Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan
Analiz:
"Faaliyet karlılığında görülen iyileşme karlılığa yansımadı…
20164Ç satış rakamları geçen senenin aynı dönemine göre %13
artarak 534 milyon TL rakamına ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise geçen
senenin aynı dönemine göre bir miktar gevşeyerek %22,6'dan %21,6
seviyesine geriledi. Brüt kar marjında görülen gerileme nedeni ile
satış rakamları %13 artmasına rağmen brüt kar tutarı %7,5 oranında
yükseliş kaydetmiştir. Tüm yılın satış rakamlarını geçen senenin satış
rakamları ile karşılaştırdığımızda ise toplam satışların %3,7
gerileyerek 1,954 milyon TL seviyesine ulaştığını görmekteyiz. Brüt
kar marjı ise yıllık bazda %14,7 artarak %19,5 seviyesinden %22,4
seviyesine ulaşmıştır.
20164Ç FAVÖK rakamı geçen senenin aynı çeyreğine göre %5 artarak
97,2 milyon TL gerçekleşirken FAVÖK marjı ise brüt kar marjında
görülen gerilemenin etkisi ile 20154Ç dönemindeki %19,6 seviyesinden
%18,2 seviyesine gerilemiştir. Artan hammadde fiyatlarının ürün
fiyatlarına aynı oranda yansımamış olması marjlardaki gerilemenin
temel nedeni. Yıllık bazda ise 2016 yılında FAVÖK 2015 yılına göre
%11,3 artarak 389,6 milyon TL'ye ulaşırken FAVÖK marjı ise brüt kar
marjında görülen iyileşmenin etkisi ile %17,2'den %19,9 seviyesine
ulaşmıştır.
20164Ç'te net kar rakamı geçen senenin aynı dönemine göre %116
düşerek -10,6 milyon TL gerçekleşirken yıllık bazda ise geçen seneye
göre %37 azalarak 125,7 milyon TL olarak açıklanmıştır. Net karlarda
görülen gerilemenin sebebi özkaynak yöntemi ile değerlenen
yatırımlardan kaynaklanan zarar miktarı ile kurdan kaynaklanan
zararlarda görülen artıştır. Şirket 5 Nisan'da ödenmek üzere hisse
başına 1 TL brüt (0,85TL net) nakit kar payı ödemesi teklifinde
bulundu. %8,1'lik temettü verimi (net temettü verimi %6,9) ile BIST
ortalaması olan %2'nin oldukça üzerinde bir seviyeye karşılık
gelmektedir.
Şirket için daha kapsamlı değerleme çalışmamızın bitmesi
sonrasında nihai görüşümüzü piyasa ile paylaşacağız.

Analizin tamamı için:

http://bmd.com.tr/page/rapor_detay/1943/aksa-20164c-mali-tablo-notu.htm

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey