(Türk Telekom haberinde düzeltme yapılmıştır.)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Powell enflasyondaki yükselişten kaygı duymadığını vurgulamaya
devam ederken, %1,40'ın üzerine çıkan ABD on yıllık tahvil faizine
karşın risk iştahı olumlu seyretti. Dün ABD'de ana endeksler %1
civarında artıda kapattılar. ABD kapanışlarının ardından bu sabah MSCI
Asya Pasifik endeksi de %1,5 civarında primli. Bir taraftan da aşı ile
ilgili olumlu haberler de takip edilirken, ABD on yıllık tahvil
faizindeki yükselişe karşın borsalardaki yükseliş, hareketin devamı
açısından önemli bir sinyal. Kaldı ki pandemi döneminde ciddi prim
yapan teknoloji hisselerinin geride kalması piyasanın normalleşmeyi
fiyatladığını gösteriyor. Dow Jones da pozitif ayrışmaya devam ediyor.
Yurtdışı piyasalara paralel BIST100 endeksi de güne alıcılı bir
görüntü ile başlayabilir. Son iki günde yoğunlaşan satışlarla beraber
bu hafta %5'lik kayıp yaşayan endeks açılış sonrasında 1.505 direncine
kadar toparlanmak isteyebilir. Ancak bu seviyenin geçilmesini
beklemiyoruz. Aşağıda ise 1.470 civarındaki yakın destek önemli
gözüküyor.

MAKROEKONOMİ

Fed Başkanı Powell'ın, ABD ekonomisinin desteğe uzun bir süre
ihtiyacı olduğunu yinelemesi ve enflasyon konusundaki endişeleri
yatıştırmasının yanı sıra Johnson&Johnson ilaç şirketinin koronavirüs
aşısının güvenli ve etkili olduğunun bildirilmesinin etkisiyle ABD
hisse senedi borsaları günü alıcılı kapattı, bugün de borsalardaki
risk iştahı sürüyor. Ancak tahvil piyasasında satış baskısının olduğu
görülüyor ve ABD 10 yıllıkların faizi tekrar %1,40'lı seviyelere geri
döndü. IMF Başkanı Kristalina Georgieva, toparlanma beklentilerinin
ülkeler ve bölgeler arasında ayrıştığını belirterek, bu ayrışmayı
tersine çevirmek için güçlü politika eylemlerinin alınması gerektiğini
vurguladı. Georgieva, gelişmiş ekonomiler ve birkaç gelişmekte olan
ülkenin daha hızlı toparlanırken, birçok gelişmekte olan ülkenin
yıllarca durgunluk yaşama olasılığı gibi büyük bir riskin bulunduğunu
belirtti.
Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 16.30'da geçen yılın son çeyreğine ilişkin
yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyümesi ve çekirdek kişisel
tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi revize verileri açıklanacak.
ABD ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde salgının olumsuz etkileriyle
%31,4 oranında sert gerilemenin ardından üçüncü çeyrekte %33,4
oranında büyüme sergilemişti. ABD ekonomisinin dördüncü çeyrekte
revize verilere göre ise yıllıklandırılmış bazda %4,2 oranında
büyümesi bekleniyor. Öncü veri ise %4 büyüme olarak gerçekleşmişti.
Çekirdek PCE fiyat endeksi ise ikinci çeyrekte -%0,8 seviyesine
gerilemesinin ardından üçüncü çeyrekte toparlanarak %3,4 seviyesinde
gerçekleşmişti. Revize veriler kapsamında çekirdek PCE fiyat
endeksinin dördüncü çeyrekte ise %1,4 seviyesinde gerçekleşmesi
bekleniyor. TSİ 16.30'da ocak ayına ilişkin dayanıklı tüketim malları
siparişleri verisi açıklanacak. Ayrıca ABD'de TSİ 19'da şubat ayına
ilişkin Kansas City Fed imalat sanayi aktivite endeksi verisi takip
edilecek. Diğer yandan, TSİ 16.30'da 20 Şubat haftasına ilişkin yeni
işsizlik maaşı başvuruları verisi takip edilecek. ABD'de 6 Şubat
haftasında ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları sayısı son 5
haftanın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından 13 Şubat
haftasında ise 848 bin kişi seviyesinden 861 bin kişi seviyesine
yükselerek son 1 ayın en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Fed'in de
vurguladığı üzere istihdam piyasasındaki toparlanmanın yavaş
seyretmesi bekleniyor. Bu kapsamda, 20 Şubat haftasına ilişkin yeni
işsizlik maaşı başvurularının kısmi gerilemeyle 838 bin kişi
seviyesinde gerçekleşerek yüksek seviyelerdeki seyrini koruması
bekleniyor. Ayrıca TSİ 18'de ocak ayına ilişkin bekleyen konut
satışları verisi açıklanacak. Bunun yanında, TSİ 16.30 ve TSİ 20'de
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in ve TSİ 23'te New York Fed
Başkanı John Williams'ın konuşmaları takip edilecek.
Avrupa tarafında ise, Almanya'da TSİ 10'da mart ayına ilişkin GfK
tüketici güveni verisi açıklanacak. Endeksin sıkılaştırılan
kısıtlayıcı tedbirlerin martın ilk haftasına kadar uzatılmasına karşın
aşı tedarikindeki sorunların çözümüne yönelik atılan adımların
etkisiyle -15,6'dan -14,3 seviyesine hafif yükselmesi bekleniyor.
Ayrıca TSİ 13'te Euro Bölgesi'nde şubat ayına ilişkin tüketici güveni
nihai verisi açıklanacak. Tüketici güveninin şubatta -15,5'ten -14,8
seviyesine sınırlı yükselmesi, ancak negatif bölgedeki zayıf seyrini
sürdürmesi bekleniyor. Bunun yanında, TSİ 17'de Euro Bölgesi Maliye
Bakanları Toplantısı (Eurogroup) düzenlenecek. Ayrıca TSİ 18'de ECB
Başkan Yardımcısı Luis de Guindos'un konuşması takip edilecek. Öte
yandan, AB üyesi ülkelerin liderlerinin, koronavirüs salgınıyla ilgili
gelişmeler ve güvenlik konularındaki zirvesi takip edilecek,
koronavirüs kaynaklı olarak zorunlu olmayan seyahatlerin sınırlanmaya
devam edilmesinin vurgulanması bekleniyor.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da şubat ayına ilişkin ekonomik güven
endeksi verisi yayınlanacak. Ocak ayında ekonomik güven endeksi
94,69'dan %1,6 oranında artışla 96,24 seviyesine yükselmişti. Şubatta
ise ekonomik güven endeksinin 96,2'den 95,8'e gerilediğini
hesaplamaktayız. Ekonomik güven endeksini oluşturan bileşenlere
baktığımızda, mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi
şubat ayında bir önceki aya göre %1.5 artışla 84,5 seviyesine
yükseldi. Mevsim etkilerinden arındırılmış perakende ticaret sektörü
güven endeksi %0,4 artışla 108,9'a yükselirken, kısıtlamaların
etkisiyle hizmet sektörü güven endeksi %1,4 düşüşle 100,4'e, inşaat
sektörü güven endeksi de azalan konut satışları ve sıkılaşan finansal
koşuların da etkisiyle %1,3 düşüşle 83,1'e geriledi. Kısıtlamaların
üretim tarafına daha az baskı yapması, TL varlıkları destekleyici
piyasa dostu adımların sürdürülmesi ve olumlu aşı haberlerinin de
desteğiyle mevsimsellikten arındırılmış RKGE bir önceki aya göre 0,3
puanlık azalışla 108,7 seviyesine geriledi ve kısmi düşüşe rağmen
iyimserlik seviyesi olan 100'ün üstünde açıklanmaya devam etti. Ayrıca
TSİ 14'te TCMB'nin PPK toplantı özeti yayınlanacak. Bunun yanında, TSİ
18'de Fitch Ratings, Türkiye'nin de dahil olduğu önde gelen gelişmekte
olan ülke ekonomilerinin tartışılacağı bir web semineri düzenleyecek.
Bugün TCMB, rezerv, DTH ve menkul kıymet istatistiklerini de
paylaşacak.
Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK'nın
yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz ve 19 Şubat haftasında
toplam DTH miktarı yaklaşık 0,73 milyar USD azaldı. Son zamanlarda DTH
artış azalışları istikrarsız bir seyir izlemekte, geçen hafta
DTH'larda düşüş görmekteyiz. Bireysel DTH'lar önceki haftadaki 1,08
milyar USD artış sonrası, geçen hafta 0,68 milyar USD azaldı. Kurumsal
DTH'lar ise bir önceki haftadaki 1,39 milyar USD artış sonrası, geçen
hafta neredeyse yatay seyrederek 0,05 milyar USD azaldı. Toplam YP
mevduatın toplam mevduat içerisindeki oranı (dolarizasyon oranı) %53,7
seviyesinden %53,2 seviyesine geriledi. Kredilerde ise haftalık bazda
artış görmekteyiz. TL kredilerde haftalık %0,17 artış ,YP kredilerde
haftalık %0,32 artış, toplam kredilerde ise kur etkisinden
arındırılmış olarak haftalık %0,22 artış görmekteyiz.
TCMB Analitik bilanço verilerine göre 19 Şubat haftasında net
rezervin ve toplam rezervin gerilediğini hesaplamaktayız. TCMB
Analitik Bilanço verisine göre 19 Şubat haftasında TCMB dış
varlıkları 1,6 milyar USD azaldı. Bunun neticesinde toplam rezervin
94,1 milyar USD seviyesine gerilediğini tahmin ediyoruz. Bankaların
TCMB'de tuttukları döviz mevduatı ise haftalık bazda 0,3 milyar USD
azaldı. Toplam rezervdeki değişimden bankaların TCMB'de tuttukları
döviz mevduatı çıkardığımızda net rezervdeki değişime yaklaşık
ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası rezervin 13,4 milyar USD
seviyesinden 12,1 milyar USD seviyesine gerilediğini öngörmekteyiz.
Ayrıca geçen hafta TCMB'nin swap stokundaki azalma sınırlı da olsa
devam etti. Geçen hafta 0,3 milyar USD azalırken, sene başından beri
TCMB'nin swap stokundaki azalma 4,1 milyar USD'yi buldu.

ŞİRKET HABERLERİ

Coca Cola İçecek (CCOLA, Sınırlı Negatif): Şirket 4Ç2020'de
162,9mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Piyasa
beklentisi şirketin 53mn TL ana net dönem karı yazması yönündeydi.
Şirket 4Ç2019'da 0,6mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı.
Satış gelirleri 4. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %48,1
oranında artan Şirket'in brüt karı ise %36,7 oranında artarak 1.044mn
TL'ye yükselmiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler %25,4 oranında
artmış ve 874mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden 14,5mn TL
gider kaydedilmiş ve böylece faaliyet karı %78,7 oranında artarak
155,5mn TL olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 4Ç2019'daki 1,7mn TL'lik
gelire karşın 4Ç2020'de 148,1mn TL gider kaydedilirken, finansman
giderleri de 85,2mn TL'den 178,7mn TL'ye yükselmiştir. Böylece 2,7mn
TL'lik vergi geliri sonrası net dönem zararı 168,3mn TL olurken,
azınlık payı düşüldükten sonra ana ortaklık net dönem zararı 162,9mn
TL olarak gerçekleşmiştir.
4. çeyrek zararına karşın Şirket'in 2020 yılı ana ortaklık net
dönem karı 1.233mn TL'yi göstermiştir. 2019 yılında ana ortaklık net
dönem karı 966mn TL idi.
Şirket ayrıca 2021 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Satış
hacminin konsolide bazda %4-6 aralığında büyümesi tahmin edilmektedir.
Büyümenin Türkiye operasyonlarında düşük tek haneli, uluslararası
operasyonlarında ise yüksek tek haneli olması öngörülmektedir. Ek
olarak, kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak konsolide
net gelir büyümesinin yüksek onlu yüzdelerde olmasını beklenirken,
FAVÖK marjının ise 2021 yılında 2020 yılına paralel seyretmesi
öngörülmektedir.Yatırım harcamalarının 2021'de konsolide net satış
gelirinin %6-%8'i seviyesinde olması beklenmektedir.
Diğer taraftan, Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 1,97 TL
(net 1,6745 TL) kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya
karar vermiştir. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi
27.05.2021'dir. Dünkü hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %2,7
olarak hesaplanmaktadır.
Doğan Şirketler Grubu (DOHOL): Şirket Yönetim Kurulu, 25mn Türk
Lirası tutarındaki ödenmiş sermayesine %100 oranında iştirak ettiği
doğrudan bağlı ortaklığı Marlin Otelcilik ve Turizm A.Ş.'nin
sermayesinin nakden ve 16mn Türk Lirası tutarında artırılmak suretiyle
41mn Türk Lirası'na çıkarılması kapsamında sermaye artırımının Marlin
Otelcilik ve Turizm A.Ş.'nin 24.02.2021 (dün) tarihinde
gerçekleştirilen Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı'nda onaylandığı
belirterek, yeni pay alma hakkının tamamının kullanılmasına ve nakdi
sermaye artırımına katılım tutarının 16mn Türk Lirası olarak
belirlenmesine karar vermiştir.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Nötr): Şirket 24.02.2021 tarihli Yönetim
Kurulu Toplantısında alınan karara istinaden, Söğüt Altın Madeni
ruhsatının ve ruhsat kapsamı çalışmaların Şirketin %100 pay sahibi
olduğu bağlı ortaklığı Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş.'ye
devredilmesine karar vermiştir. Devir işlemi, bir defaya mahsus KDV
hariç 36mn TL sabit ruhsat devir bedeli ve maden üretimi devam ettiği
sürece yıllık bazda cirodan %3 oranında alınacak olan nispi ruhsat
devir bedeli karşılığı olup, ilgili devir sözleşmesinin imzalanması
konusunda İdareye yetki verilmiştir. Bahse konu yetki kapsamında
24.02.2021 tarihinde Maden Ruhsatı Devir Sözleşmesi imzalanmıştır.
Kordsa Teknik Tekstil (KORDS, Sınırlı Negatif): Naylon 66'nın ana
hammaddesi olan ve tüm dünyadaki üretim yapan şirketlere ADN
tedariğini sağlayan ABD'de yerleşik iki naylon 66 tedarikçisi zorlu
geçen kış şartları nedeniyle belirsiz bir süre için mücbir sebep
durumu ilan etmiş bulunmaktadır.
Naylon 66 üretim zincirini ilk halkasından son halkasına kadar
etkileyen bu durumun global anlamda tedarik zinciri sorunlarını
tetikleyeceği öngörülmektedir.
Dünyadaki tüm naylon 66 üreticilerinde olduğu gibi, Kordsa'nın da
bu durumdan etkilenme ihtimali öngörülerek 24 Şubat 2021 tarihinden
itibaren geçerli olmak üzere naylon 66 ürün gamına yönelik olarak
mücbir sebep ilanı gerekli görülmüştür. Yaşanan durumun süresi ve
derinliği tedarikçiler ile ilgili olup, finansal sonuçları üzerindeki
olası etkisi gelişmelere göre değerlendirilip, kamuoyu ile bilahere
paylaşılacaktır. Bu dönemde müşterileri zor duruma sokmamak adına
gerekli tüm önlemler alındığı ve kısıtlara rağmen müşterilere
tedariğin devam edildiği bildirilmiştir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): THY, uzaktan çalışma uygulamasını
mayıs sonuna kadar uzattığını bildirdi.
Türk Telekom (TTKOM, Pozitif): Şirket 19 Mart 2021 günü 2020 Yılı Olağan Genel Kurul'unu yapacağını duyurdu. Şirketin Yönetim Kurulu 2020 yılına ilişkin dağıtılabilecek kar payı matrahında 3.239mn TL'nin esas alınacağını bildirdi. 2020 yılı karı üzerinden dağıtım oranı Genel Kurul'da belirlenecek. Ayrıca söz konusu Genel Kurul'da Şirketin 25 Ocak 2021 tarihinde açıkladığı, kâr dağıtım kısıtlaması nedeniyle dağıtımı 2020 yılı içerisinde yapılamadığı için Şirket bünyesinde bırakılan brüt 601,37mn TL'nin dağıtımı da karara bağlanacak.
Türkiye Sigorta (TURSG, Pozitif): Şirket'in Ocak 2021 dönemindeki
toplam brüt prim üretimi yıllık %24 oranında artarak 950mn TL'ye
yükselmiştir. Prim üretiminde yüksek paya sahip Genel Zararlar ile
Yangın ve Doğal Afetler branşlarından elde edilen prim üretimleri
sırasıyla 412mn TL ve 217mn TL gerçekleşerek yıllık olarak yine
sırasıyla %43 ve %30 oranlarında artış kaydetmişlerdir.

SEKTÖR HABERLERİ

Enerji: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Fatih Dönmez, elektrikte
2021-2025 dördüncü uygulama dönemi için toplam 66,7 milyar lira
tutarında elektrik dağıtım yatırımı planlandığını bildirdi.
Havacılık: Uluslararası Hava Taşımacılığı Birliği (IATA) Mart
sonuna kadar COVID-19 seyahat kartı çıkararak test sonuçları ve aşı
sertifikaları için dijital bir sistem kullanmaya başlayacak. (Kaynak:
Reuters)

DİĞER SİRKET HABERLERİ

Alkim Kağıt (ALKA): Şirket 4Ç2020'de net dönem karı geçen yılın
aynı dönemine göre %32,6 oranında azalmış ve 9,6mn TL olmuştur.
Şirket'in satış gelirleri 4Ç2020'de 4Ç2019'a göre %24 oranında artarak
105,7mn TL'ye yükselirken, brüt kar %34,4 oranında artarak 25,4mn
TL'ye çıkmıştır. Şirket'in operasyonel giderleri aynı dönemde %12,2
oranında artmış ve 4,9mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 9mn TL
gider kaydedilmesinin (4Ç2019'da 6,1mn TL gelir) ardından faaliyet
karı 11,2mn TL'yi göstermiştir. 4Ç2019'daki faaliyet karı 20,6mn TL
idi. Vergi öncesi karı 11,3mn TL olan şirketin 1,7mn TL vergi gideri
sonrasında net dönem karı 9,6mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
4. çeyrekte açıklanan net dönem karıyla birlikte 2020 yılı toplam
net dönem karı 83,7mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2019 yılındaki
net dönem karı 44,5mn TL idi.
Dinamik Isı (DNISI): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt
0,0919TL (net 0,0781TL) kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına
sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım
tarihi 15.04.2021'dir. Dünkü hisse kapanış fiyatına göre temettü
verimi %0,5 olarak hesaplanmaktadır.
Verusaturk GSYO (VERTU): Şirketin %25 oranında pay sahibi olduğu
girişim şirketi Golive Yazılım Hizmetleri A.Ş. tarafından, yazılım
sektöründe faaliyet gösteren Montag Yazılım Bilişim Danışmanlık
Hizmetleri A.Ş. sermayesinin %50,1 oranında payı 10mn TL bedelle satın
alındığı ve tescil işlemleri 24.02.2021 (dün) tarihinde tamamlandığı
açıklanmıştır. Montag Yazılım Bilişim Danışmanlık Hizmetleri A.Ş. 2015
yılında kurulmuş olup, 23 personeli ile yazılım sektöründe faaliyet
göstermektedir.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17 seviyesinden
%17,03 seviyesine sınırlı yükseldi. TCMB toplamda piyasayı 300 milyar
TL'si haftalık repo ihaleleriyle (%17'den, 7 gün vadeli) ve 5,5 milyar
TL'si ise BİST'te kotasyon yöntemiyle (%18,50'den, 1 gün vadeli)
karşılanacak şekilde fonladı. TCMB sadeleşme politikasıyla uyumlu
olarak çarşamba günü 44 milyar TL (%17'den, 7 gün vadeli) haftalık
repo ihalesi açtı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,34
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,33-%1,43 bandında
hareketin ardından, %1,38 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde özellikle orta ve
uzun vadeli tarafta faizlerde sınırlı yükselişler gözlendi. Bu
kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde değişim
gözlenmezken, orta ve uzun vadeli tarafta faizlerde 15 baz puana varan
sınırlı yükselişler görüldü. "

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey