NoorCM Menkul Değerler ( http://www.noorcm.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Haftalık BIST ve Hisse Analizi:
"Geçen hafta S&P'nin Türkiye'nin yabancı ve yerli para birimi
cinsinden kredi notunu düşürmesi ve enflasyon göstergelerinde
bozulmanın devam etmesi piyasada satışların derinleşmesine neden oldu.
S&P sonrası 5 yıllık CDS primi 2017 kasım ayından beri en yüksek
seviyelerini test ederken, enflasyon sonrasında ise haftaya sakin
başlayan gösterge faizler sert biçimde yükselmeye başladı. Geçtiğimiz
sene gerçekleşen yüksek büyüme ile talep koşullarının güçlü
seyretmesi, yükselen petrol fiyatları, artan enflasyon beklentileri ve
sürekli rekor tazeleyen döviz kurları bir arada düşünüldüğünde
enflasyon göstergelerinde çift hanede bulunan katılık devam edecek
gibi görünmektedir. Bu ise gösterge tahvil faizlerinin yüksek
seyretmeye devam edebileceğine işaret ediyor ki bu değerlemeler
açısından olumsuz bir gelişme olacaktır. Diğer yandan seçim öncesi
politik belirsizlikler de devam ediyor. MSCI gelişmekte olan ülkeler
endeksi geçen hafta -0,56% geriledi. Küresel finansal koşullarda
sıkılaşma ile diğer gelişmekte olan ülke borsalarında da kısa ve orta
vadede trendin aşağı yönde gelişmesi Borsa İstanbul açısından da
olumsuz bir gelişme.
Bu çerçevede hisse senedi piyasası açısından geçtiğimiz haftaki
bültenlerimizde de belirttiğimiz gibi defansif stratejilerin
uygulanması gereken dönemde bulunduğumuzu düşünüyoruz. Şu anda
öncelikli amaç mevcut risk sermayesini korumak olmalı. Bu bakımdan
finansal performansı güçlü, beta katsayısı düşük ve F/K oranı
bakımından tarihsel ortalamalarının üzerinde bulunmayan ve görece ucuz
hisse senetleri ön plana alınmalıdır.

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri ve Yabancı Portföy
Yatırımları

TCMB'nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre 27 Nisan ile
biten haftada yabancı yatırımcılar TL hisse senetlerinde -196 milyon
USD tutarında net satış gerçekleştirdi. Bir önceki hafta -146 milyon
USD tutarında net satış gerçekleşmişti. Yabancı yatırımcılar yıl
başından beri toplamda ise hisse senedi piyasasında -810 milyon USD
değerinde net satış gerçekleştirdi. Geçen yılın aynı döneminde yıl
başı itibariyle hisse senedi piyasasına nette 1.2 milyar Dolar giriş
gerçekleşmişti. Geçen yılın aynı dönemine göre yabancı portföy
girişlerinin azalarak çıkışa döndüğü görünmektedir. Diğer yandan
tahvil piyasasına yabancı girişleri ise artıyor. 27 nisan itibariyle
yıl başından beri yabancı girişleri toplamda 1.3 milyar Dolar
seviyesine ulaştı.
Yabancı ilgisi açısından siyasi ve jeopolitik gelişmelere ilişkin
haber akışı, TCMB para politikası gelişmeleri, Türkiye ekonomisinin
konjonktürel durumu ve diğer gelişen ülke borsalarının seyri takip
edilecek rehberler konumunda olmaya devam etmektedir.

USD Bazında Endeks Değeri Teknik Görünüm

Dolar bazında değerlemeler kurdaki atakla sert biçimde gerilemeye
devam ediyor. Bu hafta 2,3 cent seviyesi(23.500) yakından takip
edilecektir. Yukarıda ise 25700 direnç konumuna geldi.
Kurun mevcut seyrinde(4,25) bu destek ve direnç kademesi TL
bazında 23.500*4,25= 99.875 ve 25.700*4,25= 109.225 seviyelerine denk
gelmektedir. Kurun seyrine göre önem arz eden bu fibonacci düzeltme
seviyelerinin TL karşılığı değişebilecektir. Bununla birlikte Dolar
bazında da bakıldığında 100.000 civarının kurun mevcut seviyelerinde
önemli bir kademe olduğu görülüyor.

ÇEMTAŞ

1.Çeyrek finansallarında olumlu gelişmeler olduğunu gördüğümüz ve
endeksteki düşüş trendine rağmen yukarı yönlü eğilimini korumaya devam
eden hissenin F/K rasyosunun son beş yıllık ortalaması altında
bulunmasının da devam eden desteği ile yukarı yönlü potansiyelini
koruyacağı kanaatindeyiz. Bu çerçevede hissedeki pozisyonların
korunarak kısa vadede 5,44-5,78 seviyelerini teknik hedefler olarak
takip ediyoruz.
Beklentimiz aksine bir gelişmede kısa vadeli pozisyonlar için
uygun stop loss seviyesinin 4,90 olduğunu düşünüyoruz.

KARDEMIR A,D

Açıkladığı 1.çeyrek finansal tablolarında beklentimiz dahilinde
FVÖK kar marjını artıran ve diğer karlılık ve büyüme göstergelerinde
de olumlu bir eğilimin olduğunu gördüğümüz hissede pozitif görüşümüzü
koruyoruz. Ancak 1'in üzerindeki beta katsayısı endeksin 100.000 ve
altına sarkma olasılığından dolayı ihtiyatlı kararlar alınmasını
gerektirebilir. Buna karşın uzun pozisyonların stop seviyesi üzerinde
tutulması daha mantıklı görünüyor. D grubunda bu hafta için 4,51 ara
direnç olacaktır. Kırılması 4,86 seviyesine yükselişin önünü açabilir.
Beklentimiz aksine bir gelişmede 4,10 ara destek seviyesi hacimli
kırılırsa kademeli olarak pozisyonlar azaltılabilir. 3,93 seviyesini
bu hafta ana destek olarak takip ediyoruz.

ICBC Bank

Teknik açıdan kısa vadeli ortalamalar üzerinde tutunmanın devam
etmesi ve yukarı hareketlerde işlem hacminin artması yükseliş
eğilimini teyit etmeye devam ediyor. Son iki işlem gününde görülen
gerilemeyi şimdilik tepkisel olarak değerlendiriyoruz. Geçen hafta
6,30 seviyesine kadar yükseliş kaydedildi. Bu hafta 5,55
seviyelerinden alınabilecek bir destekle momentumun pozitif olmasının
da katkısı ile 6,30-6,50 seviyeleri yeniden test edilebilir.
Beklentimiz aksine bir gelişmede 5,20 seviyesi tutulan
pozisyonlarda stop loss olarak değerlendirilebilir. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey