Ziraat Yatırım, Halkbank için hedef fiyatını 15,10 TL'den 18,00
TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Halkbank için 'AL' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Halkbank'ın net dönem karı 2017 yılının ikinci çeyreğinde bir
önceki çeyreğe göre %17 oranında azalarak 1.009mn TL olmuş ve hem
bizim beklentimiz olan 994mn TL hem de piyasa beklentisi olan 996mn TL
doğrultusunda gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Banka'nın yılın ilk
yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %42
oranında artarak 2,2 milyar TL olmuştur.
Çeyreksel bazda kardaki gerilemede TÜFE endeksli tahvillerin
getirilerindeki azalma ve mevduat maliyetlerindeki artış ana etkenler
olmuştur. Banka'nın net faiz gelirleri, bir önceki çeyreğe göre TÜFE
endeksli menkul kıymetlerden elde edilen faiz gelirlerinin 113mn TL
düşmesi ve mevduatlardaki hızlı artış ile birlikte maliyetlerdeki
yükselişe bağlı olarak mevduata verilen faizlerin %20 oranında
artmasının önemli etkisiyle, çeyreksel bazda %16 oranında gerileyerek
karı baskılamıştır. Diğer yandan, bir önceki çeyrekte yüksek büyüme
gösteren net ücret ve komisyon gelirleri bu çeyrekte baz etkisiyle %5
oranında gerilemiştir. Operasyonel giderler ise %9 oranında artmış ve
karı baskılayan diğer bir kalem olmuştur (yaklaşık 57mn TL emekli maaş
promosyonu gideri). Son olarak, toplam karşılık giderlerindeki hem
özel hem de genel karşılıklardaki düşüş kaynaklı %45 oranındaki
gerileme karı desteklerken, bu çeyrekte 22mn TL temettü geliri elde
edilmiştir.
Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı çeyreksel bazda azalan
karlılığa bağlı olarak sırasıyla %17,3 ve %1,6 olarak gerçekleşmiştir.
Net faiz marjı ise TÜFE endeksli tahvillerin bu çeyrekte olumsuz
etkisi ve artan mevduat miktarı ile maliyetinin etkisiyle 70 baz puan
gerileyerek %3,14 olmuştur. Halkbank'ın sermaye yeterlilik oranı ise
2. çeyrek sonunda 46baz puan artarak %14,02'ye yükselmiştir.
Halkbank'ın hedef hisse fiyatını, ikinci çeyrek gerçekleşmelerinin
ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler ve piyasa
çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, 15,10TL'den 18,00TL'ye
yükseltiyor ve daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/HALKB_04-08-17(1).pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey