HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Tekfen Holding hedef fiyatını 13,57 TL'den 15,45 TL'ye yükseltti

06.11.2017 17:51

Ziraat Yatırım, Tekfen Holding hedef fiyatını 13,57 TL'den
15,45 TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, Tekfen Holding için 'EKLE' tavsiyesini
koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Tekfen'in 2017 yılının üçüncü çeyreğinde ana ortaklık net dönem
karı 130,8mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 148mn TL'nin, hem
piyasa beklentisi olan 136mn TL'nin biraz altında gerçekleşmiştir.
Tekfen 3Ç2016'da taahhüt tarafında ayrılan 20mn dolarlık karşılık
ayrılmasına bağlı olarak 11,5mn TL ana ortaklık zararı kaydetmişti.
Tahminimizdeki sapmada tarımsal sanayi grubunun beklentimizden daha
iyi performans kaydetmesine karşın, emlak grubunun beklentimizin
aksine zayıf performans sergilemesi etkili olmuştur.
Tekfen'in satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %76,9 oranında artarak 1,7 milyar TL'ye ulaşırken,
satışların maliyetindeki artış ise %65,2 ile daha düşük seviyede
gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 72,4mn TL'den 233,7mn
TL'ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirketin operasyonel
giderleri aynı dönemde %39,5 oranında görece düşük bir seviyede
artmış ve karlılığı desteklemiştir. Faaliyet karı da 2,5mn TL'den
132,9mn TL'ye yükselmiştir. 3. çeyrekte konsolide kara taahhüt ve
tarımsal sanayi grubu olumlu katkı sağlarken, emlak geliştirme grubu
ise olumsuz etki etmiştir.
Üçüncü çeyrekteki kar rakamıyla birlikte Tekfen'in Ocak-Eylül ana
ortaklık net dönem karı 516,4mn TL'ye yükselmiş ve bir önceki yılın
aynı dönemine göre %146 oranında artış kaydetmiştir. Tekfen ilk dokuz
ay sonuçları ardından ikinci çeyrek sonunda revize ettiği 2017 yılı
beklentilerini aynen korumuştur.
Eylül ayı sonunda Taahhüt grubunda bekleyen iş miktarı, Haziran
ayı sonundaki 3,6 milyar dolarlık seviyesini korumuştur.
Tekfen Holding'in hedef hisse fiyatını, kurlardaki yükseliş,
beklentilerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak, 13,57TL'den 15,45TL'ye yükseltiyor ve
Tekfen Holding için daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/TKFEN_3%C3%872017_171106.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0596.032
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  95.462  
Önceki Kapanış :  96.032  
En Yüksek
96.583
En Düşük
95.314