Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"1Ç20 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
" Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,2 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %10,7 düşüşle 6.4 milyar
TL olmuştur.
" FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %43,6 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %42,4 düşüşle 1 milyar
TL olmuştur.
" FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 492 baz puan
artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 868 baz puan
düşüşle %15,8 olmuştur.
" Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %32,1 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %69,9 düşüşle 300.4
milyon TL olmuştur.
" Net nakdi 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %63,5 artışla
4.9 milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 1Ç20'de 6.379 mn TL satış geliri (Gedik: 6.123 mn TL
kons: 6.445 mn TL) 1.008 mn TL FAVÖK (Gedik: 1.091 mn TL kons: 1.048
mn TL) ve 300 mn TL net kar (Gedik: 415 mn TL kons: 448 mn TL)
açıklamıştır. Net kar yüksek vergi giderleri nedeniyle baskı altında
kalarak beklentilerin altında kalırken, operasyonel performans
beklentilere paralel açıklanmıştır. 1Ç19'da 2,2 milyon ton, 4Ç19'da
2,05 milyon ton olan satış hacmi 1Ç20'de 1,9 milyon tona gerilemiştir.
Satış hacimlerindeki düşüş büyük ölçüde ihracat hacimlerindeki (1Ç20:
209 bin ton) düşüşten kaynaklanmıştır (1Ç19: 567 bin ton 4Ç19: 381
bin ton). Böylelikle şirketin gelirleri dolar bazında %6 azalışla 1,05
milyar dolar olarak gerçeklemiştir. Satış hacmi ve gelirlerdeki düşüşe
karşın, ürün fiyatları ile hammadde fiyatları arasındaki makasın
önceki çeyreğe göre genişlemesiyle şirket 175 milyon dolar FAVÖK
(4Ç19: 129 milyon dolar) elde etmiştir. Böylelikle önceki çeyrekte 67
dolar olan ton başına FAVÖK, 95 dolara yükselmiştir. Ancak bu rakam
halen 1Ç19'daki 139 dolar olan seviyelerin oldukça altındadır.
Şirketin net nakdindeki artış net işletme sermayesindeki gelişimden
kaynaklanmıştır. Covis-19'un negatif etkilerinden ötürü küresel
ekonomilerdeki yavaşlama bir çok şirket için daha düşük bir talep
ortamına işaret etmektedir. Bu nedenle orta vadede şirketin
marjlarının baskı altında kalabileceğini öngörüyoruz. Hisse son 12
ayda %6 nominal getiri sağlarken, endeksin %1 altında performans
sergilemiştir. Hisse 2020 beklentilerimize göre 5,1x FD/FAVÖK ile
işlem görmektedir. Beklentilerin altında kalan finansal sonuçların
hisse fiyatları üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak
değerlendiriyoruz."

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/004/576/original/1C20_Finansal_Degerlendirme_EREGL_20200430.pdf?1588232596

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey