ANALİZ-İkili İşlem Önerisi-VESTL/ARCLK(TEB Yatırım)

20.02.2019 17:43

TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"İkili İşlem Önerisi - ( VESTEL AL / ARCLK SAT )
VESTL son satış fiyatı: 6.52TL
ARCLK son alış fiyatı: 20.24TL
Hedeflenen getiri: %8.0
Zarar-Kes (''Stop-loss'') seviyesi: -%3.0
VESTL/ARCLK rasyosu: 0.3225x
Hedeflenen rasyo: 0.3485x (28 Ocak kapanış)
Zarar-kes (''Stop loss'') : 0.3129X (1.5 sene en düşük kapanış)
Temel görüş:
¢ Küresel beyaz eşya üreticilerinin hisse senedi fiyatları son
dönemde çelik fiyatlarındaki düşüşle birlikte yükseldi. Yılbaşından bu
yana ARCLK lira bazında %25 değer kazanırken, VESTL %15'te kaldı.
¢ ARCLK son 5 yıl F/K ortalaması olan 12x ulaşmış durumda ve
uluslararası benzer şirketlere göre hem F/K hem FD/VAFÖK bazında
sadece %15 iskontolu işlem görüyor. VESTL ise FD/VAFÖK bazında %32
iskontolu işlem görmektedir.
¢ Çelik fiyatlarına ek olarak, 2019'da TV panel fiyatlarında da
düşüş başladı. Tüketici elektroniği segmenti VESTL cirosunun %50'sini
oluştururken ARCLK'in %10'unu oluşturmaktadır.
¢ Vestel Toshiba markalı TV'lerde ürün gamını tamamlamasıyla
Avrupa'da pazar payı artışı gözlemlemektedir.
¢ VESTL 2019 FD/VAFÖK bazında ARCLK'e %20 iskontolu işlem
görmektedir.

Teknik: VESTL/ARCLK rasyosu 1.5 senenin dip seviyesinde

VESTL 31 Ocak kapanışından ARCLK'ten %12 negatif ayrışmaktadır ---
incelediğimiz 4 teknik göstergenin 3'ü, VESTL/ARCLK rasyosunda ''AŞIRI
SATIM'' sinyali verirken (stokastik ve momentum indikatörleri pozitife
dönmektedir) 14-günlük RSI son işlemde 40.5 seviyesindedir. Cari
fiyatlarda ARCLK'e karşı VESTL'de uzun pozisyon alma sinyali alıyoruz
(Lütfen Grafik 2'e bakınız)
*** TEK TARAFLI VESTL ALIM ÖNERİSİ DEĞİLDİR : İKİLİ İŞLEM
ÖNERİSİDİR
VESTL/ARCLK rasyosunun %8.0 yükselerek, 28 Ocak kapanışına satın
alınmasınıa pozisyonlanıyoruz (0.3485x)
İkili işlem önerimizde %3.0 Zarar-Kes (''Stop-Loss'')
kullanılmasını öneriyoruz (0.3129x 1.5 senenin en düşük kapanışı)
VESTL / ARCLK korelasyonu, Lehman miladı sonrası 0.835 (belirleme
katsayısı 0.697) gerçekleşmektedir (Kaynak: Bloomberg lineer
logaritmik korelasyon günlük kapanış fiyatları bazında)

VESTL&ARCLK (Korelasyon) 1h 1m 3m 6m 1y 2y 5y
Günlük -20% -18% 13% 24% 32% 29% 26%
Haftalık -22% 49% 52% 39% 26% 26%
Aylık 13% 7% -5% 8%"

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0596.032
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  95.462  
Önceki Kapanış :  96.032  
En Yüksek
96.583
En Düşük
95.314