ANALİZ-Aselsan 1.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(GCM Yatırım)

08.05.2019 15:59



GCM Yatırım ( https://www.gcmforex.com/ ) Ekonomisti Enver
Erkan Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Aselsan 2019 beklentilerini koruyor…
Şirketin uzun vadeli siparişleri ve 9,5 milyar USD tutarında
bakiye siparişleri 2023 sonrası döneme kadar olan bir zaman dilimini
kapsıyor. Bu projeler her sene istikrarlı ciro yaratacak. NATO'nun en
büyük 2. ordusuna sahip olan Türkiye'nin savunma bütçesi sağlıklı bir
büyüme hızına sahiptir. Savunma harcamalarının 2019 yılında 21 milyar
USD'ye ulaşması beklenmektedir. Türkiye'nin savunma alımları
stratejisi dışa bağımlılığı azaltmaya ve yerli/milli üretimi
desteklemeye yönelik. Yerli tank, hava savunma sistemi, firkateyn,
uçak gibi projelerde Aselsan önemli tutarda iş alacaktır. Son dönemde
jeopolitik risklerin öne çıkması ve Suriye'deki karışıklıklar, savunma
sanayisini ön planda tutmaya devam edecektir.
Şirketin yeni alınan projelerle beraber bakiye siparişleri 9,5
milyar USD tutarındadır. 2019 yılı ilk çeyreğinde net satışlar TRY
cinsinden yüzde 46 artmış, FAVÖK artışı da yüzde 39 olmuştur. Aynı
dönemde net karın yüzde 79 artarak 629 milyon TL olarak
gerçekleştiğini görüyoruz. İlk çeyrekte dönemsel kar 592 milyon TL
olan piyasa beklentisi ve 560 milyon TL olan bizim beklentimizin
üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin USD pozisyonu fazlası itibariyle
16,2 milyon TRY net finansman geliri kaydettiği de görülmektedir.
Aselsan 2019 yılına dair beklentilerini de aynen devam
ettirmektedir. Buna göre şirket 2019 yılında TL bazlı konsolide
gelirlerde %40-50 bandında artış beklemektedir. Konsolide kur
farkından arındırılmış FAVÖK marjı ise %19-21 bandında
öngörülmektedir. Şirket 650 milyon TL tutarında maddi duran varlık,
350 milyon TL tutarında da maddi olmayan duran varlık kapsamında
toplam 1 milyar TL yatırım harcaması gerçekleştirmeyi planlamaktadır.
Aselsan, Ar-Ge teşvikleri sayesinde 2023 yılına kadar kurumlar vergisi
ödemeyecektir. Şirket, aynı zamanda Altay Tankı seri üretimi için BMC
ile 840 milyon EUR'luk anlaşma imzaladığını KAP'ta duyurmuştur."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




13:58104.899
Değişim :  1,82% |  1.875,07
Açılış :  103.798  
Önceki Kapanış :  103.024  
En Yüksek
105.068
En Düşük
103.798
BIST En Aktif Hisseler
IHGZT 3,85 13.954.140 % 10,00  
KENT 473,60 12.265.384 % 9,99  
AVTUR 2,76 15.651.013 % 9,96  
ALCTL 21,30 12.161.959 % 9,96  
YAPRK 12,26 8.461.139 % 9,96  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,3231 8,3649 % 0,95  
Frank 6,9574 6,9993 % 0,64  
Riyal 1,7970 1,8060 % 1,07  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.707 1.707 -3,65  
Altın Gr. 371 372 2,90  
Cumhuriyet 2.410 2.441 10,30  
Tam 2.480 2.504 10,80  
Yarım 1.210 1.224 5,20  
Çeyrek 605 613 3,20  
Gümüş.Ons 17,15 17,20 0,05  
Gümüş Gr. 3,74 3,74 0,05  
B. Petrol 35,59 35,59 -0,58