GUNE BASLARKEN(ZIRAAT YATIRIM)

24.07.2014 07:57
SONUC
1. SEPET KUR`UN 2,40 SEVIYESINI HEDEFLEDIGI GORUSUMUZU KORUYORUZ.
2. KUR SOKU`NUN TAMAMLANMASI YILIN IKINCI YARISINDA DEZ-ENFLASYONA YARDIMCI OLACAKTIR.
3. ENFLASYONUN KONTROL ALTINA ALINMASIYLA REEL KUR`UN 110 SEVIYESINE YAKIN SEYRETMESI MUMKUN.
4. REEL KUR, 110 CIVARINDA IHRACATCILARIMIZ ICIN REKABET AVANTAJI SUNAR.
5. XUSIN POZITIF: IHRACAT ICIN GEREKLI REKABET SARTLARININ KORUNMASI VE BIR YANDAN DA ISTIKRAR KAZANARAK OYNAKLIGI GERILEYEN KUR URETICILERIN GIRDI MALIYETLERINE OLUMLU YANSIYACAGI ICIN, HEM GELIRLERIN ARTMASI HEM DE MARJLARIN IYILESMESINI MUMKUN BULUYORUZ.

GECTIGIMIZ YIL BANKA EKONOMISTLERI TOPLANTISINDA TCMB BASKANI ERDEM BASCI, TURK LIRASI`NIN DOLAR KARSISINDA 2,20 SEVIYESINE DEGER KAYBEDEMEYECEGINI SOYLEMISTI. ARGUMANINI RASYONELLESTIRMEK ICIN, KUR 2,20 SEVIYESINE ULASTIGINDA TURKIYE EKONOMISININ CARI ACIGI SIFIRLAYAN TEORIK NOKTAYA GELINDIGINI ONE SUREREK, TURKIYE`NIN ENERJI ITHALATI NEDENIYLE CARI ACIK VERMEK `ZORUNDA` OLDUGUNU BU NEDENLE DE KURUN BU KADAR YUKSELMEMESI GEREKTIGINI BELIRTMISTI.

OCAK AYINDA, KUR 2,20 SEVIYESINI ASTIGI ZAMAN ABD VE TURKIYE ENFLASYON FARKLARINI KULLANARAK BIR DENGE DEGER BULMAYA CALISMISTIK. HESAPLARIMIZ 2,02 SEVIYESINDE KURUN DENGEYE GELECEGINE ISARET ETMEKTEYDI. HESABIMIZI ENFLASYON FARKLARINDAN YAPMIS OLMAMIZIN NEDENI, 2001`DE TURKIYE, DALGALI KUR REJIMINI SECMEDEN ONCE KURUN BU HESABA GORE DEGER KAYBETME PATIKASI IZLEMESI. OTORITELERIN, BAHSETTIGIMIZ DONEMDE TESADUF SONUCU BU FORMULU KULLANDIKLARINI DUSUNMUYORUZ. ZIRA PARANIN DEGERI ICIN ENFLASYONU GOZ ONUNDE TUTMAK GEREKIYOR.

PIYASADA BEKLENTILER ISE SENE BASINDA BASKAN BASCI`NIN ACIKLAMASINA RAGMEN 2,20 SEVIYELERINDEYDI. LIBERAL EKONOMILERDE FIYAT SEVIYELERI BEKLENTILERE YA DA MERKEZI PLANLAMA TESKILATLARINA GORE OLUSMUYOR. FIYAT, GORUNMEZ EL TARAFINDAN ARZ VE TALEBE GORE NEREDE OLUSMASI GEREKIYORSA ORADA OLUSUYOR.

1. OTORITELERIN, LIBERAL EKONOMI DUZENINDE FIYATLARI ISTEDIKLERI YERE GETIREBILME SANSLARI YOK. BU NEDENLE NE TCMB NE DE BIR DIGER RESMI KURUM KUR HEDEFI VERMIYOR. ANCAK KENDI HESAPLAMALARINA GORE KURUN DEGERLI / DEGERSIZ, ASIRI DEGERLI / ASIRI DEGERSIZ ISLEM GORDUGUNDEN BAHSEDEBILIYORLAR.

2. PIYASA`NIN DA BEKLENTI OLUSTURARAK FIYAT SEVIYELERINI YONLENDIRME SANSI YOK. ORNEGIN GECTIGIMIZ SENEDEN BERI `BUTUN DUNYA` EURO`NUN 1,30 SEVIYESINE DEGER KAYBETMESINI BEKLEMEKTE (BIZ DE DAHILIZ). EURO`NUN GECTIGIMIZ YILDAN BERI BASINA GELENLERI TEKRAR BURADA YAZMAMIZA GEREK OLMAMALI!

LIBERAL EKONOMI, COGUNLUGUN HAKLI OLDUGU DEGIL, GORUNMEZ ELIN ISTEDIGININ GERCEKLESTIGI BIR ISLEYIS. O EL DE ADI UZERINDE GORUNMESI MUMKUN OLMAYAN `PLATONIK` BIR KAVRAM. TOPLUMUN REGRESYON FONKSIYONUNU YALNIZCA YUCE ALLAH BILIYOR. BIZLERIN ONUNDEKI TEK SECENEK ISE PLATONIK OLARAK (MATEMATIKSEL) TOPLUMUN REGRESYON FONKSIYONUNA YAKINSAMAYI DENEMEK. ISIN ZOR TARAFI ISE `GORUNMEZ EL`IN SUREKLI GUNCEL GELISMELERE GORE DENGE NOKTASINI HAREKET ETTIRIYOR OLMASI. BU NEDENLE DE PIYASA SUREKLI DEVINIM HALINDE. ORNEGIN ABD - TURKIYE ENFLASYON FARKI NEDENIYLE YIL BASINDA 2,02 DEGERINDEKI DENGE HER GECEN AY SINIRLI ORANDA YUKARIYA DOGRU HAREKET ETMEKTE.

PIYASADAKI KUR BEKLENTISININ ETKILI OLDUGU BIR YER ISE MEVCUT: FIYATLAMA DAVRANISI = ENFLASYON! PIYASADA KUR BEKLENTISININ YUKSEK OLMASI ITHALATIN ONEMLI YER OYNADIGI BIR EKONOMIDE FIYATLARIN DA KURA GORE SEKILLENMESINE NEDEN OLMAKTA VE FIYATLAMA DAVRANISININ SONUCU OLARAK YILIN ILK YARISINDA YUKSEK ENFLASYONLA KARSILASTIK. KURUN 2,10 SEVIYESININ ALTINA HAREKET EDIP, OYNAKLIGININ DA AZALMASI ONUMUZDEKI SURECTE KUR BEKLENTILERIN AYARLANMASINA NEDEN OLABILIR. TCMB BEKLENTI ANKETI`NDE 2,17 SEVIYESINDEKI BEKLENTININ ONUMUZDEKI AYLARDA GERIYE GELMESINI NORMAL KARSILAMAK LAZIM. BUNUN SONUCU OLARAK FIYATLARDA BELIRLI MIKTARDA COZULME GOREBILIRIZ. KUR RISKINI IYI YONETEBILEN FIRMALARIN INDIRIME GIDEREK SATIS GELIRLERINI ARTIRMALARI MUMKUN. FIYAT INDIRIMLERI DEZ-ENFLASYONA YARDIMCI OLURKEN, VATANDASLARIN SATIN ALMA GUCUNE OLUMLU YANSIYARAK IC TALEBI DE CANLANDIRACAKTIR!

BUGUN TCMB`NIN ENFLASYON RAPORUNDA YIL SONU ENFLASYON BEKLENTISINI NE KADAR AZ YUKARI YONLU GUNCELLERSE O KADAR GUCLU KUR DEGERI HESAPLADIKLARI SEKLINDE YORUMLANABILIR. HAZIRAN AYINDA BAZIN GERILEMEK YERINE ARTMASI VE PETROL FIYATLARINDA YIL GENELI ORTALAMASI KULLANILDIGI ICIN SINIRLI ORANDA (30 BAZ PUANA KADAR) YUKARI YONLU BIR GUNCELLEMEYI ISE NORMAL KARSILAMAK GEREKIYOR.

GECTIGIMIZ SENE DENIZLI`DE ERDEM BASCI, KUR NE KADAR 1,92 SEVIYESINE YAKLASABILIRSE ENFLASYONUN DA O KADAR DUSECEGINI SOYLEMISTI. SU AN ICIN 1,90`LAR SEVIYESINDEN OLDUKCA UZAKTAYIZ VE SENARYOLARIMIZA DAHIL ETMIYORUZ. ANCAK OYNAKLIGIN AZALMASIYLA KURUN 2,10 SEVIYESININ ALTINDA ISTIKRAR KAZANMASINI MUMKUN BULARAK TURK LIRASI ICIN DAHA YAPICI BIR DONEME GIRDIGIMIZ GORUSUNDEYIZ.

HINDISTAN`DA IHRACATCILARIN RUPI`DEKI DEGER KAZANIMINDAN RAHATSIZ OLMADIKLARINI, TERSINE KUR OYNAKLIGININ IYILESMESIYLE ONGORU KAPASITELERININ ARTTIGINDAN BAHSETMISTIK (`KESTIRME YOK`, 17 HAZIRAN 2014). BENZER DINAMIKLERIN TURKIYE IHRACATCILARI ICIN DE GECERLI OLDUGUNU DUSUNUYORUZ. MEVCUT KURESEL KONJONKTUR, `ENFLASYON --> REEL KUR --> NOMINAL KUR --> ENFLASYON` SARMALINDAN FAIZI DUSUREREK TURKIYE`NIN CIKABILMESI ICIN IYI BIR FIRSAT. KURUN DESTEK KAZANMASI ISE FAIZ SEVIYESINDEN ZIYADE TCMB`NIN LIKIDITE POLITIKASINA VE VERIM EGRISININ ACISINA DAHA COK BAGLI.

GECTIGIMIZ GUN EKONOMI BAKANI NIHAT ZEYBEKCI, ONUMUZDEKI SENE YAS SEBZE MEYVE IHRACATINDAKI TESVIKLERIN KALDIRILACAGINI ACIKLADI. OSMANLI DONEMI EKONOMI TARIHI INCELENECEK OLURSA, GECMISTEN BERI ANADOLU`DAN AVRUPA`YA MAL IHRACATININ YURT ICINDE FIYAT SEVIYELERINI OLUMSUZ ETKILEDIGI GORULMEKTE. BU NEDENLE DONEM DONEM ISTANBUL`DAKI MERKEZI YONETIMLE TUCCARLARIN CIKAR CATISMASINA GIRDIGI ANLASILIYOR. AVRUPA`DA YAS SEBZE MEYVE FIYATLARI TURIYE`YE GORE DAHA YUKSEK OLDUGU ICIN IKI BOLGE ARASINDA YAKINSAMA SOZ KONUSU (`MAVI BONCUK KUR`DA`, 3 SUBAT 2014). BUNUN SONCU OLARAK DA TURKIYE`DE GIDA ENFLASYONU YALNIZCA KURAKLIK GIBI METEOROLOJIK NEDENLERLE DEGIL, ARZ TALEP DENGESIYLE DE ORTAYA CIKMAKTA. BAHSI GECEN UYGULAMANIN DEZ-ENFLASYON SURECINE GIDA FIYATLARI UZERINDEN OLUMLU YANSIMASI BEKLENEBILIR.

GIDA FIYATLARINDA YAPISAL REFORMLAR (TEDARIK ZINCIRI, DEPOLAMA, VB.) VE ISTIKRAR KAZANAN KUR ONUMUZDEKI SENE ENFLASYONUN %6`YA YAKLASABILECEGININ SINYALLERI.


ZIRAAT YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.

**RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.



-MATRIKS-




17:5994.571
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  93.568  
Önceki Kapanış :  94.571  
En Yüksek
94.603
En Düşük
93.568