TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"TEB Yatırım - GARAN AL / VAKBN SAT işlemini 4 günde %2.8 getiri
ile kapıyoruz
GARAN son alış fiyatı: 9.66TL
VAKBN son satış fiyatı: 5.18 TL
VAKBN/GARAN rasyo: 0.5362x
Getiri: +%2.8
Süre: 4 işlem günü
Kar realizasyonu amacıyla 4 işlem gününde %2.9 getiri ile
kapatıyoruz.
-----------------------------------------------------------------
18.09.2019
TEB Yatırım - İkili İşlem Önerisi: GARAN AL / VAKBN SAT
İkili İşlem Önerisi - ( GARAN AL / VAKBN SAT )
GARAN son satış fiyatı: 9.47TL
VAKBN son alış fiyatı: 5.22TL
Hedeflenen getiri: %5.3 (10 Eylül kapanış seviyesi)
Zarar-Kes (''Stop-loss'') seviyesi: -%3.0
VAKBN/GARAN rasyosu son işlem: 0.5512x (5 aylık zirve lütfen 1.
grafiğe bakınız)
Hedeflenen rasyo: 0.5222x (10 Eylül kapanış lütfen 1. grafiğe
bakınız)
Zarar-kes (''Stop loss'') : 0.5677x
Temel görüş:
Garanti yüksek sermaye yeterlilik ve iyi yönetilen varlık kalitesi
ile öne çıkıyor. Son BDDK düzenlemesi ile getirilen 2.grup
kredilerinin takipteki alacaklara transferine ilişkin Garanti
Bankası'na net karlılık ve özsermaye kaybı etkisinin benzerlerinin çok
aşağısında olacağını hesaplıyoruz. Aslında, Garanti'nin 2.4 milyar
TL'lik serbest karşılık havuzunu göz önünde bulundurarak negative
etkinin tamamen bertaraf edilebileceğini düşünüyoruz.
Vakıfbank'a gelince, BDDK'nın takipteki alacaklara ilişkin
düzenlemesinin yılın ikinci yarısında aktif kalitesi üzerinde bir
miktar baskı yaratmasını bekliyoruz. Bankanın net karının potansiyel
takipteki alacakların artması ve ek karşılıkların ayrılması nedeniyle
Garanti'den daha olumsuz gelişebileceğini düşünüyoruz. 2H19'da
marjlarda beklediğimiz genişlemenin net kar üzerindeki olumlu etkisi,
bize göre ek karşılıkların etkisini telafi etmeye yetmeyecektir.
Teknik:
VAKBN/GARAN rasyosu 5 ayın zirvesinde işlem görmektedir
" VAKBN son altı haftada GARAN'dan %16.6 pozitif ayrışmaktadır
--- incelediğimiz 4 teknik gösterge de, VAKBN/GARAN rasyosunda aşırı
alım sinyali verirken (günlük RSI = 66 / haftalık = 63) MACD,
stokastik ve momentum indikatörleri pozitife dönmektedir : cari
fiyatlarda VAKBN'e karşı GARAN'da uzun pozisyon alma sinyali alıyoruz
(Lütfen 2. Grafiğe bakınız)
*** TEK TARAFLI GARAN ALIM ÖNERİSİ DEĞİLDİR : VAKBN AÇIĞA SATIŞ,
GARAN ALIM ÖNERİSİDİR
" VAKBN/GARAN rasyosunun %5.3 gerileyerek 10 Eylül kapanışına
dönmesine pozisyonlanıyoruz (0.5222x)
İkili işlem önerimizde %3.0 Zarar-Kes (''Stop-Loss'')
kullanılmasını öneriyoruz (0.5677x)
VAKBN/GARAN korelasyonu, Lehman miladı sonrası 0.964 (belirleme
katsayısı 0.930) gerçekleşmektedir (Kaynak: Bloomberg lineer
logaritmik korelasyon günlük kapanış fiyatları bazında)"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey