HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, İş Bankası için 6,68 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini korudu

03.11.2016 16:53

Ziraat Yatırım, İş Bankası için 6,68 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu.
Ziraat Yatırım ( www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"İş Bankası’nın Net Dönem Karı 3Ç2016’da 1.049mn TL ile
Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti
İş Bankası'nın net dönem karı 2016 yılının üçüncü çeyreğinde
1.049mn TL hem bizim beklentimiz olan 1.018mn TL'nin, hem de piyasa
beklentisi olan 942mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada net faiz gelirlerinin
beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Üçüncü çeyrekteki kar rakamı ile birlikte Banka'nın Ocak-Eylül net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %51,8 oranında artmış
ve 3.337mn TL olmuştur. Böylece 2015 yılında kaydedilen 3.083mn TL net
dönem karı ilk dokuz ayda aşılmıştır.
TL cinsi mevduatlarda yüksek artış devam etmesine karşın
mevduatlara verilen faizler bir önceki çeyreğe göre %2,2 oranında
gerilemiştir. Diğer taraftan kredilerdeki artışa da bağlı olarak
kredilerden alınan faizler %5,5 oranında artmıştır. Menkul kıymet faiz
gelirlerindeki artışın da olumlu katkısıyla Net faiz gelirleri ise
%12,7 gibi yüksek bir oranda artarak karı desteklemiştir. Diğer
taraftan, bir önceki çeyrekte elde edilen 317mn TL'lik temettü
gelirinin üçüncü çeyrekte olmaması, yine bir önceki çeyrekte Visa
INC'in Visa Europe ile birleşmesine istinaden elde edilen 300mn TL
gelir, net dönem karının bir önceki çeyreğe göre %20,4 oranında
düşmesinde ana etkenler olmuştur. Ücret ve komisyon gelirlerindeki
%4,2'lük düşüş de karı baskılarken, takipteki kredilerin %10,9
oranında artmasına rağmen, özel karşılık giderlerinin %20 gerilemesi
karın daha da düşük gelmesini engellemiştir. Operasyonel giderlerde
ise 125mn TL 4.çeyrekte kaydedilecek emekli sandığı giderine istinaden
(4Ç2015'te 277mn TL gider) kaydedilen ek gidere karşın (ücret ve
komisyon geri ödeme giderlerinde 14mn TL düşüş yaşanarak 12mn TL
olarak gerçekleşmiştir) önemli bir değişim gözlenmemiştir.
TL cinsi mevduat maliyetlerindeki 58baz puan düşüşün yanı sıra
21baz puan yabancı para kredi mevduat makasındaki artışın etkisiyle,
Net Faiz Marjı 35baz puan artarak %4,22'ye yükselmiş ve olumlu bir
görüntü sergilemiştir. Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı
sırasıyla, %12,1 ve %1,4 oranında gerçekleşmiştir."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ISCTR_03-11-16.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05103.072
Değişim :  0,61% |  624,54
Açılış :  102.707  
Önceki Kapanış :  102.447  
En Yüksek
103.258
En Düşük
102.309