HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Tekfen Holding hedef fiyatını 9,45 TL'den 10,40 TL'ye yükseltti

23.05.2017 12:41

Ziraat Yatırım, Tekfen Holding hedef fiyatını 9,45 TL'den 10,40
TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, Tekfen için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Tekfen'in 2017 yılının ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,6 oranında artarak 161,7mn
TL'ye ulaşmış ve bizim beklentimiz olan 182mn TL'nin altında kalırken,
piyasa beklentisi olan 139,3mn TL'nin ise üzerinde gerçekleşerek iyi
bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada tarımsal sanayi
grubunun beklentimizin altında performans gerçekleştirmesi etkili
olmuştur.
Tekfen'in satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %19,2 oranında artarak 1,6 milyar TL'ye ulaşırken,
satışların maliyetindeki artış da yaklaşık aynı seviyede
gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar da %19 oranında artarak
265,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde %16 oranında
artmıştır. Kur farkı kaynaklı olarak diğer faaliyetlerden ilk çeyrekte
kaydedilen net 24,2mn TL'lik gider, 35,2mn TL'lik yine kur kaynaklı
net finansman geliri ile telafi edilmiştir. Ayrıca özkaynak yöntemiyle
değerlenen yatırımlardan gelirler de 11mn TL'den 14mn TL'ye yükselerek
karı desteklemiştir. Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net kar
206,9mn TL seviyesinde gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine
göre %23 oranında artmıştır. Ancak vergi gideri 1Ç2016'daki 18,3mn
TL'ye karşın, 1Ç2017'de 46,1mn TL olarak gerçekleşmiş ve net dönem
karının daha yüksek çıkmasını engellemiştir.
Tekfen Holding'in bekleyen iş miktarı yılsonundaki 3,67 milyar
dolardan, Mart ayı sonunda 3,8 milyar dolara yükselmiş ve iyi bir
görüntü sergilemiştir.
İlk çeyrek finansalları ardından, Tekfen Holding'in hedef hisse
fiyatını, tahminlerimizdeki değişiklikler ile piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak, 9,45TL'den 10,40TL'ye yükseltiyor ve
Tekfen Holding için daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0599.835
Değişim :  -3,45% |  -3.572,48
Açılış :  103.653  
Önceki Kapanış :  103.408  
En Yüksek
103.756
En Düşük
99.652