Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Öneri: Endekse Paralel Getiri
Son Kapanış: 86,55
Hedef Fiyat: 90,95
Potansiyel Getiri: %5 Bülteni İndir

2Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %55,4 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %61,2 artışla 5.8 milyar
TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
net satışları %53,5 artışla 9.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %81,8 artış göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 64,4 artışla 1.3 milyar TL olmuştur.
2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %72,2 artışla
2.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 332 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 44 baz puan artışla
%22,9 olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 234 baz puan artışla %21,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %78,87 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %104,2 artışla 721.2
milyon TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı %133,4 artışla 1.1 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,2 düşüşle 1.6 milyar
TL olmuştur

Sonuç

Şirket, 2Ç21'de 5.824 mn TL satış geliri (kons: 5.563 mn TL-Gedik: tır. Yurtiçi satış gelirleri
yıllık %48 artışla 2.191 milyon TL olmuştur. Güçlü satış hacmi
büyümesi ve Türk Lirası'danki değer kaybı sonrası uluslararası satış
gelirleri yıllık %71 güçlü artışla 3.633 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir. 2Ç21'de su kategorisi hacmi yıllık %28,7 büyürken,
gazlı içecek kategorisi hacmi %17,5 ve gazsız içecek kategorisi hacmi
%40 yükseliş göstermiştir. 2Ç21'de şirketin FAVÖK ve FAVÖK marjı
gelişim kaydetmiştir. Şirket yükselen operasyonel performans sonrası
yıllık %104 artışla 721 milyon TL net kar açıklamıştır. 2Ç21'de net
borç yatay kalmıştır. Şirket 2021 yılı öngörülerini revize etmiştir.
Konsolide satış hacminin yüksek tek haneli büyümesi (önceki: %4-6)
(Gedik: %10,7) ve net satış gelirlerinin düşük orta %20'ler
seviyesinde büyümesi (önceki: yüksek %10'lar) (Gedik: %27)
beklenmektedir. Hisse son 2021 yılı beklentilerimize göre 6,7x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçlar, baz etkisi
nedeniyle güçlü gelirken, piyasa beklentilerine yakın açıklanmıştır.
Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak
değerlendiriyoruz. "

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/6114cf4860366700010eb74d/558ef288b2e74e1cb038f94c/6114cf4cadc4080001e88fa5

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey