Ziraat Yatırım, Halkbank hedef fiyatını 18,00 TL'den 11,90 TL'ye
indirdi.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde Banka için 'AL' tavsiyesinin korunduğu belirtildi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"Halkbank'ın net dönem karı 2018 yılının ikinci çeyreğinde bir
önceki çeyreğe göre %40,8 oranında artarak 1.113mn TL'ye yükselmiş ve
hem bizim beklentimiz olan 1.067mn TL hem de piyasa beklentisi olan
1.073mn TL'nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Beklentimizdeki ufak
çaplı sapmada temettü gelirlerinin beklentimizin üzerinde gelmesi
etkili olmuştur.
Bir önceki çeyrekteki düşük kredi faizi geliri bu çeyrekte %13,6
oranında artarak net faiz gelirini desteklerken, TÜFE endeksli
tahvillerin getirileri (63mn TL ek katkı) de bir önceki çeyrekteki
katkının üzerinde gerçekleşmiştir.Diğer yandan, mevduata verilen
faizlerde %10 artış görülmüştür. Sonuç olarak net faiz gelirleri
çeyreksel bazda %9,4 oranında artarak 2.155mn TL'ye ulaşmış ve karı
desteklemiştir. Bir önceki çeyrekte yüksek oranda azalan net ücret ve
komisyon gelirleri de bu çeyrekte %23,2 oranında artmış ve 501mn TL'ye
yükselerek karı destekleyen bir diğer unsur olmuştur. Bu çeyrekte elde
edilen 374mn TL temettü gelirleri ise bir önceki çeyreğe göre dönem
karında kaydedilen yüksek artışta ana etken olmuştur. Öte yandan,
karşılık giderleri %19,1 oranında artarak karı baskılarken,
operasyonel giderler %12,2 oranında artarak karı baskılayan bir diğer
unsur olmuştur. Diğer faaliyet gelirlerinde ise düşüş gözlenmiştir.
Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı yüksek kar rakamının
etkisiyle sırasıyla %16,3 ve %1,3'e yükselmişlerdir. Net faiz marjı
ise artan kredi mevduat makası ve TÜFE endeksli tahvillerin katkısıyla
5 baz puan artarak %2,69 seviyesine yükselmiştir.
Halkbank'ın sermaye yeterlilik oranı ise ikinci çeyrekte, yüksek
kredi büyümesi ve TL'deki değer kaybına karşın satılmaya hazır varlık
olarak sınıflandırılan 18,9 milyar TL tutarındaki devlet borçlanma
senetlerinin, 23 Mayıs 2018 tarihinde itfa edilmiş maliyeti ile
ölçülen finansal varlıklar altında yeniden sınıflandırmasına bağlı
olarak sadece 14baz puan gerileyerek %13,23'e inmiştir.
Halkbank'ın hedef hisse fiyatını, 2018 yılı ikinci çeyrek
gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler
ve güncellemelere bağlı olarak, özellikle sermaye maliyetindeki
artışın olumsuz etkisiyle 18,00TL'den 11,90TL'ye indiriyoruz. Ancak
daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/2407F813CE694802BA8F043A78D933B9/9664d65c4f9e0507a6c0196cb61241ae/?i=af9a983852647073255f250a33334425715c477887504103a0a433cbdd640da326262f9fefa1e65028927a0da6089dcb267d9179e3f5a33f278b2db8b309abd50ff9ffc15d04325579c9272bfa797a11785ade5f00dad5e36683ca755a62835e

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey