ANALİZ-BIST, VİOP ve Tahvil(Deniz Yatırım)

29.04.2016 09:23



Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD Ticaret Bakanlığı tarafından yapılan açıklamaya göre ABD'de
GSYİH 2016 yılının ilk çeyreğinde yüzde 0.5 ile beklentilerin altında
büyüdü. Beklenti yüzde 0.7 büyüme olacağı yönündeydi. ABD ekonomisi
tüketicilerinin harcamaları azaltması ve şirketlerin, küresel finansal
şartlara ve petrol fiyatlarındaki düşüşe karşı kemer sıkma
politikalarıyla iki yılın en yavaş büyümesini gerçekleştirdi.
ABD Çalışma Bakanlığı'nın verilerine göre, 23 Nisan'da sona eren
haftada işsizlik maaşına başvuranların sayısı 9 bin artarak 257 bin
olarak açıklandı ve 259 bin olan beklentinin altında gerçekleşti.
Kültür ve Turizm Bakanlığı verilerine göre, yabancı turist girişi
Mart ayında %12.8 azalarak 1 milyon 652 bin 511 oldu ve 10 yılın en
hızlı düşüşü gerçekleşti.
Borsa İstanbul 100 (BIST 100) endeksi, günü yüzde 0,12 yükselişle
85.477,83 puandan tamamladı.

Piyasa Yorumu

Yönsüz bir açılış bekliyoruz. Yurtdışı piyasalardaki olumsuz hava
BIST üzerinde baskı yaratabilir. Fakat, TL’nin dolar karşısında değer
kazancı bu baskının azalmasında önemli rol oynayabilir. Dolayısıyla,
yönsüz bir açılış bekliyoruz. 1.çeyrek karları açıklandıkça hisse
bazlı hareketler görülebilir.

Kar Açıklamaları

Ford Otosan (FROTO) 1.çeyrek karını açıkladı. Nötr. Şirket,
1.çeyrekte 203 milyon TL net kar elde ederken bu rakam bizim
beklentimiz olan 244 milyon TL’nin ve piyasa beklentisi olan 218
milyon TL’nin altındadır. Şirketin operasyonel sonuçları tahminlere
paralel olsa da beklentinin üstündeki kur farkı gideri yüzünden net
kar beklentilerin bir miktar altında kalmıştır. İlk çeyrek
bilançosunda büyük sürpriz olmasa da şirket yönetiminin 2016
beklentilerini bir miktar aşağı çekmesi hissede kısa vadeli bir baskı
yaratabilir. Şirket yönetimi, 2016 üretim ve satış hedeflerini %2 ve
%3 oranında azaltmıştır. İskonto ranlarımızda yaptığımız değişiklik
sonrası hisse için hedef fiyatımızı %13 arttırarak 44.0 TL’ye
yükseltiyoruz. Fakat, kuvvetli hisse fiyatı performansı sonarsı
limitli yukarı potansiyel kalması sebebiyle AL tavsiyemizi TUT’a
indiriyoruz. (KAP)
Bizim Toptan (BIZIM) 1.çeyrek karını açıkladı. Olumlu. Şirket,
1.çeyrekte 3.5 milyon TL net kar elde ederken bu rakam bizim
beklentimiz olan 3 milyon TL’nin ve piyasa beklentisi olan 3.2 milyon
TL’nin üstündedir. Üst üste ikinci çeyrektir şirketin operasyonel
performansı bekelntilerin üstünde gerçekleşti. Ciro rakamı tahminlerin
hafif üstünde gelirken VAFÖK marjındaki toparlanma beklentilerin
oldukça üstünde gerçekleşti. Asgari ücret artışından olumsuz etkilense
de VAFÖK marjını %3 seviyesine taşıyan şirketin bu marjı
koruyabileceğini düşünüyoruz. Dolayısıyla, 2016 VAFÖK marjı
tahminimizi %2.6’dan %3.0’e çıkarıyoruz. Buna ek olarak, iskonto
oranlarımızı düşürdüğümüzden hedef fiyatımızı %36 arttırarak 20.5
TL’ye yeükseltiyoruz.
Kuvvetli sonuçlar sonrası hissede olumlu açılış bekliyoruz. (KAP)

Kar Açıklamaları

Turkcell (TCELL) 1.çeyrek karını açıkladı. Nötr. Şirket,
1.çeyrekte 563 milyon TL net kar elde ederken bu rakam bizim
beklentimiz olan 445 milyon TL’nin ve piyasa beklentisi olan 513
milyon TL’nin üstündedir. Operasyonel performans beklentiler dahilinde
gerçekleşirken tahminlerin üstündeki operasyonel olmayan gelirler net
karda sapmaya neden oldu. Beklentilerin üstünde gelen net kar
sebebiyle pozitif bir açılış olabilir fakat bunun kısa vadeli
olacağını düşünüyoruz. (KAP)
Ülker (ULKER) 1.çeyrek karını açıkladı. Olumlu. Şirket, 1.çeyrekte
86 milyon TL net kar elde ederken bu rakam piyasa beklentisi olan 73
milyon TL’ açıklanmasına neden oldu. Hisse açılışta olumlu
etkilenecektir. (KAP)

Ekonomi Haberleri

TÜİK bugün Cuma günü Mart ayı dış ticaret dengesini açıklayacak.
Gümrük Bakanlığı’nın aybaşında yayınladığı verilere göre dış ticaret
açığının 5.0 mlr dolar olması bekleniyor. Yine bu verilere göre
ihracat Mart ayında %3.2 artarak 12.8 mlr dolar oldu. İthalat ise
bunun aksine %1.8 oranında gerileyerek 17.8 mlr dolara ulaştı. Eğer
Mart ayı verisi beklenti dahilinde gerçekleşirse, 12 aylık dış ticaret
açığı 61.4 mlr dolardan 60.2 mlr dolara düşecek. (TUIK, Deniz Yatırım
Araştırma)
Mart ayında Türkiye’ye gelen turist sayısı %12.8 düşerek birinci
çeyrekteki düşüşün %10.3 olmasını sağladı. Türkiye Mart ayında en
fazla sayıda Almanya, Gürcistan ve Iran’dan turist çekerken
Almanya’dan gelen turistlerin sayısı geçen senenin aynı ayına göre
%17.2 geriledi. İran ve Gürcistan’dan gelen turist sayısı ise sırayla
%0.7 ve %36.4 artış gösterdi. En fazla düşüş %80.1 ile Irak’tan gelen
turist sayısında gerçekleşti. Turist sayısı ve dolayısıyla turizm
gelirlerindeki düşüş Rusya ile ilişkilerin düzelmemesi ve jeopolitik
riskler nedeniyle pek geçici görünmüyor. Buna istinaden turizm
gelirlerinde %20’lik bir gerileme bekliyoruz, bu da turist sayısında
yaklaşık %20’lik bir düşüşe tekabül ediyor. İyi haber cari açıktaki
düşüş turizm gelirlerindeki kaybı sınırlayacak gibi görünüyor. (Turizm
Bakanlığı, Deniz Yatırım Araştırma)
Konut fiyatlarında Şubat ayında aylık bazda %0.8’lik bir artış
gerçekleşti. Yıllık enflasyon ise %17.5’ten %16.4’e geriledi. En
yüksek artış %29.4 ile Aydın-Denizli-Muğla bölgesinde gerçekleşirken
İstanbul, Ankara ve İzmir’de fiyat artışları sırayla %21.3, %11.6 ve
%16.3 olarak gerçekleşti. (TCMB, Deniz Yatırım Araştırma)
22 Nisan haftasında hisse senedi ve tahvil piyasalarına girişler
devam etti. Hisse senedi piyasasına girişlerin piyasa değeri 84 mln $
olurken tahvil piyasasına 176 mln $ giriş oldu. Yılbaşından bu yana
girişlerin piyasa değeri ise hisse senedi piyasasında 1.7 mlr $
olurken tahvil piyasasında 2.4 mlr $ oldu. Böylece son 52 haftada
hisse senedi ve tahvil piyasalarından çıkış miktarı 3.7 mlr $’a
geriledi. Bu büyüklük 2015 sonunda 9.5 mlr $ idi. (TCMB, Deniz Yatırım
Araştırma)

BIST

X100 dün bir kez daha gelen satışlarla 85,000 altına geriledi ve
yine gün sonunda toparlayıp 85.000 üstünde tam 5g ortalamasında 85.477
seviyesinde kapattı.
X100 grafikteki 10 günlük bandı olan 85,000-86,500 arasındaki
sıkışıklığı dün de kıramadı
Yurtdışı endekslerinin toparlanması ve düşen USDTRY kuru da
endeksin kayıplarını telafi etmesine katkıda bulundu..
Bugün yeniden destek seviyesi olarak 84,750-85,000 direnç olarak
da 86,225-86,500 ve 87,500 seviyelerini görüyoruz.
Yatay açılış bekliyoruz ancak VİOP/NİSAN vade sonu etkisiyle gün
sonunda [muhtemelen] yukarı bir eğilim görebiliriz diye düşünüyoruz.

VİOP

NISAN dün BOJ toplantısının yurtdışı endekslerde negatif
fiyatlanması neticesinde gelen satışlarla 104.500-104.300 desteğini
kırmasına rağmen ,özellikle ikinci seans yurtdışı endekslerdeki
toparlanma ve USDTRY kurundaki gevşemeyle gelen alışlarla 105.100
seviyesinden kapattı.
NISAN gün sonu itibarıyla grafikteki 10 günlük bandı
104.700-106,000 arasındaki sıkışıklığı dün de kıramadı Bugün vadenin
son günü olması itibarıyla 104,500 seviyesinin korunacağını ve 106,000
e doğru atak yapabileceğini bekliyoruz.
Destekleri 104,300-104,500 bandı dirençleri ise 106,000-106,500
olarak görüyoruz. Haziran kontratında ise 105,750 aşağısında
fiyatlamalarda kırılma riskini dikkate alarak UZUN kapatma + KISA
düşünülmeli.
Haziran kontratında da bu seviyelerde UZUN önermiyoruz ve
yükselişleri ve 105,750 kırılmasını kademeli KISA giriş fırsatı olarak
görüyoruz.

Opsiyonlar için :

Aşağıda değişik piyasa görüşleri için 06/30/2016 vade için BIST30
endeks üzerine (104,875 VIS referans ile) hesaplanmış indikatif
fiyatlamaları bulabilirsiniz.
Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yukarı çıkma potansiyelini
limitli bularak, Call Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen
yatırımcılar için
BIST30 Endeks 108k Call Satış:2440 (10c karşılığı)
Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşme potansiyelini limitli
bularak, Put Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen
yatırımcılar için
BIST30 Endeks 102k Put Satış: 2010(10c karşılığı)
Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşeceğini düşünen, bu
bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Long pozisyonlarına koruma almak
isteyen veya mevcut seviyeden Short yönde pozisyon alarak getiri
hedefleyen yatırımcılar için:
BIST30 Endeks 104k Put Alış:2910 (10c karşılığı)
Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yükseleceğini düşünen, bu
bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Short pozisyonlarına koruma almak
isteyen veya mevcut seviyeden Long yönde pozisyon alarak getiri
hedefleyen yatırımcılar için:
BIST30 Endeks 108k Call Alış: 2660 (10c karşılığı)

BONO/TAHVİL

On yıllık gösterge tahvil,valörlü işlemlerde kısa vadeli teknik
yatay bandının tam üstünde %9.29 seviyesinden kapattı.Gün içinde %9.28
seviyesi önemli olacaktır.Dolar/TL kuruna bağlı olarak hareket edecek
faizde bu seviyelerin üstüne çıkarsa %9.50’lere doğru bir hareketlenme
görebiliriz.
İki yıllık gösterge 14 Haziran 2017 itfalı tahvilin, aynı gün
valörlü ortalama bileşik faizi %9,17 olarak gerçekleşirken 11 Şubat
2026 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 9,21 bileşikten
işlem gördü.BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,2
milyar TL oldu.Repo ters repo işlem hacmi 8,4 milyar TL olarak
gerçekleşti.Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 234,67
seviyesinde bulunuyor.
Merkez Bankası döviz satım ihalesi açmadı.Merkez Bankası repo
dönüşü olan 5 milyar TL’yi %7,5 faiz oranı ile 5 milyar TL olarak
piyasaya geri verdi. İhaleye gelen teklif ise 1,9 milyar TL oldu."

http://www.denizyatirim.com/Default.asp?ViewType=DayOpening

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





18:0589.553
Değişim :  0,05% |  41,73
Açılış :  89.614  
Önceki Kapanış :  89.511  
En Yüksek
89.969
En Düşük
89.043
BIST En Aktif Hisseler
SERVE 1,76 236.202 % 10,00  
SILVR 1,98 17.792.367 % 10,00  
KLMSN 13,31 9.167.297 % 10,00  
YAPRK 8,17 7.679.136 % 9,96  
MAALT 65,15 5.960.867 % 9,96  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,2379 8,2792 % 0,76  
Frank 6,8602 6,9016 % 1,40  
Riyal 1,7841 1,7931 % 1,79  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.616 1.617 2,91  
Altın Gr. 350 351 7,25  
Cumhuriyet 2.110 2.142 10,00  
Tam 2.102 2.156 14,92  
Yarım 1.016 1.043 7,22  
Çeyrek 510 521 3,61  
Gümüş.Ons 14,38 14,42 -0,06  
Gümüş Gr. 3,11 3,12 0,04  
B. Petrol 34,96 34,96 5,02