Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"1Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/03 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,3 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %46,8 artışla 1 milyar
TL olmuştur.

FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %76,3 artış göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre %111,2 artışla 146.1 milyon TL
olmuştur.

FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 579 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 426 baz puan artışla
%14,0 olmuştur.

Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %32,78 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net karı %178,5 artışla
70.9 milyon TL olmuştur.

Net nakdi 4. çeyrekte 150 milyon TL olurken, 1. çeyrekte 90 milyon TL
net borcu bulunmaktadır.

Sonuç

Şirket, 1Ç21'de 1.045 mn TL satış geliri (Gedik: 1.006 mn TL), 146 mn
TL FAVÖK (Gedik: 124 mn TL) ve 71 mn TL net kar (Gedik: 74 mn TL)
açıklamıştır. 1Ç21'de şirketin toplam birim satışları yıllık %1,7
artış gösterirken, satış gelirleri %47 yükseliş kaydetmiştir. 1.
çeyrekte ihracat satış hacmi %13 daralmış, yurtiçi satış hacmi ise %21
büyüme sergilemiştir. Yurt içi satışlar içerisinde, yedek kanal satış
hacmi %15, orijinal ekipman %31 büyüme göstermiştir. Şirketin brüt kar
marjı 440bp artış kaydetmiş, FAVÖK ve FAVÖK marjı da yükseliş
sergilemiştir. FAVÖK'deki yıllık artış, brüt kar marjındaki yükseliş
ile özellikle yenileme pazarı satış hacmindeki ve daha yüksek marjlı
yurtiçi satışlar kaynaklıdır. Satış gelirlerindeki büyüme ve artan
operasyonel karlılık sonrası şirketin net karı da %179 büyüme
göstermiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 5,1x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Şirketin finansal sonuçları hem 1Ç20'de hem de 4Ç20'de
bir iyileşmeyi göstermektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki
etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz."

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/608a50fcdc2f440001b829d0/558ef288b2e74e1cb038f94c/608a510b735de30001fe408a

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
söz