Piyasaların Kasparov`u sahnede! Şah mı mat mı?

AYŞE EKİN GÜNDÜZ/UZMANPARA

2015 yılı piyasalar açısından adeta kıran kırana geçen bir satranç turnuvası gibiydi. Final maçı için ise geri sayım başladı. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu akşamki maçı ajurne* etmemesi durumunda bu yılın Kasparov’unun** kim olacağı merakla bekleniyor.

Bugünkü final maçı öncesinde yurtiçi piyasalarda dolar/TL 2.96 sınırına kadar gevşerken, dün yüzde 4'ün üzerinde yükselen borsa tarafında satış hakim. BIST 100 endeksi şu saatlerde 72.057 puandan işlemde.

Peki bugün Fed şahı çekerse, Türkiye ve gelişmekte olan ülkeler mat olur mu? Gelecek yıl yapılacak maçta yurtiçinde galipler kim olur? Olası güçlü rakipler kimler? Bu rakiplere karşı Merkez Bankası’nın (TCMB) elindeki taşlar neler? UZMANPARA sordu, Gedik Yatırım Portföy Yönetim Müdürü Eral Karayazıcı yanıtladı.
 
BU YILIN KASPAROV'U YELLEN!

1- Piyasalar için bu yılın Kasparov'u kimdi? 

Karayazıcı: Yurtiçinde siyaset domine etti piyasaları. Son parkurda ise Rusya gerilimi etkili. Yellen son derece önemli bir süreci ( FED faiz artırımı ) piyasaları alıştıra alıştıra profesyonelce yönetti. Bir madalya verecek isek ABD ekonomisindeki toparlanmayı da dikkate alarak sanırım bunu bayan Yellen hak ediyor.

'HELE ŞU KÖTÜ HABER GELSİN...'

2- Yarın Fed'in şah çekmesi durumunda Türkiye mat olur mu?

Karayazıcı: Olmaz. Ayşe Hanım, Fed’in faiz arttıracak olması Eylül 2014’den bugüne fiyatlanıyor. Gelişen ülke paraları ortalama % 25 değer kaybetti. Borsaları görece % 15 negatif ayrıştı. Tahvil faizleri 2 puan kadar yukarı gitti. Ne Türkiye’nin ne diğer gelişen ülkelerin bu faktörden olumsuz etkilenmesini beklemiyorum. Aksine faiz hamlesini takiben bu piyasalara girmek isteyen 'hele şu kötü haber gelsin & geride kalsın o zaman alırız' stratejisi ile hareket eden uluslararası fonların harekete (gelişen ülke varlıklarında alıma) geçmesini bekliyorum.

3- Gelecek yıl için güçlü rakipler kimler?

Karayazıcı: TCMB için tehdit FED değil artık; sırası ile Ortadoğu, petrol üreticisi ülkelerin zor duruma düşmesi riski ve yurtiçi terör.

'FAİZ İNDİRİMİNE GİDİLMESİNİN ÖNÜ AÇIK' 

4- Olası kritik hamlelere karşı Merkez'in elindeki taşlar neler?

Karayazıcı: TCMB var olan hareket alanı ile gecelik fonlama ağırlığını arttırarak maliyet kanalından sıkılaştırmaya gidebilir. Ama ben buna gerek kalacağını sanmıyorum. Aksine 2016 ilk yarısı öngördüğüm biçimde gelişen ülkeler IN akımına sahne olursa Türkiye’de faiz indirimlerine gidilmesinin yolu açılacaktır.

BU YILIN KAYBEDENİ GELECEK YILIN FAVORİSİ... 

5-Yurtiçinde gelecek yıl için maçın favorileri kimler?
 
Karayazıcı: Bankalar liderliğinde borsanın iyi performans göstereceğini düşünüyorum. BIST tarihinde hiç 2 yıl üst üste değer kaybetmedi. 2015 yılında % 17 düştü. İstatistiğin korunması ve önümüzdeki yıl % 30-50 arası bir oranda yükselmesi şaşırtıcı olmaz Yurtiçinde tahvil faizlerinde de 150-200 puan kadar bir gerileme başka bir deyişle tahvil fonlarında iyi getiri bekliyorum. Alternatif enstrümanlar cephesinde ise 2016 yılında iyi performans beklediğim seçenekler Gümüş ve Altın . Seneye gümüşte 20 $ Altında 1375 $ test edilebilir.  

*Satrançta oyunun ertelenmesi (Günümüzde uygulanmamaktadır)
**Kasparov: Efsanevi dünya satranç şampiyonu