Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:

"Çimsa'nın 2Ç2021'deki ana ortaklık net dönem karı 419,6mn TL
gerçekleşerek 2Ç2020'deki 46mn TL ana ortaklık karının oldukça
üzerinde gelmiştir. Bizim beklentimiz Şirket'in bu çeyrekte 114mn TL
kar elde edebileceği yönündeyken, piyasanın ortalama kar beklentisi
169mn TL idi. Durdurulan faaliyetlerden elde edilen 289,9mn TL'lik
gelir sapmada ana etken olmuştur. Ayrıca brüt kar da beklentimizin
üzerinde gerçekleşmiştir.

İkinci çeyrek kar rakamının ardından Şirket'in 1Y2021'deki ana
ortaklık net dönem karı 580,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket
geçen yılın ilk yarısında 37,8mn TL ana ortaklık net dönem karı
kaydetmişti.

Şirket'in satış gelirleri, 2Ç2021'de güçlü yurtiçi talep ve kurdaki
hareketle birlikte yıllık %90,3 oranında artarak 1.002mn TL (Beklenti:
781mn TL) gerçekleşirken, yurtiçi satışlar %44,4, yurtdışı satışlar
ise %125,2 oranında artmış ve sırasıyla 451,3mn TL ve 642mn TL'ye
yükselmişlerdir. Maliyetler ise aynı dönemler itibarıyla %77,9
oranında artmış ve 764,2mn TL'ye çıkmıştır. Maliyetler tarafında,
akaryakıt fiyatlarının arttığı ortamda, maliyetlerde yüksek paya sahip
enerji giderleri 2Ç2021'de yıllık %66,1 oranında artarak 309,6mn TL'ye
çıkmıştır. Satış gelirlerinin maliyetlerden daha hızlı büyümesine
bağlı olarak da brüt kar aynı dönemler itibarıyla %144,8 oranında
artarak 2Ç2021'de 238,2mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet giderleri
yıllık %44,5 oranında artarak 49,4mn TL'ye çıkan Şirket'in FAVÖK'ü ise
212,6mn TL gerçekleşerek (Beklenti: 179mn TL) aynı dönemler itibarıyla
%103,3 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı da yıllık 1,4 puan
artarak %21,2'ye yükselmiştir. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 59,8mn
TL özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelir kaydederken,
83,2mn TL net finansman gideri (2Ç2020: 72,9mn TL net finansman
gideri) yazmıştır. Vergi öncesi kar 194,7mn TL olurken, 49,9mn TL'lik
vergi gideri sonrası sürdürülen faaliyetlerden net dönem karı 144,8mn
TL olmuş yurt dışındaki beyaz çimento operasyonlarının tek çatı
altında toplamasına istinaden yapılan işlemler sonucunda durdurulan
faaliyetlerden kaydedilen 289,9mn TL'lik kar ile birlikte Şirket'in
ana ortaklık net dönem karı 419,6mn TL'ye ulaşmıştır.

Şirket'in net borcu çeyreksel bazda 414mn TL azarak 2Ç2021'de 701mn
TL'ye gerilemiştir. "

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/CIMSA_2021_08_10-2%C3%8721(5).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey