KURESEL PIYASALARDA HAKIM OLAN OLUMLU HAVANIN VE
TL`NIN DAHA GUCLU BIR GORUNUM GOSTERMESIYLE BERABER, PIYASALARDA BUGUN OLUMLU
BIR ACILIS BEKLENIYOR. ABD BORSALARININ KAPALI OLMASI VE GEREK YURTDISI GEREKSE
YURTICI TARAFTA PIYASA DINAMIKLERINI ETKILEYECEK ONEMLI BIR EKONOMIK VERI
OLMAMASI NEDENIYLE, OLUMLU GORUNUMUN YANINDA DAHA DAR BANTTA BIR ISLEM SEYRI
GORULEBILIR.
YURTICI GUNDEM
KASIM AYI ISTIHDAM VERILERI BUGUN
ACIKLANACAK. BU VERILERIN PIYASA UZERINDE ONEMLI BIR ETKISI BEKLENMEMELI. EKIM
AYI ISSIZLIK ORANI %9,9 GELIRKEN, MEVSIMSEL OLARAK DUZELTILMIS SSIZLIK ORANININ
EYLULDE %10,1 OLAN ORANINDAN %9,9`A GERILEYEREK KUCUK BIR ILERLEME KAYDETTIGI
GORULMUSTU. 2013`E ILISKIN ACIKLANAN AKTIVITE VERILERIN OLUMLU BIR SEYRI
GOSTERMESININ ISTIHDAM UZERINDE DE SINIRLI DA OLSA IYILESTIRICI BIR ETKISI
OLDUGU GORULUYOR. ANCAK 2014 ILE BERABER OLDUKCA SIKILASAN FINANSAL KOSULLAR
NEDENIYLE ISTIHDAM PIYASASININ DA OLUMSUZ ETKILENMESINI BEKLIYORUZ. 2014
YILSONU GSMH BUYUME TAHMINIMIZ %2,1. TCMB`NIN SON YAPTIGI ANKETLERDE DE
GORULEN; GENEL BEKLENTININ %3`UN ALTINA INDIGI YONUNDE. BU CERCEVEDE, 2013
YILINI %9,7-9,8 SEVIYELERINDE BIR ISSIZLIK ORANINDA KAPATMASININ ARDINDAN,
2014`TE BU RAKAMIN %10`LARIN UZERINE CIKMASINI BEKLIYORUZ. OCAK AYI MERKEZI
YONETIM BUTCESI ACIKLANACAK. BUTCE DINAMIKLERINDE YILIN ILK AYINDA SINIRLI BIR
BOZULMA BEKLENEBILIR. ANCAK 2014 ICIN YOGUN SECIM DONEMI ONCESINDE ARTMASI
BEKLENEN HARCAMALAR EGILIMI ILE BERABER DUSUK BUYUME TRENDININ VERGI
GELIRLERINI OLUMSUZ ETKILEMESI TAHMINI DOGRULTUSUNDA BUTCE ACIGININ GECEN YILA
ORANLA DAHA KOTU BIR PERFORMANS GOSTERMESINI BEKLIYORUZ.
YURTDISI
GUNDEM
ABD PIYASALARI BUGUN KAPALI OLACAK. AVRUPA TARAFINA BAKILDIGINDA
ISE; ONEMLI BIR EKONOMIK VERI AKISI BEKLENMIYOR. BUGUN GERCEKLESECEK OLAN
EUROGROUP TOPLANTISI YATIRIMCILAR TARAFINDAN TAKIP EDILECEK.
HABERLER

TCMB SUBAT AYI BEKLENTI ANKETINI YAYINLADI. BUNA GORE ENFLASYON BEKLENTLERIN
KOTULESME OLDUGU DIKKAT CEKTI. 2014 YILSONU TUFE BEKLENTISI %7,44`DEN %7,92`YE
REVIZE EDILIRKEN, ORTA VADELI ENFLASYON BEKLENTILERINDE DE YUKARI YONLU
DEGISIKLIKLER GERCEKLESTI. 12 VE 24 AYLIK ENFLASYON BEKLENTILERI %7,21 VE %6,63
OLARAK GERCEKLESTI. ANKETIN BIR DIGER DIKKAT CEKICI NOKTASI, KATILIMCILARIN BIR
HAFTA VADELI REPO FAIZINE ILISIKIN BEKLENTILERI OLDU. KATILIMCILAR 3 AYLIK SURE
ICERISINDE BIR DEGISIKLIK BEKLEMEZKEN, 6 AY ICERISINDE %10 OLAN FAIZIN %9,33`E
GELMESINI BEKLIYORLAR. BUNA EK OLARAK 12 AYLIK SURE ICERISINDE DE SOZKONUSU
FAIZLERIN TEKRAR %10 SEVIYESINE CIKARILMASI TAHMIN EDILIYOR. DAHA ORTA VADELI
GORUNUMDE, 24 AYLIK ZAMAN DILIMI ICERISINDE BIR HAFTA VADELI REPO ORANLARININ
%8,9`A GERI CEKILMESI BEKLENIYOR. MAKRO GOSTERGELER TARAFINDA, 2014 YILI CARI
ISLEMLER ACIGI VE GSYIH BUYUMLERI BEKLENTILERINDE REVIZYONLAR OLDUGU GORULUYOR.
BUYUME TARAFINDAKI ZAYIFLAMA ILE BERABER CARI ISLEMLER ACIGINDAKI DUZELMENIN
DAHA BARIZ HALE GELECEGI BEKLENTISI DIKKAT CEKIYOR. KATILIMCILAR 2014 GSYIH
BUYUMESI %2,8 OLARAK BEKLERKEN, CARI ISLEMLER ACIGININ DA 52,8 MILYAR DOLAR
OLARAK GERCEKLESMESI TAHMIN EDILIYOR.






OZLEM BAYRAKTAR GOKSEN
RESEARCH DIRECTOR
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER
HTTP://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR


* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

-MATRIKS-