Işık Menkul ( http://www.isikfx.com ) Tarafından Hazırlanan
Haftalık Hisse Bülteni:
"Yeni Haftaya Başlarken
Merkez Bankası'ndan Örtülü Faiz Artırımı
Merkez Bankası geçtiğimiz hafta açıkladığı Para Politikası
Kararında, gecelik borç verme ve geç likidite penceresi faizlerini
yükselterek fonlama maliyeti yukarı çekti. Ancak enflasyon ve kurda
geri çekilme gördüğünde yeniden eski seviyeye indirmeyi düşünüyor.
Ayrıca toplantı sonrasındaki günlerde, Swap ihalelerinde faizin yüksek
olması kuru şimdilik bu seviyelerde tutuyor. Ancak üst bandın
artırılmasının kredi maliyetlerini yükseltici etkisi olacağını
söyleyebiliriz. Bankalar kredi verirken üst banda bakarak karar
veriyor. Üst bandın 9.25'e çekilmesi kredi maliyetlerini artıracaktır.
Ekonomik aktivitenin yavaşladığı bu ortamda alınan karar ile yüksek
kurun yanında faizlerde yükselmiş oldu.

Fitch Not İndirdi

Fitch, piyasa beklentisine paralel olarak yatırım yapılabilir
notumuzu indirerek görünümü durağan olarak belirledi. Böylece son
yatırım yapılabilir notumuzu kaybetmiş olduk. Ekonomik aktvitede
görülen bozulma, siyasi belirsizlik ve güvenlik alanındaki zorluklar
not düşüşünün asıl nedenleri olarak açıklandı. Fitch'den önce sürpriz
bir şekilde görünümü düşüren S&P ise zayıf büyüme ve para politikası
adımlarının enflasyon ve kur baskıları karşı yetersiz olduğunu
savundu. Olası not indirimi piyasa da fiyatlandığı için kurdaki tepki
Moody's kadar sert olmadı. Karar piyasadan çok bankalar üzerinde
etkili olabilir. Not indirimi sonrası bankaların sermaye yeterlilik
rasyoları 100 baz puan düşebilir. Kredi maliyetleri bir miktar
yükselebilir. Ancak reel sektör üzerinde çok fazla bir etkisi
olacağını düşünmüyorum. Bu süreçte artık yabancı fonların gelişi daha
zor olacak. Şapkamızı önümüze koyup yeniden yatırım yapılabilir
seviyeye çıkmak için dersimizi iyi çalışmalıyız. Yapısal reformları
hızlandırmalıyız.

FED Yılın İlk Toplantısını Yapacak

Bu hafta yılın ilk FED toplantısını takip edeceğiz. FED, Trump'ın
ilk 100 günlük süresini bekleyecek. Genel olarak Trump'ın mali
politikalarının ABD ekonomisini ve enflasyonunu FED'in hedeflerine
daha kısa sürede ulaştırması bekleniyor. Yellen son yaptığı açıklamada
2019'a kadar yılda birkaç kez faiz artırarak yüzde 3'e
yaklaştıracaklarını ifade etmişti. Genel olarak ABD ekonomisinin
güçlenmeye devam ettiğini görüyoruz. Eğer FED Mart ayında faiz
artıracaksa piyasayı hazırlamak için bu toplantıda belirsizlere
ilişkin ifadeleri kaldırabilir. Hafta içinde ISM imalat PMI ve Tarım
Dışı İstiham verileri önemli olacak.

BİST100

Geçtiğimiz hafta pozitif seyreden endeks Cuma gününü 83.827'den
kapadı. Fitch ve S&P sonrası yatay seyrinden çıkıp dalgalı bir seyir
izlemesi beklenen endeks 83.500 üzerinde tutunursa yükseliş hareketi
devam edebilir ve 85 bin 200 seviyesi görülebilir. Aylık grafiklerde
düşüş trendinin direnç seviyesi olan bu bölgenin kısa vadede
geçilmesini beklemiyoruz. 83.000 desteğinin kırılmasıyla 78.500 ve
77.700 seviyelerinden tepki alımları gelebilir.
Destekler 83.000 80.000 77.700 Dirençler 85.200 86.300 87.000

ENDEKS30 VADELİ

Cuma günü Fitch kararına odaklanan piyasalar yatay bir seyir
izleyerek günü %0.19 oranında sınırlı yükseliş ile 103.675'ten kapadı.
Kontrat yeni haftada 103.200 desteğini denemek isteyebilir.103.200
kırılmasıyla 101.800 ve 100.600 seviyeleri görülebilir. Aşağıdaki
destek seviyelerinden tepki alımları gelebilir ve kontrat yukarı yönlü
trendini korumaya çalışabilir.103.500 üzerinde kapanışlarda 106.300
görülebilir.
Destekler 103.200 101.800 100.600 Dirençler 105.500 106.300 107.500

USDTRY

Kur tarafında haftayı 3.85'in üzerinde kapattık. Bu hafta FED
açıklamaları kur üzerinde etkili olabilir. Dolar bir önceki zirve
seviyesi olan 3.94'ü yeniden görebilir. Yeni bandın 3.80-4.20 bölgesi
olacağını düşünüyoruz.3.85 desteğinin kırılması durumunda 3.80
görülebilir.
Destekler 3.8500 3.8250 3.8130 Dirençler 3.8800 3.9100 3.9400

GÖSTERGE TAHVİL

Tahvil faizlerini dikkatle takip etmeye devam ediyoruz.%11.60
bölgesinden %11'e doğru geri çekilme görüyoruz. %11.60'ın geçilmesi
durumunda piyasada sert hareketler görülebilir.%11.00-%11.60
bandındaki hareket devam edebilir.

Şirket Haberleri

BNTAS: Bantaş Bandırma Ambalaj 21.500.000 TL olan mevcut
sermayesini yüzde 50 bedelsiz sermaye artırımı ile 32.250.000 TL'ye
yükseltme kararı aldı.
PRKAB: Yönetim Kurulumuz Şirketimizin 135.000.000 TL olan kayıtlı
sermaye tavanının 2021 yılına kadar 170.000.000 TL'ye artırılmasını
teminen Sermaye Piyasası Kuruluna başvurulmasına karar vermiştir.
25.01.2017 tarih ve 2400 sayılı dilekçe ile Sermaye Piyasası Kurulu
Başkanlığı'na başvuru yapılmış olup başvuru sonrasındaki gelişmeler bu
platform üzerinden duyurulacaktır.
TMSN: Milli tank Altay'ın motor geliştirmesini ve üretimini
gerçekleştirecek olan Tümosan, teknik destek sözleşmesi imzaladığı AVL
firması ile taahhütlerini yerine getirmemesi nedeniyle Teknik Destek
Sağlayıcı (TDS) sözleşmesinin iptal edilerek firmanın verdiği
teminatın irat kaydedildiğini bildirdi. Savunma Sanayi Müsteşarlığı
16 Ocak 2017 tarihinden itibaren başlamak üzere TÜMOSAN tarafından
yapılan tekliflerin değerlendirilmesi ve avans ödeme şartlarının
yerine getirilmesini teminen 1 ay ilave süre verdiği belirtildi.
BOSSA: Bossa'dan KAP'a gönderilen açıklamada, Daha önce KAP'ta
duyurulan ve Bilanço'da Satış Amaçlı Duran Varlık olarak
sınıflandırılan Adana-Seyhan'da bulunan 140.266 m2 toplam alana sahip
eski gömleklik fabrikasının satılması ve Adana-Yüreğir'de bulunan
232.875 m2 toplam alana sahip eski dış giyim fabrikasının
projelendirilmesi veya satılması konusundaki çalışmaların devam ettiği
bildirildi.
ZOREN: Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 27/01/2017 tarih ve
29833736-105.01.01.01-E.1068 sayılı yazısı ile, Şirketimizin
750.000.000 Türk Lirası olan ödenmiş sermayesinin tamamı nakden
karşılanmak suretiyle 2.000.000.000 Türk Lirası'na artırılmasında
ihraç edilecek 1.250.000.000 Türk Lirası nominal değerli paylara
ilişkin izahnamenin onaylandığı Şirketimize bildirilmiştir. Pay
sahiplerimizin, ellerindeki payların %166,66666 'si oranında yeni pay
alma hakları bulunmaktadır. Yeni pay alma hakları (rüçhan haklarının),
izahnamede belirtilen esaslara uygun olarak, 30.01.2017 ile 13.02.2017
tarihleri arasında, 15 gün süreyle kullandırılacaktır. Yeni pay alma
haklarının (rüçhan haklarının) kullanımında, bir payın nominal değeri
0,01 Türk Lirası olup, 1 lot (100 adet) pay 1,00 Türk Lirası'ndan
satışa arz edilecektir.
SAYAS:Say Reklamcılık'ın bağlı ortaklığı Say Kurumsal Kimlik ve
Tasarım Hizmetleri A.Ş., Fas'ın büyük akaryakıt dağıtım şirketi
Afriquia Gas'ın ihalesine teklif verdi. Beş farklı ürün segmentinde
verilen teklifin toplam tutarının 5.750.000 -6.000.000 EUR aralığında
olduğu belirtildi.
BISAS:Hocapaşa Vergi Dairesi'ndeki tüm geçmiş dönem vergi
borclarımızın toplamı olan 303.131,64 tl gecikme zamları ile birlikte
315.508,22 tl'sı ödenerek kapatılmıştır. Fatih Sosyal Güvenlik
Kurumu'na geçmiş dönem borçlarımız, 6736 sk.kanun gereğince
yapılandırılmış dönemler hariç olmak üzere, 85.599,34 tl olan toplam
borcumuz gecikme zamları ile birlikte 91.007,13 tl'sı ödenerek
kapatılmıştır.
BRKO:24 Aralık 2016 tarihli olağanüstü genel kurul toplantısında
alınan yetki dahilinde, penye ve open end işletmesinde bulunan makine
ve teçhizatın satışıyla ilgili devam eden süreçte Mevcut genel
ekonomik şartlar ve sektörün iç dinamikleri içinde, olabilecek en iyi
fiyattan işlem yapılması iradesiyle hareket edilmesi, Şirket plan ve
programlarının gerektirdiği zamanlamayı ve aciliyeti gözeterek, önceki
ihalede teklif veren alıcı adayları ile görüşülüp en iyi fiyattan ve
şarttan olmak üzere işlemin gerçekleştirilmesi ve belgelendirilerek
kayıt altına alınmasına karar verilmiştir.
ALCTL, EGSER, HEKTS, HURGZ, SASA, TKNSA: Halen Yıldız Pazar'da
işlem görmekte olan şirketlerden fiili dolaşımdaki paylarının ortalama
piyasa değeri 100 milyon TL'nin altında olan ve BIST 100 endeksi
kapsamında bulunmayan Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş.,
Alcatel Lucent Teletaş Telekomünikasyon A.Ş., Ege Seramik Sanayi ve
Ticaret A.Ş. ve Teknosa İç ve Dış Ticaret A.Ş. payları 01/02/2017
tarihinden itibaren Ana Pazar'a, Ana Pazar'da işlem görmekte olan
şirketlerden fiili dolaşımdaki paylarının ortalama piyasa değeri 100
milyon TL'nin üzerinde olan Hektaş Ticaret T.A.Ş. ve Sasa Polyester
Sanayi A.Ş. payları 01/02/2017 tarihinden itibaren Yıldız Pazar'a
alınacaktır.

Hisse Önerileri

Karel Elektronik

Türkiye'de işyeri haberleşme trafiğinin yaklaşık %50'si Karel
sistemler üzerinden gerçekleşmektedir. Geçtiğimiz yılın 3.çeyreğinde
8.3 milyon TL zarar açıklayan şirket 2016 yılının 3.çeyreğinde 11.5
milyon TL net kar açıkladı. FK ve PD/DD çarpanlarına göre iskontolu
işlem gören karel hisseleri için 2.95 hedef fiyat ile tut tavsiyemizi
koruyoruz.

Aselsan

Aselsan'ın gelirlerinin %90'dan fazlasın savunma sanayi
gelirlerinden oluşuyor. Son dönemde sınır ötesi operasyonlar nedeniyle
savunma sanayi harcamalarında artış görülecek olması şirketin
gelirlerini artıracak. Yerli üretimin desteklenmesi ve sivil alana
yönelik üretim için atılan yeni adımlar şirket için yüksek potansiyel
beklentisi oluşturuyor. Şirketin bakiye siparişlerinde artış devam
ediyor. Son açıklanan rakamlara göre bu rakam 5.7 milyar dolar.
Aselsan şuanda hedef fiyatımızı geçti. Ancak endekse paralel
performans devam edebilir.

Netaş Telekom

Yeni yapılacak havalimanının tamamını kapsayacak kablolu ve
kablosuz alan ağlarının kuruluşu ve 5 yıl işletilmesi ihalesini alan
Netaş, son dönemdeki anlaşmalarla dikkat çekiyor. 2016 yılında
finansman giderlerinin artmasıyla zarar açıklayan Netaş'ın iyi
performans göstermesini bekliyoruz. Hedef fiyat 11.80 tavsiye Tut.

İndeks Bilgisayar

İndeks Bilgisayar 2016 yılının 3.çeyreğini 9 milyon TL net kar ile
yıllık yüzde 12 büyüyerek kapattı. Zayıflayan tüketici güveni
nedeniyle cirolarda zayıflama görüyoruz. Ancak şirket büyümeye devam
ediyor. Hedef fiyatımız 8.60 tavsiyemiz endekse paralel getiri."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey