İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Finansallar

- Ereğli Demir Çelik’in net karı, 1. Çeyrekte 2.617 milyon TL
seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi ise 2.214 milyon TL
seviyesindeydi.

- Şirket, sunumlarında operasyonel rakamlarda dolar bazlı ifadeler
kullanıyor. Bu şekilde, net kar, 355 milyon dolar seviyesinde
gerçekleşti. Net karda dolar bazındaki artış, geçtiğimiz yılın 1.
Çeyreğine göre yüzde 624 oldu.

- Şirketin 1. Çeyrek satış gelirleri, geçtiğimiz yılın aynı dönemine
göre yüzde 35,7’lik artış gösterdi ve 1.421 milyon dolara yükseldi.

- Şirketin 1. Çeyrek FAVÖK’ü, 526 milyon dolar seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK, dolar bazında geçtiğimiz yılın 1. Çeyrek
FAVÖK’ünün 3 katına yükseldi.

- Şirket yetkilileri, 1. Çeyrekte yüzde 37 seviyesinde gerçekleşen
FAVÖK marjının ve yüzde 25 seviyesinde gerçekleşen net kar marjının
şirket tarihinin rekor seviyeleri olduğunu aktardı.

- Şirket, 1. Çeyrekte 81 milyon dolarlık yatırım harcaması
gerçekleştirdi.

- 2020 yılı sonunda şirketin 984 milyon dolar seviyesinde olan net
nakit pozisyonu, 2021 1. Çeyrek sonunda 58 milyon dolara geriledi. Bu
gerilemede 827 milyon dolarlık kar payı ödemesi ve 297 milyon dolarlık
Kümaş Manyezit satın almasının etkisi oldu.

Operasyonel Bakış ve Beklentiler

- 2021 yılının 1. Çeyreğinde özellikle yurt içinde ve dünyada ham
çelik talebi güçlü seyretti.

- Ham çelik talebinin Türkiye ve dünyada güçlü seyrinin devam etmesi
öngörülüyor. Dünya Çelik Birliği tarafından yayımlanan son rapora göre
küresel ham çelik talebinin 2021’de yüzde 5,8 artış göstermesi,
2022’de ise yüzde 0,2 azalmasının öngörüldüğü belirtildi.

- Hammadde kısmında koklaşabilir kömür fiyatlarında azalma trendi
gözlenirken demir cevheri fiyatlarında artış gözlemlendi. Hurda
fiyatlarının ise görece yatay seyrettiği görüldü.

- Hammadde kısmında demir cevheri fiyatlarındaki belirsizlik sürüyor.

- Demir cevherindeki fiyat artışı, koklaşabilir kömürdeki ise düşüş
trendi sebebiyle hammadde maliyeti içerisinde demir cevherinin payı
ycatın payı yüzde 12 seviyesinde oldu.

- Net nakit pozisyonunun yıl sonuna doğru artış göstereceği belirtildi.

- Şirket, yukarıda belirtilenler dışında 2021 yılına dair resmi bir
öngörü sunmadı. Ancak yetkililer, sunumda gayriresmi olarak 2021
yılının önümüzdeki çeyreklerinde 2,1-2,2 milyon ton bandında satış
hacminin korunarak yılın tamamında 8,5-8,6 milyon tonluk hacime
ulaşılabileceğini belirtti.

- Satın alma kısmında Kümaş Manyezit sonrasında şimdilik yeniminde yok."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım d