ALTIN FIYATLARI BUGUN ACIKLANACAK TARIM DISI ISTIHDAM ONCESINDE 3 HAFTALIK DUSUS SEYRINI SURDUREREK ONCE 1300 BANDININ ALTINA ARDINDAN 1282 SEVIYELERINE KADAR GERILEDI. ABD’DEN HAFTALIK OLARAK ACIKLANAN ILK VE DEVAM EDEN ISSIZLIK BASVURULARI, BU HAFTA YUKSELIS GOSTERSE DE, ISTIHDAM MALIYET ENDEKSINDEKI ARTIS DAHA ON PLANA CIKTI. SON FOMC TOPLANTISINDA SAHIN BASKANLARIN KONUSMALARINI ARTIRMASI VE TAHVIL ALIM PROGRAMINDA SONA YAKLASILMASIYLA BERABER METAL FIYATLARI DA ASAGI YONLU ETKILENIYOR. TEKNIKSEL OLARAK ELE ALDIGIMIZDA 1287,5 SEVIYELERINDE BULUNAN FIBO ’50 DILIMINI ASAN ALTIN FIYATLARINDA 200 GUNLUK HAREKETLI ORTALAMANIN GECTIGI 1286 BOLGESI DE ASILARAK BU BOLGE DIRENC HALINI ALDI. BIR ALT FIBO DILIMI ASAGIDA ISE FIBO’61,8 DILIMINE DENK GELEN 1264 SEVIYELERI BULUNUYOR. AN ITIBARI ILE 1282,8 SEVIYESINDEN ISLEM GOREN ALTIN FIYATLARINDA YATIRIMCILARIMIZIN BU ASAMADA OLASI YUKSELISLERDE 1286,5/ 1287,5 SEVIYELERINDEN SATIS ISLEMINE GECEREK 1291,5 SEVIYESI VE USTUNU STOP LOSS SEVIYESI OLARAK BELIRLEMELERINI, 1281,5/1279,5 ARALIGININ ISE HEDEF SEVIYELER OLABILECEGI GORUSUNDEYIZ. BUGUN ABD TARAFINDAN ACIKLANACAK OLAN TARIM DISI ISTIHDAM, ISSIZLIK ORANI, OZEL SEKTOR ISTIHDAM, KISISEL HARCAMALAR, IMALAT MARKIT PMI, MICHIGAN GUVEN ENDEKSI, ISM IMALAT FIYAT ENDEKSI VE INSAAT HARCAMALARI VERISI YAKINDAN TAKIP EDILMELIDIR.

ABD HAM PETROLU WTI, VARIL BASINA 98$ ILE FIYATLANIRKEN HAFTALIK DUSUS TRENDINI SURDURUYOR. DOW JONES ENDUSTRIYEL ENDEKSININ YUZDE2`YE ’AKIN KAYIPLARI, PETROL TALEBININ HAFTALIK OLARAK AZALIS GOSTERMESI DUSUS TRENDININ ETKILI OLMASINI SAGLARKEN, CIN IMALAT PMI’ININ 18 AYIN EN YUKSEK SEVIYESINDE ACIKLANMASI, KISMI ETKILI OLARAK ASYA SEANSINDA PETROLUN ALICI GECIRILMESINDE SEBEP OLDU. ARZ KISMINDA ARTIS GORULEN PETROL FIYATLARINI TEKNIKSEL OLARAK ELE ALDIGIMIZDA ISE; GERI CEKILMELERINDE 97,60 SEVIYELERINDEN DESTEK BULAN PETROL FIYATLARINDA TEKNIK DESTEK FIBO’61,8 DILIMI 97,40 SEVIYELERINDEN GECIYOR. BOLLINGER BANTLARININ DORT SAATLIKTE DUZELTMEYE GITMEMESI VE ASAGI YONLU EGIMINI ARTIRMASI ISE DUSUS TRENDINI ONAYLATIYOR. AN ITIBARI ILE 97,99 SEVIYESINDEN ISLEM GOREN PETROL FIYATLARINDA OLASI YUKSELISLERDE 98,55/98,75 SEVIYELERINDEN SATIS ISLEMINE GECEREK 99,15 SEVIYESI VE USTUNUN STOP LOSS OLARAK BELIRLENMESINI 97,75/97,55 SEVIYELERININ ISE HEDEF SEVIYELER OLABILECEGI GORUSUNDEYIZ. BUGUN ABD TARAFINDAN ACIKLANACAK OLAN TARIM DISI ISTIHDAM, ISSIZLIK ORANI, OZEL SEKTOR ISTIHDAM, KISISEL HARCAMALAR, IMALAT MARKIT PMI, MICHIGAN GUVEN ENDEKSI, ISM IMALAT FIYAT ENDEKSI VE INSAAT HARCAMALARI VERISI YAKINDAN TAKIP EDILMELIDIR.

EUR/USD PARITESI, ABD’DE ACIKLANAN OLUMLU VERILERIN ETKISI ALTINDA GERILEMEYE DEVAM EDIYOR. DUN EURO BOLGESINDE ACIKLANAN ENFLASYON RAKAMININ DA OLUMSUZ OLMASI, EURO’DA YASANAN DEGER KAYBININ SURMESINE NEDEN OLDU. DUN ACIKLANAN VERILER INCELENDIGINDE; ALMANYA’DA PERAKENDE SATISLARIN YILLIK OLARAK 2.4%’DEN 0.4%’E DUSTUGU GORULUYOR. ALMANYA’DA ISSIZLIK ORANINDA ISE BIR DEGISIKLIK GERCEKLESMEDI VE 6.7%’DE SABIT KALDI. EURO BOLGESI GENELINDE ISE ISSIZLIK 11.6%’DAN 11.5%’E DUSMESI OLUMLU KARSILANSA DA ENFLASYONUN 0.5%’DEN 0.4%’E GERILEMESI SIMDIYE KADAR ALINAN ONLEMLERIN YETERSIZ KALMIS OLDUGU GOSTERIYOR. ABD TARAFINDA ISE GECTIGIMIZ GUN FOMC TOPLANTISINDA DE DEGINILEN UCRET ARTISLARINI ISTENILEN SEVIYEYE CIKMAMIS OLDUGUNA YONELIK ACIKLAMALAR SONRASI DUN ISTIHDAM MALIYET ENDEKSININ SON CEYREKTE 0.3%’DEN 0.7%’YE YUKSELMIS OLMASI, DOLAR TARAFIN DEGER ARTISI YARATTI. EURO / DOLAR PARITESI TEKNIK OLARAK INCELENECEK OLURSA; HAFTALIK GRAFIKTE PARITENIN 1.6037 SEVIYESINDEN BASLAYAN DUSUS TRENDININ ETKISI ALTINDA OLDUGU GORULMEKTE. BU TREND ASAGISINDA OLUSAN YUKSELIS TRENDLERI ISE SON DONEMDE ZAYIFLAYAN EURO VE KUVVET KAZANAN DOLAR’IN ETKISIYLE KIRILMIS DURUMDA. GECTIGIMIZ AY 1.27 SEVIYELERINDEN BASLAYAN YUKSELIS TRENDININ KIRILMASI SONRASINDA SATIS BASKISINDA ARTIS GORULEN PARITE,BU HAFTA ICINDE DE IKI YILLIK YUKSELIS TRENDININ ASAGISINA GECILMIS DURUMDA. TEMMUZ 2012’DE 1.2045 SEVIYELERINDEN BASLAYAN VE BU HAFTA KIRILAN YUKSELIS TRENDI SONRASINDAN FIYAT GUNLUK FIBONACCI 50.0 SEVIYESI OLAN 1.3365 BOLGESINDEN TUTUNMA CABASI ICINDE OLDUGU GORULUYOR. FIBONACCI 50.0 DESTEK BOLGESININ KIRILMASI DURUMUNDA ISE ASAGI ALANDA FIBO 61.8 / 1.3228 VE FIBO 76.4 / 1.3057 SEVIYELERI DESTEK ALANLARI OLARAK TAKIP EDILEBILIR. 1.3387 SEVIYESINDE ISLEM GOREN PARITEDE, YATIRIMCILARIMIZIN OLASI YUKSELISLERDE 1.3455 SEVIYELERINDEN SATIS ISLEMI ACMALARINI, 1.3495 YUKARISINI STOP SEVIYESI OLARAK BELIRLEMELERINI, 1.3415 / 1.3355 SEVIYELERININ ISE HEDEF SEVIYELER OLABILECEGI GORUSUNDEYIZ. EKONOMIK TAKVIMDE EURO BOLGESINDEN GELECEK PMI VERILERI ILE ABD’DE ACIKLANACAK TARIM DISI ISTIHDAM BASTA OLMAK UZERE, ISTIHDAMA DAIR RAKAMLAR TAKIP EDILECEK.

GBP/USD PARITESI, HAFTA ICINDE ABD’DEN GELEN OLUMLU VERILER ILE BIRLIKTE KUVVET KAZANAN DOLAR’IN ETKISIYLE GERILEMESINE DEVAM EDIYOR. DUN INGILTERE’DE ACIKLANAN VERILERINDE BEKLENTILERIN ASAGISINDA KALMIS OLMASI YASANA GERI CEKILMEYE DESTEK VERMIS DURUMDA. INGILTERE’DE SABAH SAATLERIN ACIKLANAN TUKETICI GUVEN ENDEKSININ -2’YE GERILEDIGI ACIKLANDI. ULUSAL KONUT FIYAT ENDEKSININ DE AYLIK BAZDA 0.1%’A DUSTUGU ACIKLANDI. ABD TARAFINDA ISE CARSAMBA GECE FOMC TOPLANTISINDA DEGINILEN UCRET ARTISLARINI ISTENILEN SEVIYEYE CIKMAMIS OLDUGUNA YONELIK ACIKLAMALAR SONRASI DUN ISTIHDAM MALIYET ENDEKSININ SON CEYREKTE 0.3%’DEN 0.7%’YE YUKSELMIS OLMASI, DOLAR TARAFIN DEGER ARTISI YARATTI. STERLIN / DOLAR PARITESI TEKNIK OLARAK INCELENECEK OLURSA; PARITENIN 1.5850 SEVIYESINDEN BASLAYAN YUKSELIS KANALININ DISINA CIKTIGI GORULMEKTE. BU KANAL ICINDE OLUSAN VE 1.7190 SEVIYESINDEN BASLAYAN ARA DUSUS TRENDININ ETKISIYLE, YUKSELIS KANALI ALT BANDINI ZORLAYAN FIYATIN KANALI KIRMASINA KARSI DIKKATLI OLMAKTA YARAR VAR. 1.6900 FIYAT SEVIYESININ ASAGI YONLU GECILMESI, SATIS POZISYONLARINDA ARTISA NEDEN OLABILIR. TEKNIK GOSTERGELER INCELENDIGINDE MACD’NIN SATIS SINYALI VERDIKTEN SONRA NEGATIF BOLGEYE GECTIGI GORULMEKTE. STOCH ISE ASIRI SATIS ALANI OLAN 20 REFERANS DEGERININ ASAGISINDA AMA HENUZ AL SINYALI VERMIS DEGIL. MOMENTUMDA YASANAN ZAYIFLAMA ISE DIP SEVIYELERE KADAR GERILEMIS DURUMDA. ADX SON DONEMDE BASLAYAN DUSUS TRENDININ SIDDETINI ARTTIRDIGI GOSTERMEKTE. 1.6872 SEVIYESINDE ISLEM GOREN PARITEDE, YATIRIMCILARIMIZIN OLASI YUKSELISLERDE 1.6920 SEVIYELERINDEN SATIS ISLEMI ACMALARINI, 1.6960 USTUNU STOP SEVIYESI OLARAK BELIRLEMELERINI, 1.6880 / 1.6820 SEVIYELERININ ISE HEDEF SEVIYELER OLABILECEGI GORUSUNDEYIZ. EKONOMIK TAKVIMDE BUGUN INGILTERE MARKIT IMALAT PMI VERISIYLE ABD’DE ACIKLANACAK TARIM DISI ISTIHDAM BASTA OLMAK UZERE, ISTIHDAMA DAIR RAKAMLAR TAKIP EDILECEK.

USD/JPY 2014 OCAK’TA 105,95 SEVIYELERINDEN BASLAYAN ANA DUSUS TRENDINI 102,95’DE TEST ETTI. VERI AKISINA BAKTIGIMIZDA JAPONYA’DA YILLIK ISGUCU KAZANCLARI 0,8% BEKLENTIYE KARSILIK 0,4% ZAYIF ACIKLANDIGI, MOTORLU ARAC URETIMI ISE YILLIK BAZDA 0,5% PUAN ARTISLA 6,6% ‘E YUKSELDIGI GORULDU. KONUT BASLANGICLARI ISE -11,5% BEKLENTIYE KARSILIK -9,5% ACIKLANDI. JAPONYA TARAFINDA ACIKLANAN VERILERIN PIYASADAKI ETKISI SIG KALIRKEN GUN ICINDE ABD’DEN GELEN VERILERE BAKILDIGINDA; ISSIZLIK BASVURULARI 300K BEKLENTISINE PARALEL OLARAK 302K ACIKLANDI. DEVAM EDEN ISSIZLIK BASVURULARI ISE 2492K’E KARSILIK 2539K ZAYIF ACIKLANDIGI IZLENDI. USD/JPY PARITESI TEKNIK OLARAK INCELENDIGINDE; OCAK’TA 105,95 SEVIYESINDEN BASLAYAN DUSUS TRENDININ YUKARI YONLU BASKILANDIGINI GORDUK. DUN ABD’DE ACIKLANAN GUCLU VERILER VE FOMC TUTANAKLARI ETKISIYLE YASANAN SERT YUKSELISLER 105,95’TEN BASLAYAN DUSUS TRENDI UZERINDE 102,90 SEVIYELERINDE DIRENCLE KARSILASTI. GOSTERGELERDE ISE MACD POZITIF BOLGEDE TUT SINYALINI KORUMAYA DEVAM EDERKEN 101,90 DIRENCINI TEYIT EDECEK SEKILDE YAVASLADIGI GORULMEKTEDIR. AYRICA MOMENTUMUN YUKSELISINDEKI YAVASLAMA DA 102,90’DAKI ZORLANMAYI GOSTERMEKTEDIR. RSI 70’IN UZERINDE ASIRI ALIM BOLGESINI ISARET EDIYOR. 102.92 SEVIYESINDE ISLEM GOREN PARITEDE, YATIRIMCILARIMIZIN OLASI YUKSELISLERDE 103.30 SEVIYELERINDEN SATIS ISLEMI ACMALARINI, 103.70 YUKARISINI STOP SEVIYESI OLARAK BELIRLEMELERINI, 102.90 / 102.30 SEVIYELERININ ISE HEDEF SEVIYELER OLABILECEGI GORUSUNDEYIZ. GUN ICINDE ABD’DE ACIKLANACAK OLAN TARIM DISI ISTIHDAM VE ISTIHDAM VERILERINE DAIR RAKAMLAR TAKIP EDILIYOR OLACAK.

USD/TRY PARITESI, ALIMLARINI HAFTANIN SON ISLEM GUNUNE TASIRKEN, 2,14’LERIN UZERINDE HAREKETLERINE DEVAM ETMEKTEDIR. YOGUN BIR VERI HAFTASINI GERIDE BIRAKIRKEN, OZELLIKLE ABD TARAFINDAKI EKONOMIK GELISMELERI KISACA HATIRLAYALIM. ILK OLARAK HAFTA ORTASI ABD TARAFINDA, TARIM DISI ISTIHDAM ONCESI ONEMLI SAYILABILECEK, ADP OZEL SEKTOR ISTIHDAM DEGISIMI ACIKLANDI VE BEKLENTILERIN ALTINDA KALDI. DEVAMINDA ISE BEKLENTININ COK UZERI ACIKLANAN BUYUME RAKAMLARI, HAFTA BASI ITIBARI ILE DEGERLENEN DOLARI DAHA DA GUCLENDIRDI. YUZDE 4 OLARAK ACIKLANAN RAKAM, BEKLENTILERIN OLUSTURDUGU YUZDE 3’UN OLDUKCA UZERINDE. DETAYLARA BAKTIGIMIZDA, PERAKENDE SATISIN KATKISI NEREDEYSE IKI KATINA CIKARKEN, KISISEL TUKETIMIN KATKISI 2,5 KATINA CIKMISTIR. 2,13’LERIN UZERINDE TUTUNMAYI DESTEKLEYEN BIR VERI OLURKEN PARITEDE GEVSEME ETKISI YARATAN ACIKLAMA ISE FED’IN FAIZ KARARLARINDAN GELDI. FAIZ ORANLARINDA DEGISIKLIK YAPMAYAN FED, TAHVIL ALIM PROGRAMINDA HAZINE VE MORTGAGE TAHVILLERINDEN 5`ER MILYAR DOLAR OLMAK UZERE 10 MILYAR DOLAR DAHA AZALTIMA GITTI. YURTICI PIYASALARDA ISE, BIST100 ENDEKSINE BEKLENEN DUZELTME GECTIGIMIZ GUN GELIRKEN, YUZDE 2’NIN UZERINDE KAYIP YASANMASI TL’DE KI SATISLARI DESTEKLEDI. HAFTANIN SON ISLEM GUNU ITIBARI ILE DE ONEMLI VERI AKISI BEKLENIRKEN, ABD TARAFINDA TARIM DISI ISTIHDAM GUNUN EN ONEMLI VERISI. GECTIGIMIZ AY 288BIN ILE ISTIHDAM PIYASASINDA TOPARLANMA SINYALLERI VERIRKEN BU AY 230BIN KISILIK BEKLENTI VAR. BUNUNLA BIRLIKTE, ORTALAMA SAATLIK KAZANCLARDAKI DEGISIMIN TARIM DISI RAKAMLARINI DESTEKLEMESI OLDUKCA ONEMLI. DIGER TAKIP EDILECEK VERILER ISE, KISISEL GELIR VE HARCAMALAR, ISGUCUNE KATILIM ORANI, ISM IMALAT VE FIYAT ENDEKSLERI VE INSAAT HARCAMALARI TAKIP EDILECEKTIR. GECTIGIMIZ GUN 2,1468 SEVIYESINI TEST EDEN VE HAFTA ITIBARI ILE OLUSTURDUGU YUKSELEN KANALDAKI HAREKETLERINE DEVAM EDEN DOLAR TL PARITESINDE ISLEMLER AN ITIBARI 2,1426 SEVIYESINDEN GERCEKLESMEKTEDIR. YATIRIMCILARIMIZA OLASI GERI CEKILMELERDE, 2,1370-2,1380 SEVIYELERINDEN ALIM ISLEMINE GECMELERINI, 2,1410 VE UZERINI STOP LOSS OLARAK BELIRLEMELERINI VE ASAGIDA 2,1330-2,1310 SEVIYELERININ HEDEFLENEBILECEGINI DUSUNMEKTEYIZ.

EMRE CAYIRLI
ARASTIRMA UZMANI





INTEGRAL MENKUL DEGERLER A.S
WWW.INTEGRALMENKUL.COM.TR



YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI “YATIRIM DANISMANLIGI”
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, ARACI KURUMLAR, PORTFOY
YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA
IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.
BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTADIR. BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN
BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN
SONUCLAR DOGURMAYABILIR.