HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, TAV hedef fiyatını 24,20 TL’den 27,75 TL’ye yükseltti

07.03.2018 09:55

Ziraat Yatırım, TAV hedef fiyatını 24,20 TL’den 27,75 TL’ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili değerlendirmesinde Şirket için 'EKLE' tavsiyesinin korunduğu
belirtildi.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"TAV Havalimanları’nın 2017 yılı son çeyrek ana
ortaklık net dönem karı 43mn TL (9,6mn Euro) ile
hem piyasa beklentisi olan 157mn TL’nin hem de
bizim beklentimiz olan 234mn TL’nin altında
gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada Bodrum
Milas havalimanı için yapılan değerleme sonrası
kaydedilen değer düşüklüğü ve beklentimizin oldukça
üzerinde gerçekleşen finansman giderleri etkili
olmuştur.
TAV’ın satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %13,6 oranında artarken, FAVÖK ise
490mn TL’ye (109,5mn Euro) yükselmiştir. FAVÖK
marjı da 4Ç2016’daki %29’dan 4Ç2017’de %40’a
yükselmiştir.
Son çeyrekteki kar rakamıyla birlikte TAV’ın 2017 yılı
ana ortaklık net dönem karı 718,2mn TL’ye ulaşmış
ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %69 oranında
artış kaydederek iyi bir görüntü sergilemiştir.
TAV, 2018 yılı beklentilerini de açıklamıştır. TAV,
2018 yılında İstanbul Atatürk Havalimanı’ndaki yolcu
sayısı artışını %6-8 olarak beklerken, hizmet verdiği
havalimanlarındaki toplam yolcu sayısı artışını %9-11
arasında öngörmektedir.
Ayrıca TAV, euro cinsi gelirlerinde %2-4 büyüme ve
FAVÖK'ünde de %5-7 oranında artış beklerken, net
karda ise çift haneli büyüme hedeflemektedir. Ek
olarak, 2018 yılı için yaklaşık 80mn Euro yatırım
harcaması planlanmıştır.
Şirketin Yönetim Kurulu 2017 yılı karından hisse
başına toplam brüt 1,11861 TL (toplam 406mn TL)
temettü ödeme kararını Genel Kurul onayına
sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen nakit kar payı
kullanım tarihi 28 Mart’tır.
2017 yılı gerçekleşmeleri ardından, TAV’ın hedef
hisse fiyatını, tahminlerimizdeki değişiklikler ile
piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak,
24,20TL’den 27,75TL’ye yükseltiyoruz. TAV
Havalimanları Holding için daha önceki “EKLE”
önerimizi ise koruyoruz."

https://www.ziraatyatirim.com.tr/documents/TAVHL-2018.02.28-4%C3%8717.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




15:12100.168
Değişim :  -0,17% |  -170,97
Açılış :  100.641  
Önceki Kapanış :  100.339  
En Yüksek
100.964
En Düşük
99.933