A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( http://www.a1capital.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şirket’in yayımladığı 2019 yılı 3.çeyrek konsolide finansallarını
bir önceki yılın aynı çeyreğine göre kıyasladığımızda, satışlar % 7,1
artış ile 8,246 milyar TL ve satışların maliyeti % 6,4 artış ile 5,520
milyar TL olarak gerçekleşti. Brüt kar % 8,6 artış ile 2,725 milyar
TL’ye yükseldi. Operasyonel giderlerde yaşanan artış ve esas
faaliyetlerden diğer gelirlerde yaşanan azalış sonrasında esas
faaliyet karı % 48 azalış ile 718 milyon TL olarak kaydedildi. İlgili
çeyrekte finansman giderleri grubunda yaşanan iyileşme ile ana
ortaklık payları dönem net karı bir önceki yılın eş dönemine göre %
4,4 azalış ile 240 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK ilgili çeyrekte
% 17,4 artış ile 917 milyon TL’ye ve FAVÖK marjı % 11,1 düzeyine
yükseldi.
Yılın ilk dokuz ayında ana ortaklık payları dönem net karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre ise % 19,7 artış ile 685 milyon TL’ye
yükseldi. Şirket’in üçüncü çeyrek finansalları piyasa beklentisinin
ciro ve net kar rakamı tahminlerin hafif altında gerçekleşirken, FAVÖK
beklentilerin hafif üzerinde kaydedildi.
Değerlendirme
Özellikle, hammadde fiyatlamalarında yaşanan iyileşme, Singer
Bangladesh satın almasının yarattığı olumlu etki ve Yurtiçinde artan
karlılık finansallar üzerinde pozitif yansımaları görülürken, ilgili
çeyrekte Avrupa ve Afrika’ya yapılan ihracatın ivme kaybetmesi bu
etkiyi bir miktar baskıladığı görülüyor. Şirket’in yayımladığı üçüncü
çeyrek finansalları sonrasında yayımlanan 2019 Yılı Beklentilerini
incelediğimizde, ciro büyümesi TL bazlı % 20-25 ve FAVÖK marjı % 10,5
ile aşağı yönlü revize edildiği görülüyor. Açıklanan finansalların
şirket pay senedi açısından sınırlı pozitif yansımaları
görülebileceğini düşünüyoruz. Şirket pay senedi için uzun vadede “
endeks üzeri getiri ” performansı beklentimizi korumaya devam
ediyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey