İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şirket, 4Ç20 döneminde 457,2 mn TL net kâr açıkladı
Kardemir (KRDMD) 4Ç20 döneminde 457,2 milyon TL net kâr
açıkladı. Şirket geçen yılın aynı çeyreğinde 128,63 milyon TL zarar
yazmıştı. Böylelikle şirket 2020 yılında ilk defa 4. çeyrekte kara
geçmiş oldu. Piyasa beklentisi 464.3 milyon TL net kar gelmesi
yönündeydi. Şirket 4Ç20 döneminde beklentinin biraz altında net kar
açıklamış oldu. Net kar marjı yıllık bazda 28,1 puan artış göstererek
%19,5 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %57,5 artış gösterdi
4Ç20 döneminde satış gelirleri, yıllık %57,5 artış göstererek 2,4
milyar TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %23 arttı.
Brüt kar yıllık %1.121,3 artışla 403,7 milyon TL olurken, brüt kar marjı
yıllık 21,9 puan artışla %25,1 seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK 614,0 milyon TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %678 artış gösterirken, çeyreksel bazda %93,7
artış gösterdi ve 614,0 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 20,9
puan artışla %26,1 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte
%16,5 FAVÖK marjı elde edilmişti. Artan çelik fiyatları kar marjlarını
olumlu etkilemiş görünüyor.
12 Aylık Sonuçlar
2020 yılının tamamına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda
%23,8 artışla 7,5 milyar TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı 6,2 puan artışla
%15,2 seviyesinde, FAVÖK marjı 5,9 puan artışla %16,6 seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %91,5 artış gösterdi ve 1,2 milyar TL
olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 12 aylık net dönem
kari %24,8 azalışla 60,7 milyon TL'ye geriledi.
Net karı vergi giderleri baskılarken, esas faaliyetlerinden diğer gelirler
artmasına karşın giderlerin de önemli ölçüde artış göstermesi net karı
olumsuz etkilemiş görünüyor. Ayrıca finansal yatırımlardan elde
edilen temettü gelirlerinin katkısının azalması net karda hissedildi
denilebilir.
Net borç pozisyonu azalıyor
Şirketin net borç pozisyonu 2019 yılının aynı dönemine göre %52,5
azalırken, bir önceki çeyreğe göre %57,3 azalarak bu dönemde 553
milyon TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,6
seviyesi ile oldukça ideal yerlerde. Cari oran 1.02x ve likidite oranı
1.06x seviyesinde. Şirketin borç çevirme sorunu görünmüyor. 31
Aralık 2020 itibariyle şirketin 2 milyar TL döviz açığı bulunmaktadır."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey