HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Tekfen Holding hedef fiyatını 19,15 TL'den 19,55 TL'ye yükseltti

07.08.2018 16:50

Ziraat Yatırım, Tekfen Holding hedef fiyatını 19,15 TL'den 19,55
TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Tekfen Holding için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Tekfen'in 2018 yılının ikinci çeyreğinde ana ortaklık net dönem
karı 279,1mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 257,5mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 250,6mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir
görüntü sergilemiştir. Tekfen'in 2Ç2017 ana ortaklık karı 223,9mn TL
idi. Tahminimizdeki sapmada finansman gelirlerinin beklentimizin
üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Tekfen'in satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre özellikle taahhüt tarafı gelirlerindeki artışın
etkisiyle %66,1 oranında artarak 2,8 milyar TL'ye ulaşırken,
satışların maliyetindeki artış ise hafif altında gerçekleşmiştir. Buna
bağlı olarak brüt kar da %68,5 oranında artarak 392,9mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde %58,7
oranında artarken, diğer faaliyetlerden 2Ç2017'deki net 35,8mn TL'lik
gelire karşın 2Ç2018'de 84mn TL gider kaydedilmiştir. Buna ilaveten
özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelirler 88,5mn TL'den
3,2mn TL'ye gerilemiş (taahhüt grubu Azfen gelirlerinin azalması) ve
karın daha yüksek çıkmasını engellemiştir. Diğer taraftan finansman
tarafında 2Ç2017'da kaydedilen 14,2mn TL'lik gidere karşın 2Ç2018'de
kaydedilen 170,2mn TL'lik gelir kaydedilmesi dönem karındaki artışta
önemli etken olmuştur.
Tekfen ayrıca güçlü gelen ilk yarı sonuçları ardından 2018 yılı
beklentilerini revize etmiştir. Buna göre Holding, toplam 2018 satış
gelirleri beklentisini 10.364mn TL'den 11.274mn TL'ye çıkarırken,
FAVÖK beklentisini 1.085mn TL'den 1.148mn TL'ye, net kar beklentisini
de 780mn TL'den 948mn TL'ye yükseltmiştir.
İlk yarı finansalları ardından, Tekfen Holding'in hedef hisse
fiyatını, tahminlerimizdeki değişiklikler ile piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak, 19,15TL'den 19,55TL'ye yükseltiyor ve
Tekfen Holding için daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/CA50919B15B4464B99AA50EDEBE890C7/992f90653768ffbf2ff5a006b1a3cf5f/?i=dbe0838eb4f12b937126e48468c7faf48e0ce8e9b7a291c635db0aa55ef0578220ceec9aacaa911d803c09e66e30670b89fe1d09af3e80d708a760a15254817e72dd591012ddceda91266a888f938ec1d9a431a004298cb0dbca8150ef0c9e20b786c0504b9066da

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0583.675
Değişim :  -1,92% |  -1.634,25
Açılış :  85.042  
Önceki Kapanış :  85.310  
En Yüksek
85.580
En Düşük
83.675