Ahlatcı Yatırım ( http://www.ahlforex.com.tr/ ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Şirket 2Ç18’de 2317’ye göre %23 artışla ve 208 milyon TL olan
piyasa beklentisinin üzerinde 371 milyon TL net kar açıkladı.
Yine aynı dönemde yine piyasanın genel beklentisi olan 317 milyon
TL’nin üzerinde 441 milyon TL FVAÖK elde eden şirketin ikinci çeyrekte
hacim bazında satışı %8 daralma gösterse de satış gelirleri yıllık
bazda %28 artışla 2,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu çeyrekte artan
ürün fiyatları ve kurdaki yükseliş satış gelirlerine ve operasyonel
karlılığına katkı sağlarken, karlılığındaki ölçüt olan nafta-etilen
marjının ilk çeyrekte daralma göstermesinin ardından yıl ortasında
yeniden yükselişe geçmesi ve bunun yanında kurdaki yükselişe rağmen
şirketin maliyetlerini kontrol altında tutabilmesi elde edilen kara
olumlu katkı sağladı.
FVAÖK’ün ise bu yılın ilk çeyreğine göre %103 artış gösterdiği ve
FVAÖK’teki bu ikinci çeyrek yükselişi ardından şirketin FVAÖK marjının
ise ilk çeyreğe göre 7 puan artışla %18.8’e yükseldiği gözleniyor.
Şirket’in net borcu ise yıllık bazda 2.9 milyar TL ile ilk
çeyrekteki 1.9 milyar TL’nin %52 üzerinde gerçekleşti.
Son sonuçlara göre 7.35x F/K, 2,43x F/DD oranında işlem gören
şirketin çarpanları sektör ortalamasının altında seyrediyor. Son bir
ayda ise şirketin XU100’e göre relatif %22.4 daha iyi performans
gösterdiği izleniyor.
Üçüncü çeyrekte faaliyete geçmesi planlanan STAR rafinerisi ile
Petkim'in hammaddesi olan naftanın tamamına yakını buradan sağlanacak.
Böylece şirket naftayı, navlun ücreti ödemeden STAR Rafineri'den
almaya başlayacak. Bu nedenle STAR rafinerisinin devreye girmesinin
ardından üçüncü çeyrekten itibaren finansal sonuçlarının güçleneceğini
düşünüyoruz.
Teknik olarak incelediğimizde 4.30 üzerinde kalabildiği sürece
yukarı yönlü potansiyelini koruyabileceğini düşündüğümüz hissenin
6.06’da gözlenen boşluğun kapanması ve bu seviyenin üzerinde kalınması
durumunda 6.35 fiyat seviyesini hedefleyebileceğini düşünüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey