HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, TAV için 34,90 TL hedef fiyat ile 'EKLE' tavsiyesini korudu

20.02.2019 16:34

Ziraat Yatırım, TAV için 34,90 TL hedef fiyat ile 'EKLE'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şöyle denildi:
"TAV Havalimanları'nın 2018 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem
karı 323,4mn TL ile bizim beklentimiz olan 327mn TL'ye paralel, piyasa
beklentisi olan 225mn TL'nin ise üzerinde gerçekleşerek iyi bir
görüntü sergilemiştir.
TAV'ın satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre kur ve yolcu sayılarındaki artışın etkisiyle %41,7 oranında
artarak 1.738,4mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar ise aynı dönemde,
maliyetlerdeki görece düşük artışa bağlı olarak %86,2 oranında artarak
837mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler %88,9 oranında
artarken, diğer faaliyetlerden kur kaynaklı kaydedilen gelir nedeniyle
faaliyet karı ise %173'lük artışla 777mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Diğer taraftan özkaynak yöntemiyle değerlenen iştiraklerden 27mn TL
gider kaydedilirken, finansman giderleri de 4Ç2017'deki 204mn TL'den
4Ç2018'de 385,8mn TL'ye yükselmiştir. Böylece şirketin ana ortaklık
net dönem karı 4Ç2017'deki 59,3mn TL'den 323,4mn TL'ye yükselmiştir.
Şirketin FAVÖK'ü de 4. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %15 oranında artarak 563mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı da
%32,4 olarak gerçekleşmiştir.
Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket'in 2018 yılı ana
ortaklık net dönem karı 1.454,7mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yıla
göre %102,5 oranında artış kaydetmiştir.
TAV, 2019 yılı beklentilerini de açıklamıştır. TAV, 2019 yılında
İstanbul Atatürk Havalimanı hariç (Yeni Havalimanına taşınmanın
tamamlanmasıyla Atatürk Havalimanı'nın kapanması) yolcu sayısını 90-94
milyon olarak öngörürken, yine 2019 yılı için İstanbul Atatürk
Havalimanı gelirleri ve olası erken kapama telafi gelirleri hariç
FAVÖK'de %38-42 oranında 2018 yılına göre gerileme beklemektedir. Ek
olarak, 2019 yılı için yaklaşık 70-80mn Euro yatırım harcaması
planlanmıştır.
TAV Hisseleriyle ilgili daha önceki "EKLE" önerimizi koruyor ve
hedef hisse fiyatını da 34,90TL olarak yineliyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/AA5B2D896EB642EC89DEF62CBAC80812/c6fb13e907ad2495c20f5f38216c4e4e/?i=e4606f08a8a7d40a7e15ab507b7a0e939864d2dbe344f941eb2e4b725458f58c20cc67f55d00cee166f22845acfff3d8b277c0bdcf959c85fe304c3b382eedf163c7342dd9cd958ff5d1aee93cbedc23249aa1aff89b4d26bd890300007c7e48

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05100.237
Değişim :  -0,10% |  -102,07
Açılış :  100.641  
Önceki Kapanış :  100.339  
En Yüksek
100.964
En Düşük
99.933