GCM Forex ( www.gcmforex.com ) Araştırma Uzmanı Enver Erkan
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Garanti Bankası'ndan beklentilerin üzerinde kar performansı…
Aktif kalitesi olumlu bir görünüm sergileyen Garanti Bankası'nın
sermaye yeterlilik rasyosu yüzde 16,2 ile Türk bankacılık sektöründe
referans alınan sınır olan yüzde 12'nin üzerinde kalmaya devam ediyor.
Banka güçlü sermaye yapısı ile de sektör içerisinde ön plana çıkıyor.
Net faiz gelirlerindeki beklenti üzeri performans da hisse açısından
olumludur. Takipteki krediler oranı dönemden döneme azalıyor 2018
yılı 2. çeyreğinde kur etkisi ile beraber yüzde 3,4'e yükseldi. Grup 2
kredilerinin rasyolarının yüksek olması ise Banka'nın ihtiyatlılık
prensibiyle önemli kısmı Grup 1 kapsamında olan kredileri Grup 2
olarak sınıflandırmasından ileri gelmektedir.
Ortalama öz kaynak karlılığı ve ortalama aktif karlılığı yılsonuna
göre yükselen Banka, karını 27 artırarak 2018 yılı ilk yarısında 3
milyar 936 milyon TL olarak açıklamıştır. Çeyreklik bazda ise kar 1
milyar 907 milyon TL olarak açıklanmış ve hem piyasa beklentisi olan 1
milyar 837 milyon TL'nin, hem de bizim beklentimiz olan 1 milyar 460
milyon TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Garanti Bankası'nın marj
performansını da olumlu görüyoruz.. Bankanın karlılığında ve aktif
kalitesindeki sürdürülebilirlik ile güçlü sermaye yapısı
beklentilerimizin olumlu olmasını sağlamaktadır.
Merkez Bankası'nın Nisan ayının sonundan itibaren repo faizinde
yapmış olduğu artırımlar bankaların kar marjları üzerinde sonraki
çeyreklerde baskılayıcı bir etkiye sahip olacaktır. Özellikle kredi
faizlerindeki artış çerçevesinde, bankaların kredi büyümeleri
yavaşlayabilir. Garanti Bankası'nın menkul kıymet portföyündeki
TÜFE'ye endeksli tahvillerin diğer bankalara göre, görece daha fazla
olması sebebiyle enflasyon ve faiz artışının yarattığı olumsuzluğu,
menkul kıymet getirisi ile daha iyi kompanse edebileceğini
düşünüyoruz. Ancak fonlama faizlerindeki artış genel bankacılık
sektörü açısından olumsuz olacaktır. Buna bağlı olarak Banka da
ileriye dönük beklentilerinde TL ve YP cinsinden kredi büyümesi
beklentilerini bir kademe aşağı yönlü revize etmiştir."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey