ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)
17.06.2019 10:03
Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün Ne Oldu
Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve sonrasında satıcılı
seyre bürünen BİST100 Endeksi seansın sonlarında gelen alımlarla günü
%0,32 primle 90.787 puandan tamamladı. Dolar endeksi yükselişe geçerek
97,5 sınırının üzerine çıkarken euro/Dolar paritesi 1,12'ye kadar geri
çekildi. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında zayıf
bir görüntü sergilerken TL benzerlerinden hafif negatif ayrışıyor.
Cuma sabah işlemlere 5,81'li seviyelerden başlayan dolar/TL seans
içinde kademeli olarak 5,93'e kadar yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil
faizi %2,10'a yükselirken, Türkiye'nin gösterge tahvil faizi bir
önceki kapanışa göre 5 baz puan artarak %22,67'den ve 10 yıllık tahvil
faizi 7 baz puan düşerek %18,04'ten kapandı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Nisan 2019
dönemine ilişkin açıklanan ödemeler dengesi verilerine göre cari
işlemler açığı, Nisan'da geçen yılın aynı ayına kıyasla 4 milyar 263
milyon dolar azalarak 1 milyar 334 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Bunun sonucunda, 12 aylık cari işlemler açığı 8 milyar 634 milyon
dolara geriledi.
TCMB beklenti anketinin sonuçlarına göre enflasyonda 2019 yıl sonu
beklentisi %16,68'den %15,85'e geriledi. 12 ay sonrası için TÜFE
artışı beklentisi %15,48'den %14,88'e indi. 24 ay sonrası için
beklentiler %12,34'ten %11,46'ya düştü. Cuma günü yayınlanan TCMB
raporunda "2019 yılı Haziran ayı için tüketici enflasyonu (TÜFE)
beklentisi bir önceki anket döneminde %1,10 iken, bu anket döneminde
%0,91 olmuştur. Temmuz ayı TÜFE beklentisi aynı anket dönemlerinde
sırasıyla %0,96 ve %0,94 olmuştur. Ağustos ayı TÜFE beklentisi ise
%0,91 olarak gerçekleşmiştir." ifadeleri yer aldı. BİST Repo ve
Ters-Repo Pazarı'nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi
bir önceki anket döneminde %25,39 iken, bu anket döneminde %24,25
olmuştur. TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti cari ay beklentisi
ise bir önceki anket döneminde %25,36 iken, bu anket döneminde yüzde
24,00 olarak gerçekleşmiştir. 2019 yılı Haziran ayı anket döneminde,
vadesine üç ay ya da üç aya yakın süre kalan Devlet İç Borçlanma
Senetleri'nin (DİBS) yıllık bileşik faiz oranı beklentileri cari ay,
1, 3, 6, 12 ve 24 ay sonrası için sırasıyla yüzde 23,65, 23,17, 22,17,
20,72, 18,80 ve 15,86 olarak gerçekleşmiştir. Dolar/TL 'de yıl sonu
beklentisi 6,43'ten 6,3015 seviyesine geriledi. 12 sonrası için kur
beklentisi 6,68'den 6.64'e indi. Cari açık beklentisi 2019 yılı için
önceki anket döneminde kaydedilen 14,7 milyar dolardan 10,6 milyar
dolara düştü. 2020 beklentisi 22,0 milyar dolardan 19,2 milyar dolara
geriledi. GSYH 2019 yılı büyüme beklentisi bir önceki anket döneminde
%0,3 iken, bu anket döneminde %0,04 olmuştur. 2020 yılı büyüme
beklentisi ise aynı anket dönemlerinde sırasıyla %2,8 ve %2,7 olarak
gerçekleşmiştir.
Bugün Ne Bekliyoruz
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir var. Hong
Kong parlamentosunda suçluların Çin'e iadesine izin veren tartışmalı
yasanın askıya alınmasına rağmen tamamen kaldırılması için süren
protestolar Borsaya negatif yansıyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi
%0,12 artıda. Brent tipi petrol varil başına 62,2 dolardan işlem
görüyor. Altının onsu 1.339,0 dolar seviyesinde, gramı ise 254,0 TL
seviyelerinde alıcı buluyor. Dolar/TL 5,9004, Euro/TL 6,6190 ve
Euro/dolar 1,1209 seviyesinde işlem görürken %50 dolar ve %50 Euro'dan
oluşan döviz sepeti 6,26 seviyesinde.
Bugün yurtiçinde işsizlik verileri takip edilecekken yurtdışında
önemli bir veri akışı bulunmuyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz
7,05x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,4x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %32,5 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan
piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye
gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin
bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri
dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk
çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan
TCMB'nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını
beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Mayıs ayı beklenti anketine göre
TÜFE'nin Mayıs ayında %1,48, Haziran ayında %1,10, 2019 yılı sonunda
%16,68 ve 12 ay sonrasında %15,48 artması beklenmektedir. Yine aynı
şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,43, 12 ay sonrasında ise 6,68
olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 14,7 milyar dolar,
2020 yılında ise 22 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin
2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %2,8 olması beklenmektedir. TCMB
haftalık repo faizinin cari ay sonu ve 3 ay sonrasında sabit kalması
beklenirken, 6 ay sonrasında %22,34'e ve 12 ay sonrasında ise %19,83'e
gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %18,04 olan 10 yıllık tahvil
faizlerinin 12 ay sonrasında %17,93 seviyesinde dengeleneceği
beklenmektedir. "
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3544/piyasalara-analitik-bakis-17.06.2019.htm
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey