HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Tekfen Holding için hedef fiyatını 6,86 TL'den 8,80 TL'ye yükseltti

24.08.2016 14:12

Ziraat Yatırım, Tekfen Holding için hedef fiyatını 6,86 TL'den
8,80 TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Tekfen Holding için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Tekfen Holding'in 2.çeyrek net dönem karı 72,6mn TL ile piyasa
beklentisi olan 78,7mn TL'nin altında, bizim beklentimiz olan 67mn
TL'nin ise biraz üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada
tarımsal sanayi grubu karının beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesi
etkili olmuştur.
Holding'in satış gelirleri 2. çeyrekte %12 artışla 1,06 milyar TL
olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan brüt kar maliyetlerdeki
iyileşmeye bağlı olarak %54 oranında artmış ve 149,8mn TL'ye
yükselmiştir. Ayrıca diğer faaliyet giderlerinin 24,3mnTL'den 3,9mn
TL'ye gerilemesi de net faaliyet karını desteklemiş ve net faaliyet
karı 30,7mn TL'den 84,1mn TL'ye yükselmiştir. Diğer taraftan finansman
gelirleri 26,7mn TL'den 18,3mn TL'ye düşerek karlılığı sınırlandırmış
ancak yine de 2. Çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın
aynı dönemindeki 29,1mn TL'den 72,6mn TL'ye çıkarak iyi bir görüntü
sergilemiştir.
Tekfen Holding tarımsal sanayi tarafında özellikle gübre ile
ilgili düzenlemelerin de etkisiyle beklentilerini düşürmesine bağlı
olarak 2016 yılı konsolide beklentilerini güncellemiştir. Buna göre
Holding, 2016 yılı için toplam satış gelirleri beklentisini 4.888mn
TL'den 4.650mn TL'ye indirirken, FAVÖK beklentisi 575mn TL'den 507mn
TL'ye net kar beklentisini de 440mn TL'den 368mn TL'ye çekmiştir.
Taahhüt grubunda bekleyen iş miktarı Mart sonundaki 1,90 milyar
dolardan 87mn TL azalarak Haziran ayı sonunda 1,82 milyar dolara
sınırlı bir gerileme kaydederek iyi bir görüntü sergilemiştir. Ayrıca
Katar'da 2,1 milyar dolarlık yeni bir proje için ön protokol
imzalanmıştır.
Tekfen Holding'in hedef piyasa değerini, tahminlerimizdeki
değişiklikler ile piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak
2.538mn TL'den 3.256mn TL'ye hedef hisse fiyatını da 6,86TL'den
8,80TL'ye yükseltiyoruz. Diğer taraftan, hedef hisse fiyatını
yükseltmemize karşın, son dönemde kaydettiği yüksek artışın etkisiyle
Tekfen Holding için daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/TKFEN_2%C3%872016_160824(1).pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0596.032
Değişim :  0,78% |  745,65
Açılış :  95.462  
Önceki Kapanış :  95.286  
En Yüksek
96.583
En Düşük
95.314