İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Halkbank 2019’un son çeyreğinde TL 797mn solo net kar açıkladı.
Açıklanan rakam piyasa ortalama beklentisi olan TL770mn ve bizim
eklentimiz olan TL 761’mn’un üzerinde gerçekleşmiş durumda. Yıllık
bazda net kar %32 oranında aşağıya gelirken, çeyreklik bazda ise %158
düzeyinde sıçramış durumda. Bankanın öz kaynak karlılığı ise bir
önceki seviyesi olan %4^den çift haneye çıkarak son çeyrekte %10’a
ulaşmış durumda. TÜFEX gelrilerinde yaklaşık TL 1 milyarlık gelirin
silinmesine rağmen net faiz gelirleri düşen fonlama maliyetlerinin
etkisiyle çeyrekte %35 artarak kuvvetli net karın en önemli itici gücü
oldu. Takibe atılan krediler ile takip oranı %4.6’dan %5.2’ye gelirken
son çeyrek net kredi maliyeti ise 150 baz puan olarak tüm yıl için 93
baz puan seviyesinde kaldı. Bu rakam özellikle benzer banka
ortalamalarının çok altında yer alıyor ve bankanın görece aktif
kalitesini ortaya koymakta. Halkbank, 2020 için marjlarında 70-80 baz
puan iyileşme ve karşılık/krediler oranında ise 20-25 baz puan düşüşü
öngörürken, net ücret ve komisyon gelirlerinde ise %15 civarında
artışı tahmin ediyor. Bütün bu bütçe rakamları, Halkbank’ın 2020
karlılığının 2019’a göre çok kuvvetli bir biçimde artacağını
gösteriyor.
Halkbank’ın kuvvetli son çeyrek karlılığına piyasa tepkisi olumlu
olacakken özellikle 2020 bütçe tahmini rakamları çok kuvvetli bir kar
artışına işaret ediyor. Bu da bizim banka için 2020 tahminlerimizle
uyumlu gözüküyor. Özetlemek gerekir ise Halkbank 2020 yıında %12-13
düzeyinde kredi büyümesi öngörüyor. Burada TL kredilerin %20-25
oranında büyümesi, döviz cinsi kredilerin ise %15 civarında daralması
bütçelenmiş. Marjlrın 70-80 baz puan aralığında genişlemesi
beklenirken, ücret ve komisyon %15 civarında artışı öngörülüyor. Takip
oranının 50 baz puan artışı öngörülürken, net karşılık
giderleri/krediler oranının ise 20-25 baz puan iyileşmesi hedeflenmiş
durumda. Bu rakamlar 2020 yılında Halkbank karlılığının kuvvetli
biçimde artacağını ortaya koyuyor.
Dr. Bülent Şengönül / Araştırma "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200217094540590_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey