İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Goodyear Lastikleri 3Ç20 döneminde yıllık %210 artışla 100 mn TL
net kar açıkladı. Bir önceki çeyrekte 28 mn TL zarar açıklamıştı.
Güçlü satış hacmi, lastik fiyatlarındaki artış ve azalan maliyetler
net kar üzerinde etkili olan ana faktörler oldu.

Çeyreksel bazda güçlü satış hacmi

Satış gelirleri %28 artışla 1.017 mn TL seviyesinde gerçekleşti.
Bir önceki çeyreğe göre ise ciro %125 artış gösterdi. 3. Çeyrekte
satış hacmi yıllık %1,5 artışla 2.240 bin adet olurken, çeyreksel
bazda satış hacmi %130 artış gösterdi. 2Ç20’de Covid-19 nedeniyle
azalan satış hacminin, 3. Çeyrekte otomotiv sektöründe görülen güçlü
talep ile iyileştiğini görüyoruz.
Fabrika duruşları sonrasında üretimde toparlanma Covid-19
nedeniyle 2. Çeyrekte üretim kısıtlamalarına giden GOODY, 544 bin adet
ile sınırlı üretim gerçekleştirmişti. 3. Çeyrekte üretim yıllık bazda
%7 azalışla 1.459 bin adet oldu. Önceki çeyreğe göre üretimdeki güçlü
artışı olumlu buluyoruz.

Güçlü kar marjları

FAVÖK yıllık bazda %98 artışla 169 mn TL oldu. Brüt kar marjı ve
FAVÖK marjı
6 puan artış gösterdi ve sırasıyla %20,6 ve %16,6 seviyesinde
gerçekleşti.
Maliyetlerin azalması kar marjlarındaki artışı destekledi.

Bir önceki çeyreğe göre net borçta azalma var

2019 yılsonunda 40 mn TL, Haziran sonu itibarıyla 162 mn TL olan
net borç, 3. Çeyrekte 45 mn TL’ye geriledi. Net borçtaki azalışı
pozitif buluyoruz. Cari oranı 1,87x ve likidite oranı 1,34x
seviyesinde olan şirketin borç çevirmede zorluk yaşayacağını
düşünmüyoruz. 2. Çeyrekte 0,6x seviyesinde bulunan net borç / FAVÖK
rasyosu 3. Çeyrekte güçlü FAVÖK karının etkisiyle 0,1x seviyesinde
gerçekleşti. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey