MERKEZ BANKASI TARAFINDAN ACIKLANAN HAFTALIK KREDI BUYUME VERISINE GORE 21 MART
(12. HAFTA) GUNU BITEN HAFTA MEVDUAT BANKALARI TOPLAM KREDI HACMI 915 MILYAR TL
TUTARINDA ACIKLANDI. KREDILERIN DOVIZ KOMPOZISYONUNA BAKTIGIMIZDA YERLI PARA
CINSI KREDILERIN 680 MILYAR TL YABANCI PARA CINSI KREDILERIN ISE 234 MILYAR TL
TUTARINDA OLDUKLARI GORULMEKTE.
BOYLECE TCMB`NIN TAKIP ETTIGI 13 HAFTALIK
YILLIKLANDIRILMIS ORTALAMA KREDI BUYUMESI %12 ORANINA GERILEDI. GECTIGIMIZ
HAFTA KREDI BUYUME HIZI %14,5 ORANINDAYDI. MEVSIMSEL ETKILERLE GECTIGIMIZ
YILLARDA SENENIN BU DONEMINDE HIZLANAN KREDI BUYUMESININ BU SENE TCMB`NIN
DISIPLINLI TUTUMUYLA HENUZ HIZ KAZAN(A)MADIGINI GORMEKTEYIZ.
YILLIK BAZDA
KREDI BUYUMESINI OLCTUGUMUZDE ISE BUYUME HIZINI %24 OLARAK HESAPLIYORUZ. YILLIK
BUYUMEYI TICARI VE TUKETICI KREDILERI BAZINDA AYRISTIRDIGIMIZDA TICARI
KREDILERIN %27, TUKETICI KREDILERIN ISE %18,5 HIZINDA SEYRETTIGI
ANLASILMAKTA.
SON AYLARDA RISK PRIMI VE DOVIZ KURUNDAKI ARTISLAR TUKETICI
GUVENINDE BELIRGIN BIR DUSUSE YOL ACTI. AYRICA, FINANSAL KOSULLARDAKI
SIKILASMANIN ETKISIYLE TUKETICI KREDILERININ BUYUME HIZLARI YAVASLAMAKTA.
OZELLIKLE KREDI KARTLARINDAKI BUYUME HIZI %10,5 SEVIYESINE GERILEDI. GECTIGIMIZ
HAFTA %20,5 ORANINDA OLCTUGUMUZ TUKETICI KREDILERI YAVASLAMAYA DEVAM EDERKEN,
TICARI KREDILERIN DE GECTIGIMIZ HAFTA KAYDEDILEN %28 ORANINA GORE SINIRLI
MIKTARDA YAVASLADIGINI GORMEKTEYIZ. ACIKLANAN VERILERDE KREDI BUYUMESINDE
GOZLENEN YAVASLAMANIN DAHA COK TUKETICI KREDILERI VE KREDI KARTLARINDAN
KAYNAKLANDIGI, TURK LIRASI CINSI TICARI KREDILERDEKI ARTISIN GUCUNU KORUDUGU
ANLASILMAKTA. MEVCUT SEYIR `IKI-VITESLI` ADLANDIRDIGIMIZ TCMB KREDI POLITIKASI
ILE UYUMLU (SEKIL 1).
COGU EKONOMIK UYGULAMANIN ARTI VE EKSILERI OLDUGU
GIBI, MEVCUT KREDI POLITIKASININ YANSIMASI OLARAK REEL KESIMIN EKONOMIYE
DUYDUGU GUVEN GUCUNU KORUYUP ARTARKEN DUYGUSAL TEPKILERE MARUZ KALAN BIREYLERIN
GUVENLERINDE BOZULMA SOZ KONUSU (SEKIL 2). BU SENE BUYUME KOMPOZISYONUNDA IC
TALEBIN KATKISININ AZALMASI DIS TICARETIN KATKISININ ARTIYA GECMESI BEKLENSE DE
TUKETICILER GUNUN SONUNDA NIHAI TALEP KOSULLARINI BELIRLEMEKTELER (SEKIL 3).

BU DURUMUN FARKINDA OLAN TCMB, PPK TUTANAKLARINDA ZORUNLU KARSILIKLARA FAIZ
ODENEBILECEGINI YA DA ROK`LARDA DEGISIKLIK YAPILABILECEGINI KURUL GUNDEMINE
ALDIGINI ACIKLADI. PARA POLITIKASI KURULU UYELERININ IFADE ETTIKLERI UZERE
TUKETICI GUVENINDE KOTULESMENIN CIDDI SEVIYELERE ULASMASI YA DA KREDI BUYUME
HIZININ %15 REFERANS DEGERIN OLDUKCA ALTINA YAVASLAMASI DURUMUNDA ROK`LARDA
INDIRIM YAPILMASI SOZ KONUSU. GELDIGIMIZ NOKTADA KREDI BUYUME HIZI REFERANS
DEGERIN ALTINA GELMIS DURUMDA. BIR ADET VERI GOSTERGESI (DATA POINT) ILE HICBIR
MERKEZ BANKASININ HAREKETE GECMEYECEGI ASIKAR. BIR SONRAKI PARA POLITIKASI
KURULU`NA KADAR ISE ELIMIZDE X ADET VERI GOSTERGESI OLMUS OLACAGINDAN TCMB`NIN
MAKRO-IHTIYATI BIR HAMLE YAPMASI GUC KAZANMAKTA. BUNA EK OLARAK KREDILERDE
GOZLEMLEDIGIMIZ DURUMUN TUKETICI GUVENINE NASIL YANSIDIGINI ISE YARIN SABAH TSI
10:00`DA ACIKLANACAK TUKETICI GUVEN ENDEKSI ILE TEYIT ETME SANSINA SAHIP
OLACAGIZ.
GECTIGIMIZ HAFTA PAYLASTIGIMIZ KREDI DEGERLENDIRMESINDEKI
GORUSUMUZU KORUMAKTAYIZ. DOVIZDEKI ZAYIFLIGIN SURMESI DURUMUNDA TCMB BRUT
REZERV MIKTARINI DUSUNEREK ROK`LARDA DEGISIKLIK YAPMAK YERINE ZK`LARA FAIZ
ODEMEYI TERCIH EDEBILIR. RESMI GAZETEDE YAYIMLANAN DUZENLEME ILE TCMB`NIN
ZK`LARA FAIZ ODEME OLASILIGI GUC KAZANMAKTA. DOVIZIN YENIDEN DEGER KAZANMA
EGILIMINE GIREREK ISTIKRAR KAZANMASI DURUMUNDA ISE ROK`LARDA DA INDIRIM MUMKUN OLABILIR.



ELIF PULUR
UZMAN YARDIMCISI
ARASTIRMA
ZIRAAT YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.

**RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.





-MATRIKS-