Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Özvarlık kârlılığı, işletme ortaklarının koydukları sermaye
karşılığında ne kadar kâr elde ettiklerini, yani her bir birim sermaye
karşılığında kaç birim kâr yaratıldığını göstermektedir. Önemli bir
gösterge olan özvarlık kârlılığı, yönetim performansı için de kriter
teşkil etmektedir. Yüksek ve istikrarlı özvarlık kârlılığına sahip
şirketlerin başarılı bir yönetim ve iş modeline sahip oldukları
görülmektedir. Güçlü kâr rakamları neticesinde yıllar itibariyle
büyüyen özvarlıklar güçlü bir finansal ve mali görünüm ortaya
koymaktadır. İstikrarlı ve yüksek özvarlık kârlılığına sahip
şirketlerin Borsa İstanbul'da diğer şirketlere kıyasla pozitif
fiyatlamaya konu oldukları görülmektedir. Böyle şirketlere orta - uzun
vadeli yatırım yapan yatırımcıların, geçmiş dönemler göz önünde
alındığında Borsa İstanbul Endeksleri'nden daha fazla getiri elde
ettikleri görülmektedir.
Özvarlık kârlılığının bulunması gereken seviyeler ile ilgili genel
bir ortalama vermek çok mümkün olmamaktadır. Bu nedenle bir şirketin
sahip olduğu özvarlık kârlılığını aynı sektörde yer alan diğer
şirketler ile kıyaslamak ve sektör ortalamalarını dikkate almak daha
faydalı olacaktır. Yine de burada şirketlerin özvarlık kârlılığına
bakarken, şirketlerin özvarlık kârlılığının en azından piyasadaki
risksiz faiz oranının üzerine belirli bir risk primi eklemek suretiyle
hesaplanan değerin üzerinde olması arzu edilir.
Yaptığımız çalışmada, BIST-Tüm'de yer alan şirketlerin son 5
yıldaki özvarlık kârlılıkları çekilmiş ve ortalaması alınmıştır. Son 5
yıldaki ortalama özvarlık kârlılığının standart sapması ve sharpe
oranı hesaplanmıştır. Özvarlık kârlılığı mevcut yıllık enflasyon
oranının üzerinde olan, sharpe oranı 2'nin üzerinde bulunan ve
özvarlık kârlılığı istikrarlı bir seyir izleyen şirketler tespit
edilmiştir. Bu şirketler içinden özvarlık kârlılığı yıllar itibariyle
güçlü olan, 2020/09 döneminde özvarlık kârlılığı artış kaydeden ve
PD/DD çarpanı açısından son 5 yıl ortalamasının altında yer alan
şirketler seçilmiş ve şirketlerin tarihsel getirileri raporun
içerisinde sunulmuştur.
Bültenimizde yer alan şirketler orta - uzun vadeli bir bakış
açısıyla hazırlanmıştır. Bültenimizde yer alan hisselerde kısa vadede
yaşanan gelişmelere ve haber akışlarına bağlı olarak negatif bir seyir
söz konusu olabileceği de göz önünde bulundurulmalıdır. Hisselerin
orta - uzun vadede BIST-100 Endeksi'nin getirisinin üzerinde bir
getiri elde etmesi beklenmektedir."

gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/005/347/original/Ozvarlik_Karliligi_İle_One_Cikan_Sirketler_202009.pdf?1605193284


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey