ANALİZ-Garanti Bankası 3.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(A1 Capital Yatırım)

31.10.2019 14:24



A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( http://www.a1capital.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Garanti Bankası 2019 yılının 3. Çeyreğinde piyasa beklentilerine
paralel 1,304 milyon TL net kar açıkladı. Buna göre bankanın net karı
çeyreksel bazda %32, yıllık bazda ise %22 düşüş göstermiş oldu. Net
faiz gelirleri ise aynı dönemde çeyreksel bazda %0,5 artarken, yıllık
bazda %3,7 düşüş göstererek 4,665 milyon TL oldu. Firmanın net faiz
marjı %5,64 ile bir önceki çeyreğe göre 31 baz puan gerileme
kaydederken, yıllık bazda 61 baz puan büyüme göstermiştir. Banka yine
aynı dönemde ücret ve komisyon gelirlerini çeyreksel bazda %12,
yıllıkta ise %28,3 oranında artırmıştır. Güçlü sermaye yapısını
koruyan Banka'nın solo tablolarına göre sermaye yeterliliği %20,
özsermaye karlılığı %12,24 ve aktif karlılığı da % 1,53 seviyesinde
gerçekleşmiştir. Şirket'in bu dönemde aktiflerinin % 61,7'lik kısmını
mevduatları ile fonladığını görmekteyiz. Yılın üçüncü çeyreği
itibariyle bankanın kredi/mevduat oranı %96 seviyesine gerilemiş
durumda. Fonlama bazını dinamik bir şekilde yöneten Banka'nın fonlama
kaynakları içindeki en büyük ağırlığı mevduatlar oluşturmaya devam
etmektedir. Bu durum bankaya önümüzdeki dönemde kredi hacmini daha
rahat artırabilmesi için hareket alanı yaratmaktadır.

Değerlendirme

BDDK'nın takibe alınmasını tavsiye ettiği kredilerin etkisi ile
takipteki kredilerde yaklaşık 2,5 milyar TL'lik bir artış yaşandı.
Beklentiler dahilinde gerçekleşen bu durumda en kötünün görüldüğünü
belirtmemiz gerekir. Diğer taraftan bu konuda çok hasas olan ve
ihtiyatlı davranan Banka'nın takipteki krediler karşılık oranı %62
seviyelerinde bulunuyor. Bu durum bankanın risk durumunun da minimize
edilmesinde etkili oluyor. Yılın 3. Çeyreği itibariyle enflasyonda ve
buna paralel faiz oranlarında yaşanan düşüş trendi kredi talebini
olumlu etkilemeye başlamıştı. Önümüzdeki dönemde düşen faizlerinde
etkisiyle kredi talebindeki artışın hızlanarak devam edeceği
beklenmektedir. Yüksek net faiz marjları ile çalışan Garanti
Banka'sının önümüzdeki dönemde artan kredi talebine bağlı olarak
karlılık oranlarının artacağını tahmin etmekteyiz. Mevduat
maliyetlerinin daha da azalmasını beklediğimiz banka için yılın son
çeyreğinin daha pozitif geçeceğini tahmin etmekteyiz. Garanti Bankası
için " Endeks Üzeri Getiri " tavsiyesi belirlemekteyiz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.114
Değişim :  0,37% |  4,13
Açılış :  1.115  
Önceki Kapanış :  1.110  
En Yüksek
1.119
En Düşük
1.096
BIST En Aktif Hisseler18:05
FADE 3,85 18.249.970 % 10,00  
KENT 1.892,60 21.407.826 % 10,00  
DMSAS 5,62 44.721.354 % 9,98  
LINK 29,32 8.506.056 % 9,98  
QNBFB 77,70 108.471.869 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,3201 7,3405 % 0,09  
Euro 8,6513 8,6771 % 0,41  
Sterlin 9,5231 9,5709 % 1,62  
Frank 8,0060 8,0542 % 2,30  
Riyal 1,9492 1,9590 % 1,78  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.920 1.921 4,51  
Altın Gr. 452 452 9,48  
Cumhuriyet 3.028 3.073 9,00  
Tam 3.017 3.095 11,56  
Yarım 1.458 1.497 5,60  
Çeyrek 731 748 2,80  
Gümüş.Ons 25,58 25,61 0,09  
Gümüş Gr. 6,04 6,05 0,02  
B. Petrol 45,33 45,33 0,02