YILIN IKINCI CEYREGI UMUT DOLU

BUGUN MERKEZ BANKASI’NIN ENFLASYON RAPORUNU TAKIP ETTIK. TURKIYE’DEKI GENEL DURUMUN DEGERLENDIRILDIGI, HEDEFLERDEN SAPMA NEDENLERINE KADAR INILDIGI VE GELECEK ICIN BEKLENTILERIN PAYLASILDIGI BIR RAPOR OLDU. ERDEM BASCI’NIN SUNUMUNDA ISE BAZI NOKTALAR DIKKAT CEKTI. PIYASANIN ISE MERAK ETTIGI EN ONEMLI SORU OLAN “ FAIZ INDIRIMLERI DEVAM EDECEK MI? “ SORUSUNA CEVAP ARANDI.
BASCI YAPTIGI DEGERLENDIRMEDE ON PLANA CIKARDIGI ILK KONU DIS EKONOMIK KOSULLARIN DUZELMESI OLDU. GELISMEKTE OLAN EKONOMILERE PORTFOY AKIMLARINDAKI ZAYIFLAMANIN TERSINE DONDUGUNU BELIRTEN BASCI OZELLIKLE FED VE ECB’NIN ARD ARDA VERDIGI KARARLARIN TURKIYE’YE OLUMLU YANSIYACAGINA DIKKAT CEKTI. FED FAIZ BEKLENTILERINI DUSURMESI VE ECB’NIN NEGATIF FAIZ UYGULAMASININ KURESEL LIKIDITE KOSULLARINDA IYILESTIRICI OLACAGINI YANI GELISMEKTE OLAN ULKELERE PARA AKISININ DEVAM EDECEGI BEKLENTISINI YINELEMIS OLDU. GENEL SIKI PARA POLITIKASININ DEVAM ETTIGINI AYRICA BUYUME VE ENFLASYONLA ILGILI IYILESMENIN DEVAM EDECEGI SOYLEMI MERKEZ BANKASI’NIN YILIN IKINCI YARISINA UMUTLA BAKTIGINI GOSTERDI. ENFLASYONDA DOVIZ ETKISI VE GIDA FIYATLARINDAKI YUKSELIS ON PLANA CIKARILDI. OZELIKLE GIDA FIYATLARINDAKI ARTISIN BIR SURE DAHA DEVAM EDECEGI BUNUN SEBEBININ ISE MEVSIMSEL KOSULLAR VE DOVIZ KURUNDAKI DEGISIMLERIN YUKSEK OLDUGU ICIN YASANDIGINI ACIKLAMASI, ENFLASYONDA DUSEN RAKAMLAR YERINE YATAY RAKAMLARIN DEVAM EDECEGINI BEKLEMEMIZE YOL ACIYOR. ARZ KAYNAKLI DEGISEN GIDA FIYATLARINDA IYILESME HENUZ BEKLENMIYOR. AKSINE ARZ DURUMLARINDA DUSUS BEKLENTISI YUKSEK. BU DURUM IKINCI YARIDA ENFLASYON UZERINDEKI BASKIYI ARTIRIRSA MERKEZ’IN ENFLASYON HEDEFINI DE ARALIGINI DA DEGISTIRMEK ZORUNDA KALABILECEGI GORULUYOR. 2014 YILI SONUNDA YUZDE 6.7 ILE YUZDE 8.5 ARALIGINDA VE ORTA NOKTASI YUZDE 7.6 OLAN BIR TAHMIN VAR. ANCAK UST BANT HALEN YUZDE 9’UN UZERINDE GERCEKLESMEYE DEVAM EDIYOR. BU DURUMDA BANT REVIZE EDILEBILIR. AYRICA GELECEK DONEM ICIN 2015 YILI SONUNDA ISE , YUZDE 3.3 ILE YUZDE 6.7 ARALIGINDA VE ORTA NOKTASI YUZDE 5 OLAN BIR TAHMIN YURUTULDU. ANCAK MERKEZ BANKASI’NIN BU TAHMINI YAPARKEN MEVCUT KOSULLARA BAZI RISKLERI EKLEMEDIGI GORULUYOR. AYRICA BUYUME RAKAMLARINDA IHRACAT BAZLI ARTIS BEKLENTISI OLDUKCA ONEMLI. SON DONEMDE CARI ACIKTA YASANAN KADEMELI DUSUS ILERLEYEN DONEMDE DEVAM EDECEGE BENZIYOR. EN AZINDAN ITHALATTAKI YATAY SEYRI GECECEGI ON GORULEBILIR.
MERKEZ BANKASI SUNUMUN ARDINDAN FAIZ INDIRIMI ILE ILGILI BILGI ARAYANLARA BEKLEDIGI MESAJI TAM OLARAK VERMESE DE SUNUMDA CIKARILACAK BAZI NOTLAR VAR. MERKEZ BANKASI GELECEK DONEME ILISKIN UMUTLU ANCAK FED’IN FAIZ BEKLENTILERINI DUSURDUGU VE ECB’NIN GENISLEMECI POLITIKALARINA DEVAM ETTIGI SURECE. FED’IN FAIZ ARTIRIMI KARARINA DOGRU ILERLEDIGI BIR ORTAM OLURSA SENARYO FARKLILASABILIR. BIR DIGER KONU ISE ENFLASYON HEDEFLEMELERINDE KI SAPMALAR. MUHTEMELEN HEDEFLEMELERDE BU YIL BUYUK SAPMA GERCEKLESECEK ANCAK MERKEZ BANKASI FAIZ INDIRIMINE BIR MIKTAR DAHA DEVAM EDECEKTIR. AYRICA SIYASI RISKLERIN ARTMAMASI DURUMUNDA MERKEZ BANKASI’NIN ELI BIR SURE RAHATLAYACAGI ICIN SIMDILIK YILIN IKINCI YARISINDAN UMUTLU OLMAK MANTIKLI GORUNUYOR.
VELI KOCATURK
ISIKFX ARASTIRMA BIRIM YONETICISI



ISIK FX ARASTIRMA DEPARTMANI

* * *
YASAL UYARI:

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI “YATIRIM DANISMANLIGI” KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR. BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR