UBS, Türkiye için 2016 ve 2017 GSYH büyüme tahminlerini aşağı
yönlü revize etti. Büyüme tahminleri için en önemli riskler olarak
Türk Lirası'nın seyrini, yavaş global büyümeyi ve ekonomik reformları
gösterdi. Ancak UBS, Türk hisse senetleri için 'ağırlığını artır'
tavsiyesini korudu.
Bugün yayınladığı raporda, 2016 için GSYH büyüme tahminini, 2.
çeyrekte beklentilerden zayıf gelen büyüme rakamları ve 3. çeyreğe
zayıf başlangıç çerçevesinde, yüzde 4'ten yüzde 3,2'ye indiren UBS,
2017 için büyüme tahminin de yüzde 3,2'den 3,0'a çekti.
2017'de büyümenin ana yönlendiricileri olan yavaş tüketim ve hızlı
ihracat büyümesinde yeniden dengelenmenin başlayacağını öngören UBS,
bunan Türk Lirası'nın değer kaybedeceği yönündeki projeksiyonlarıyla
tutarlı olduğunu da vurguladı.
Türkiye için 2016 ve 2017 eflasyon tahminlerini aşağı yönlü
revize eden ve cari işlemler açığının artacağını öngören UBS,
2016 ve 2017 için enflasyon tahminlerini yüzde 7,2 ve 6,7'den 8,5
ve 7,1'e yükseltti. Cari işlemler açığını ise 2017 sonunda GSYH'nın
yüzde 5,5'i seviyesine doğru genişleyeceğini öngördü.
Raporunda TCMB'nin kısa vadede TL'nin istikrarına odaklanmasını ve
gecelik borç verme faizini Ekim ayında 25 baz puan daha indirerek
yüzde 8,0'a çekmesini bekleyen UBS, sonrasında ise 2016 sonuna kadar
faiz değişikliği yapılmasını beklemediğini vurguladı.
UBS, "Bununla birlikte TL'nin yıl sonuna kadar ABD Doları karşısında 3,30
seviyesine gerileyeceği ve Fed'in şu an ile 2017 sonu arasında faizi
75 baz puan artıracağı bekletimiz çerçevesinde TCMB'nin 2017'de gecelik
borç verme faizini artırmaya başlayacağını ve 2017 sonuna kadar
toplam 100 baz puan artıracağına inanıyoruz" değerlendirmesini yaptı.
Büyüme tahminleri için ayağı yönlü risk olarak TL'nin daha fazla
değer kaybetmesi olasılığını gösteren UBS, TL'de zayıflığın daha
şahin parasal yanıt gerektirebileceğine işaret etti. Global büyümede,
özelikmle Avrupa'da zayıf büyümenin ve/veya artan belirsizliğin
büyümeye zarar verebileceğini de ifade eden UBS, yukarı yönlü risk
olarak ise global ortamın gelişmekte olan piyasalar için destekleyici
olmayı sürdürmesini gösterdi. UBS ayrıca, önemli ekonomik reformlarda
ilerlemenin de ekonomik büyümeyi artırabileceğini ifade etti.
UBS, Global EM Hisse Senedi Stratejisi'nde Türkiye için
tavsiyesini göreceli olarak destekleyici golabl ortam, karlardaki
direnç, ucuz değerlemeler nedeniyle 'ağırlığını artır' olarnak korudu.
UBS, TOP 40 EM listensinde İşbankası için 'ağırlığını artır'
tavsiyesini devam ettirirken, Türkiye'de 'al' tavsiyesi verdiği
hisseleri TAV Havalimanları, Emlak Konut GYO, Tofaş olarak sıraladı.

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey