Ziraat Yatırım, Petkim hedef fiyatını 7,60 TL'den 9,20 TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde Şirket için 'EKLE' tavsiyesinin korunduğu
belirtildi.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Petkim'in 4Ç2017 ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın
aynı dönemine göre %69 oranında artarak 365,1mn TL'ye yükselmiş ve
bizim beklentimiz olan 357mn TL'ye paralel, piyasa beklentisi olan
300mn TL'nin ise oldukça üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü
sergilemiştir.
Şirketin satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %53,4 oranında artarak 1.962mn TL'ye yükselirken, brüt
kar da %65,5'lik artışla 479mn TL'ye yükselmiştir. Böylece brüt kar
marjı da %22,6'dan %24,4'e çıkmıştır. Şirketin operasyonel giderleri
%50,9 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 4Ç2016'da kaydedilen
47,1mn TL'lik gidere karşın 4Ç2017'de 10,7mn TL gelir kaydedilmiştir.
Böylece, şirketin faaliyet karı 193,2mn TL'den 415,5mn TL'ye
ulaşmıştır.
FAVÖK de 4Ç2016'daki 275,2mn TL'den 4Ç2017'de 404,8mn TL'ye
yükselirken, FAVÖK marjı ise %21,5'ten %20,6'ya gerilemiştir.
Buna ilaveten finansman tarafında 4Ç2016'da kaydedilen 16,4mn
TL'lik gidere karşın 4Ç2017'de 13,5mn TL gelir kaydedilmiştir. Diğer
taraftan 4Ç2016'da kaydedilen 26,9mn TL'lik vergi gelirine karşın
4Ç2017'de 71,4mn TL'lik vergi gideri kaydedilmesi karın daha yüksek
artış kaydetmesine engellemiştir.
4. çeyrek kar rakamıyla birlikte Petkim'in 2017 yılı ana ortaklık
net dönem karı 1.402mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine
göre %93 oranında artarak iyi bir görüntü sergilemiştir.
Son çeyrekte etilen-nafta marjında görülen gerilemenin ardından,
2018 yılı Ocak ve Şubat aylarında etilen-nafta marjı tekrar yükselişe
geçmiş ve Şubat ayında 700$'ın üstüne çıkmıştır. Bu durum 2017 yılında
da karlılığın yüksek olacağına işaret etmesi bakımından olumludur
2017 yılı gerçekleşmeleri ardından, Petkim'in hedef hisse
fiyatını, tahminlerimizdeki değişiklikler ile piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak, 7,60TL'den 9,20TL'ye yükseltiyoruz.
Petkim için daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/PETKM4%C3%872017_180312.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey