JCR Eurasia Rating, İttifak Holding A.Ş.'yi periyodik gözden
geçirme kapsamında derecelendirerek Uzun Vadeli Ulusal Notunu "BBB-
(Trk)" olarak teyit etmiş, görünümünü ise "Stabil" olarak belirledi.
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Not ve görünümü ise "BBB-/Stabil"
olarak teyit etti.
Açıklamada şu bilgiler verildi:
"İttifak Holding, bünyesinde perakende süpermarket zinciri,
imalat, gıda, inşaat, gayrimenkul geliştirme ve yönetimi, bilişim, oto
kiralama gibi birçok alanda varlık gösteren firmalar barındıran Konya
merkezli bir Grup olarak faaliyetlerini sürdürmektedir. Kuruluşu
1988'e uzanan Holding, 2009 yılında gerçekleştirilen halka arzın
arkasından yüksek bir halka açıklık oranıyla Borsa Istanbul'da işlem
görmektedir. Grup çatısı altında, satışların büyük bölümünü oluşturan
perakende zinciri "Adese" mağazalarının yanında, "Milleral",
"Cuteral", "Viteral" ve "Steral" markaları altında entegre un
değirmeni ve şerit testere ürünleri, yem ekipmanı ve çelik
konstrüksiyon & tesisi imalatı ve ihracatı, "Selva" markası ile de
makarna ve irmik başta olmak üzere muhtelif buğday mamulleri üretimi,
"Selet" markası ile et ve yumurta üretimi gerçekleştirilmekte, Seha
İnşaat ile büyük ve orta ölçekli gayrimenkul geliştirme projeleri
hayata geçirilmektedir.
Grup, konsolide cirosunun önemli bölümünü oluşturan perakende
segmentiyle makul bir karlılık seviyesi sürdürmekte ve Holding
bünyesinde yer alan diğer iş birimlerinin nakit akışlarına katkı
sağlamaktadır. Geçmiş dönemlerde yapılan yeni fabrika binası ve
tasarımı ile kapasitesi ve verimliliği artan makine üretim ve ihracat
iş birimi ise Grup bünyesindeki yüksek kar marjını korumakta ve
anahtar teslim fabrika projelerinden elde edilen ihracat gelirleriyle
Gruba katkı sağlamaktadır. Holding bünyesinde faaliyet gösteren farklı
iş birimlerinin, değer yaratma zincirinde elde ettikleri sinerjilerin
üzerine odaklanılması sayesinde içsel verimliliğin ve karlılığın
yükseltilmesi hedeflenmektedir. Bu bağlamda, gıda üretim ve perakende
segmentlerin arasındaki etkileşimin birbirini destekleyecek şekilde
geliştirilmesi adına yürütülen projelerin, Grubun karlılık
projeksiyonlarının iyileştirilmesi adına önem arz ettiği
değerlendirilmiştir. Diğer taraftan, gerek net kar gerekse özkaynaklar
içinde önemli yer tutan değerleme fonlarının bilanço ve nakit akış
dengesi üzerindeki baskılayıcı etkisi, sürdürülebilir ve düşük
kaldıraçlı bir finansal bünyeye sahip olunması açısından önemli bir
unsur olarak dikkate alınmıştır. Verimlilik artışı ve karlılık odaklı
yönetim yapısı ile aktif ve sermaye karlılığın geliştirilmesi
beklenmektedir.
Holding'in, perakende, inşaat, makine ve ekipman üretimi, gıda
gibi çeşitli sektörlerde faaliyet göstermesi ve Grup içi sinerjiler
ile desteklenen nakit yönetim süreci ve artması beklenen verimlilik
düzeyleri, devam eden inşaat projelerinden beklenen nakit akımlarının
büyüklüğü ve vade yapısı, ana iş alanlarında yerleşmiş olan marka
bilinirliği Grubun ona çıkan güçlü yanları olarak değerlendirilirken,
toplam gelirler ve özkaynaklar içerisinde önemli yer tutan değerleme
fonlarının bilanço ve nakit akımlarına etkisi, ülke ve bölgede
süregelen volatiliteler ve makroekonomik baskı unsurlarının etkileri
de göz önüne alınmış ve Grubun Uzun Vadeli Ulusal Notu "BBB-" olarak
teyit edilmiştir. Geçmiş dönemlerde başlanan büyük ölçekli
yatırımların getirdiği borçlanma ihtiyacının yavaşlaması ve söz konusu
yatırımların finansman öncesi kar rakamlarına katkısı dikkate
alınarak, Grubun Uzun Vadeli Ulusal Not Görünümü "Stabil" olarak
belirlenmiştir. Verimlilik grafiğinin seyri, ihracat rakamlarının
gelişimi, devam eden inşaat projelerinin fiziki ilerleme durumu ve
satış rakamları ve finansman olanaklarının devamlılığı JCR-ER
tarafından takip edilmeye devam edilecektir.
İttifak Holding'in son derece geniş bir tabana yayılmış olan
hissedar dağılımı, pay sahiplerinin Grubu desteklenme arzusu ve
kapasitesi üzerinde belirsizlik yaratmakta olup, bu kapsamda Grubun
Ortaklardan Bağımsızlık Notu JCR-Eurasia Rating notasyonu içerisinde
(4) olarak belirlenmiştir. İttifak Holding'in farklı sektörlerdeki
faaliyeti ve iş hacminin gelişim düzeyi, muhtelif iş kollarında elde
edilen sektör tecrübesi, mevcut ve finansman yapısı dikkate alınarak,
yükümlülük ve taahhütlerini kendi imkanlarıyla yerine getirme gücünü
ifade eden Grubun Ortaklardan Bağımsızlık Notu, yeterli düzeyi
belirten (B) olarak değerlendirilmiştir.
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu : BB+ / (Stabil görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BBB- /(Stabil görünüm)
Uzun Vadeli Ulusal Notu : BBB- (Trk) / (Stabil görünüm)
Uzun Vadeli İhraç Notu : -
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu : B / (Stabil görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : A-3 / (Stabil görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Notu : A-3 (Trk) / (Stabil görünüm)
Kısa Vadeli İhraç Notu : -
Desteklenme Notu : 4
Ortaklardan Bağımsızlık Notu : B



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey