ANALİZ-BIST, VİOP ve Tahvil(Deniz Yatırım)

03.05.2018 10:17



Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasa Yorumu: Karışık bir açılış bekliyoruz
Karışık bir açılış bekliyoruz. Enflasyon açıklaması önemli
olacaktır. lira’daki zayıflık, yükselen faiz oranları ve önemli
hisselerdeki yabancı çıkışı geçen ay %10 kadar değer kaybına neden
olmuştu. Güçlü 1Q sonuçları ile bazı hisse/sektörlerde toparlanmayı
sağlayabilir. Bugün BİST-100’de işlem aralığının 102-107 bin olmasını
bekliyoruz.

Güne Bakış

Fed Mayıs toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyerek 1,50-1,75
aralığında bıraktı ve enflasyonun yüzde 2 hedefine yakın olduğunu
kaydetti. Fed yetkilileri, faiz oranlarında değişikliğe gitmedi ve
faiz artırımlarında kademeli bir patika izleyecekleri yolundaki
niyetlerinde bir değişikliğe gitmeksizin, enflasyon oranının hedefe
yakın olduğunu kaydetti.
ABD'de istihdam Nisan'da güçlü artışını sürdürdü. ADP ve Moody's
Analytics'in açıkladığı veriye göre özel sektör istihdamı Nisan'da 204
bin arttı. Beklenti 198 bindi.

Şirket Haberleri

Yapı Kredi Bankası 1Ç18 Finansalları Değerlendirmesi - Güçlü
operasyonel karlılık hisse için olumlu olabilir

Yapi Kredi Bankası 1Ç18 konsolide olmayan finansallarında 1,244
milyon TL net kar açıkladı. Bankanın kar rakamı geçen yılın aynı
dönemine göre %24 oranında artarken bir önceki döneme göre ise %41
oranında artış gösterdi. Güçlü gelen net faiz geliri ve komisyon
gelirleri açıklanan kar rakamını beklentimizin üzerine taşımıştır.
Bununla birlikte bankanın 100 milyon TL serbest karşılık ayırdığını da
belirtmek isteriz. Banka bu karşılığı ayırmasaydı net kar daha yüksek
bir seviyede gerçekleşecekti. Açıklanan sonuçların hisse fiyatı
üzerine olumlu etkisi olacağını düşünüyoruz.

TSKB 1Ç18 Finansalları Değerlendirmesi - Serbest karşılık gideri
iyi operasyonel karlılığı kısmen gölgeledi - Nötr

TSKB 1Ç18 konsolide olmayan finansallarında 159 milyon TL net kar
açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine göre %13 bir önceki öneme göre ise
%11 oranında artan kar rakamı sayesinde bankanın özsermaye karlılığı
%17.6 seviyesinde gerçekleşti. Gerek net faiz geliri gerekse de
komisyon gelirleri beklentimizin üzerinde olmasına rağmen 52 milyon TL
tutarındaki serbest karşılık giderleri nedeniyle açıklanan net kar
rakamı 173 milyon TL’lik piyasa beklentisi ve bizim 170 milyon TL’lik
beklentimizin gerisinde kalmıştır. Açıklanan rakamların hisse fiyatı
üzerine belirgin bir etkisi olmayacağını düşünüyoruz.

Coca Cola İçecek’in (CCI) 1Ç18 operasyonel sonuçları beklentilerin
üzerinde gerçekleşti

CCI’ın 1Ç18’de konsolide satış hacmi %12.4 artış kaydederek 262
mln ünite kasa oldu. Şirket’in faaliyet gösterdiği tüm bölgeler hacim
artışıyla büyümeye katkı sağladı. Söz konusu dönemde gazlı içecekler
%11.5, gazsız içecekler %21.4, çay kategorisi ise %21.4 ile çift
haneli büyürken, su kategorisi %6,0 büyüme kaydetti.
Yurt dışı pazarlarda girdi maliyetleri ünite bazında düşerken,
birim satış fiyatlarındaki iyileşme, iç pazardaki marj zayıflamasını
fazlasıyla telafi etti. Ayrıca Şirket bu dönemde aldığı maliyet
yönetimi sayesinde, faaliyet giderlerinin satışlara oranını düşürmeyi
başardı. Bu sayede, CCI’ın FAVÖK marjı, geçtiğimiz yıla göre 3.7 puan
artış ile %14.3’e yükseldi. Bu piyasa tahmini olan %12.5’in oldukça
üzerinde gerçekleşti. Cironun beklentileri aşması ve daha yüksek marj
sağlanması sayesinde, CCI’ın 267 mln TL olan 1Ç18 FAVÖK’ü konsensus
tahmini olan 225 mln TL’nin %19 üzerinde gerçekleşti.
Finansal giderlerin artması ve vergi gideri nedeniyle CCI’ın
operasyonel karındaki artış net kara sınırlı olarak yansıdı.
Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 86 mln TL net zarar elde eden CCI,
1Ç18’de 46 mln TL net zarara düştü. Piyasa beklentisi ise 62 mln TL
net zarardı.
Güçlü 1Ç18 operasyonel karlılığının, hisse üzerinde olumlu etki
yapmasını bekliyoruz. CCI için olumlu görüşümüzü koruyoruz. (Kaynak:
KAP)

ENJSA: Enerjisa Enerji yıla güçlü bir başlangıç yaptı

Enerjisa Enerji’nin faaliyetlerinden elde ettiği gelirler (FAVÖK +
Yatırım Harcamaları Geri Ödemeleri (tek seferlik gelirler hariç))
1Ç17’de 517 mln TL iken, 1Ç18’de 350 mln TL artış ile 867 mln TL’ye
(+%68) yükseldi. Enerjisa Enerji’nin faaliyet gelirlerindeki bu artış
ağırlıklı olarak 1Ç18’de faaliyet gelirlerinin %88’ini oluşturan
Dağıtım tarafından kaynaklanmıştır. Dağıtım faaliyeti gelirlerindeki
değişimin ilk ve temel sebebi finansal gelirlerdeki 108 mln TL
tutarındaki artış olmuştur. 1Ç17’de 4.2 mlr TL iken, 1Ç18’de 5.8 mlr
TL’ye ulaşan Düzenlenmiş Varlık Tabanına ek olarak, RMGO’nun
%11,91’den %13,61’e artmış olması, finansal gelirlerdeki değişimin
temel sebebi olarak ifade edilmektedir. Bu sayede Enerjisa 1Ç18’de net
karını 3 katına çıkarmayı başardı ve 243 mln TL net kar elde etti.
Güçlü sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz.
Enerjisa ile ilgili olumlu görüşümüzü koruyoruz. (Kaynak: KAP) .

Aselsan’ın 1Ç18 sonuçları beklentileri aştı

Aselsan 1Ç18’de cirosunu yıllık bazda %27 artırırken, karlılığın
düşmesi nedeniyle FAVÖK büyümesi %6 ile sınırlı kaldı. Yine de 283 mln
TL olan FAVÖK, piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşen ciro ve
karlılık sayesinde 249 mln TL olan konsensus rakamının %14 üzerinde
oluşmuş oldu. 351 mln TL olan net kardaki %2’lik artış da operasyonel
performansın daha güçlü olmasına bağlı olarak piyasa beklentisi olan
295 mln TL’nin üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse üzerinde olumlu
etki yapmasını bekliyoruz.
Aselsan, dün ayrıca Şirket’in Yönetim Kurulu 1.0 mlr TL olan
sermayenin 210 mln TL sermaye ihracı ile 1.21 mlr TL’ye yükseltilmesi
kararını onayladığını açıkladı. (Kaynak: KAP)"

Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUKBULTEN_03.05.2018.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.198
Değişim :  -1,09% |  -13,19
Açılış :  1.214  
Önceki Kapanış :  1.212  
En Yüksek
1.216
En Düşük
1.197
BIST En Aktif Hisseler18:05
TKNSA 10,45 331.627.493 % 10,00  
KONYA 756,80 236.578.620 % 10,00  
ARMDA 61,05 15.373.303 % 10,00  
BEYAZ 12,10 2.954.542 % 10,00  
KARTN 1.125,70 1.383.485 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,9351 7,9396 % 0,02  
Euro 9,3784 9,4018 % 0,11  
Sterlin 10,3556 10,4076 % 1,13  
Frank 8,7161 8,7686 % 1,41  
Riyal 2,1106 2,1212 % 1,63  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.904 1.904 -0,11  
Altın Gr. 486 486 2,60  
Cumhuriyet 3.207 3.256 -5,00  
Tam 3.184 3.264 -14,37  
Yarım 1.539 1.579 -6,95  
Çeyrek 772 789 -3,48  
Gümüş.Ons 24,69 24,72 0,00  
Gümüş Gr. 6,30 6,31 -0,00  
B. Petrol 42,38 42,38 -0,03