GCM Yatırım ( https://www.gcmforex.com/ ) Ekonomisti Enver
Erkan Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Petkim'de operasyonel performans destekleyici
Platts Global Petrokimya Fiyat endeksi 1Ç19'da ortalama 893 USD
seviyesinden, 2Ç19'da 877 USD seviyesine düşerken etilen - nafta
marjının aynı dönemler arasında 447 USD'den 582 USD'ye yükseldiği
görülmektedir. Şirketin petrol ve döviz kaynaklı maliyet artışlarını
fiyatlarına yansıttığı görülüyor. Şirketin USD cinsinden gelirleri kur
riskini sınırlamakta, aynı zamanda şirket TL bazlı satış fiyatlarını
da kurlardaki değişimlere göre ayarlamakta, açıkta kalan döviz
pozisyonu için de türev araçları kullanmaktadır.
Şirketin 2Ç19 döneminde beklentiler doğrultusunda gerçekleşen
operasyonel rakamlar ile beraber piyasa beklentilerine paralel, bizim
beklentilerimizin ise üzerinde net kar elde ettiği görülmektedir.
Dönemsel olarak 2Ç19 döneminde 319 milyon TL net kar elde edilmiştir.
Bu döneme ilişkin piyasanın beklentisi 319 milyon TL, bizim
beklentimiz ise 270 milyon TL net kar elde edilmesi yönündeydi.
Tahminimizdeki sapmalar şirketin finansman giderleri kaynaklı olarak
gerçekleşti.
2Ç19 döneminde Petkim, 570 bin ton satış hacmi ile beraber 3
milyar 128 milyon TL tutarında satış gerçekleştirdi. Şirket, altyapı
ve enerji yatırımlarıyla çeşitlendirilmiş iş profili ile beraber katma
değer üretmeyi sürdürmektedir. Bu kapsamda en önemli projeleri olarak
önemsediğimiz STAR rafinerisi şirkete düşük nafta tedarik maliyetleri,
hammadde istikrarı ve kalitesi, arz güvenliği ve azalan stok
maliyetleri gibi avantajlar sağlayacaktır. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey