Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Bizim Toptan (BIZIM)
Son Kapanış: 13,90

1Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/03 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

" Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,9 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %22,8 artışla 1.4 milyar
TL olmuştur.

" FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %10,8 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %40,2 artışla 72.4
milyon TL olmuştur.

" FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 50 baz puan
düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 62 baz puan
artışla %5,0 olmuştur.

" Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %97,63 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net zararı %88,4 düşüşle
442.9 bin TL olmuştur.

" Net nakdi 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %27,0 düşüşle
214 milyon TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 1Ç21'de 1.447 mn TL satış geliri (kons: 1.433 mn TL), 72 mn TL
FAVÖK (kons: 71 mn TL) ve 0,4 mn TL net kar (kons: 4 mn TL)
açıklamıştır. Şirketin FAVÖK'ü beklentilere paralel açıklanırken, net
karı beklentilerin altında kalmıştır. Satış gelirleri yıllık %22,8
artış kaydederken, konsensüs beklentilere paralel, şirketin %23-25
aralığındaki beklentisinin altındadır. 1Ç21'de bir adet yeni mağaza
açılışı gerçekleşmiş, aynı mağaza satışı yıllık %22 büyüme
sergilemiştir. Şirketin franchise operasyonları (Seç Mağazaları) 200
adet yeni mağaza açılışı ile toplam 1.409 adet mağaza sayısına
ulaşmış, toplam satış gelirlerinin %19'unu oluşturan satış gelirleri
yıllık %87 yükselişle 276 milyon TL olmuştur. 1Ç21'de şirketin FAVÖK
ve FAVÖK marjı büyüme sergilemiştir. Net karı ise hem yıllık hem de
çeyreklik bazda gerileme kaydetmiştir. Şirketin finansal sonuçları
genel olarak beklentilere paralel şekilde zayıf açıklanırken, Şirket
2Ç21'ye denk gelen Ramazan dönemine odaklanmaktadır. Ramazan
hazırlıklarına bağlı olarak operasyonel giderlerdeki ve stoklardaki
artış zayıf finansal sonuçlara neden olmuştur. Şirketin net nakdi
önceki çeyreğe göre gerilemiştir. Bugün saat 15:00'de şirket
tarafından gerçekleştirilecek telekonferans yapılacaktır. Hisse 2021
yılı beklentilerine göre iskontolu sayılabilecek 1,7x FD/FAVÖK ile
işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini
sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz. "

Analizin tamamı için:

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/6098e691e9b7d6000175e63d/558ef288b2e74e1cb038f94c/6098e69e7d6e1a00011ea8d7

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey