ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

01.02.2019 09:51



Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST-100 Fed sonrası artan risk iştahı ile güne kuvvetli
alışlarla başladı ve 106 bin seviyesine kadar yükseldi. Ancak banka
hisselerinde gelen kâr amaçlı satışlar endeksin günü 104 bin
seviyelerinden kapatmasına neden oldu. Bugünün gündemine bakıldığında
ABD – Çin Ticaret görüşmelerinin küresel risk iştahı açısından etkili
olması beklenebilir. İçeride ise Pazartesi günü gelecek enflasyon
rakamları beklenecek. BIST’in güne hafif yatay bir seyirle başlamasını
bekliyoruz.

BIST100-Teknik Yorum

BIST100 gün başında 106.000 bölgesine yaşanan yönelmenin ardından
kar realizasyonuyla geriledi. Kapanış 104.074 seviyesinde gerçekleşti.
Kısa periyot için direnç bölgesi olarak belirttiğimiz 106.500-107.500
bandının hemen altından kar realizasyonu gelmiş durumda. Bununla
birlikte yaşanan hareket şimdilik oldukça sınırlı düzeyde. 103.500
seviyesini yakın destek olarak değerlendiriyoruz. Üzerindeki hareket
yükseliş eğiliminin güçlü kalmasını sağlayacaktır. Diğer taraftan kısa
periyotta yeni bir zayıflama belirtebilmemiz için 101.200-100.000
bandı altına kapanış görülmesi gerektiğini düşünüyoruz. Beklentimiz bu
bant üzerindeki hareketin korunması yönünde. Bu da genel olumlu
trendin devamına yönelik önemli bir sinyal olarak değerlendirilebilir.
Bandın altını zayıflama bölgesi olarak değerlendiriyoruz. Banka
endeksinde 136.000 bölgesini yakın destek bölgesi olarak görüyoruz.
Üzerindeki hareket yükseliş yönlü beklentinin güçlü kalmasını
sağlayacakken, 135000-133.000 bandı altını kısa periyot zayıflama
bölgesi olarak değerlendiriyoruz. Bu bandın üzerindeki hareketin
korunması 140.000-142.000 bandının hedefte kalmasını sağlıyor. BIST100
için 103.400-102.300-100.800/500-99.300 destek,
104.800-105.500-106.500-107.500 direnç olarak belirtilebilir.

VIOP-Teknik Yorum

Şubat vadeli kontratta 133.000-132.000 destek bölgesi üzerindeki
hareket korunuyor. Bu seviye üzerindeki harekete bağlı olarak yükseliş
yönlü beklentinin korunduğunu belirtebiliriz. Diğer taraftan kısa
periyot için takip seviyemiz 130.300 civarında. Bu seviye üzerinde
genel olumlu trendin korunacağını düşünüyoruz. İyimser teknik görünüm
paralelinde 135.500-137.000 yakın hedef bölgesi olarak görülebilir.

Şirket ve Sektör Haberleri

Aselsan Haberleşme ve Bilgi Teknolojileri (HBT) Sektör Başkanı ve
Genel Müdür Yardımcısı Yavuz Bayız'ın emekliliği nedeniyle, Yönetim
Kurulu Üyesi Bayram Gençcan’ın, Yönetim Kurulu Üyeliği görevinin
yanında, 5 Şubat tarihinden itibaren HBT Sektör Başkanı ve Genel Müdür
Yardımcısı olarak atanmasına karar verildi. Ayrıca şirketin organik
büyüme potansiyelinin en önemli parçalarından biri olan "ihracata
dayalı büyüme" stratejisini desteklemek ve küresel oyuncularla daha
etkin rekabet edebilmek üzere organizasyon şemasında direktörlük
olarak yer alan İş Geliştirme ve Pazarlama Direktörlüğü'nün Genel
Müdür Yardımcılığı olacak şekilde yapılandırılmasına ve İş Geliştirme
ve Pazarlama Direktörü Osman Devrim Fidancı’nın 1 Şubat tarihinden
itibaren Genel Müdür Yardımcısı olarak atanmasına karar verildi.
İhracat faaliyetlerini arttırma çabasını olumlu karşılıyoruz.
İş GYO 4Ç18’de 250 milyon TL net kâr açıkladı. Açıklanan net kâr
Ak Yatırım tahmini 245 milyon TL ve piyasa tahmini olan 244 milyon TL
net kâr beklentilerine paralel gerçekleşti. Ciro yıllık bazda %59
artarak 4Ç18’de 112 milyon TL oldu (piyasa beklentisi 126 milyon TL,
Ak Yatırım tahmini 110 milyon TL). Yıllık bazda ciroda yaşanan artışın
sebebi 4Ç18’de Kartal Manzara Adalar’da yer alan 18 adet bağımsız
bölümün satışından elde edilen 28,8 milyon TL’lik satış ciroya katkı
sağladı. Net kâr artan faiz oranları sebebiyle yükselsen finansal
giderinden olumsuz etkilenirken, yılsonu yapılan gayrimenkul
portföyünün yeniden değerlenmesinden elde edilen 252 milyon TL net
karı olumlu etkiledi. İş GYO’nun 4Ç18 sonuçlarının hisse üzerinde
bugün nötr etki yaratmasını bekliyoruz.
Garanti Bankası 4Ç18’de 1.062 milyon TL net kâr açıkladı. Bankaya
dair analist beklentisi 1.058 milyon TL kâr açıklanması yönündeydi.
Sonuçlar beklenti paralelinde geldi. Bankanın 4. Çeyrekteki net
kârının TÜFE’ye endeksli tahvil getirisi önceki çeyreğin yaklaşık 3
katına çıkmasına rağmen düşük kalması (i) yüksek swap maliyetleri,
(ii) toplam net karşılık maliyetinin 1,4 milyar TL’den 2,6 milyar
TL’ye çıkması (iii) faaliyet giderlerinde mevsimsel faktörler ve
yatırım amortizasyonu nedeniyle sıçrama ve (iv) iştiraklerin azalan
gelir katkısı gibi faktörlerle açıklanabilir. Banka ayrıca 1.15 milyar
dolar tutarında olduğu belirtilen Telekom kredisinin %33’lük kısmının
%100 karşılık ayrılarak silindiğini geri kalan kısmının da geçici
olarak Standart kredilerde takip edildiğini belirtti. Bankanın 2019
yılı kârı üzerinde en büyük baskı TÜFE’ye endeksli menkul kıymet
gelirindeki sert gerilemeden kaynaklanacak. Ancak 2,2 milyar TL
düzeyinde serbest karşılık tutan Garanti’nin kârını yaklaşık %5 kadar
artışla 7 milyar TL düzeyinde koruyoruz. Banka için ‘Endeksin Üzerinde
Getiri’ önerimiz bulunuyor.
Soda Sanayi 4Ç18’de piyasa ortalama tahminine paralel bir
performansla 81 milyon TL net kar açıkladı - piyasa ortalama tahmini
80 milyon TL net kar idi. Gerçekleşen net kar bizim nispeten kötümser
19 milyon TL net kar beklentimizi ise belirgin şekilde aşmıştır.
Şirketin 4Ç’deki 988 milyon TL’lik satış gelirleri beklentileri hafif
aşarken, 233 milyon TL’lik FAVÖK rakamı (%23,6 marj) 243 milyon TL’lik
piyasa ortalama tahmininin gerisinde (%25,6 marj), bizim 208 milyon
TL’lik beklentimizin ise üzerinde (%22,2 marj) kalmıştır. 4Ç’de
kaydedilen 121 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri de
beklentilerimiz aşarak net karın tahminlerimizin üzerine çıkmasına
katkı sağlamıştır. Yorum: Soda Sanayi’nin 4Ç18 performansına piyasada
nötr bir reaksiyon öngörüyoruz. Beklenildiği gibi 4Ç’de önceki
çeyrekte yapılan doğalgaz fiyat artışlarının tüm çeyreğe etki etmesi
ve TL’nin daha istikrarlı bir seyir izlemesi (satışlarını büyük kısmı
yabancı para bazında olduğundan TL’nin dalgalı seyir izlediği
dönemlerde şirketin karlılığı olumlu etkilenmektedir) Soda Sanayi’nin
FAVÖK marjını olumsuz etkileyerek 3Ç’deki rekor %34,8’lik seviyeden 11
puanlık gerilemeye yol açmıştır. 28 Ocak tarihinde yayınladığımız
strateji raporumuzda Soda Sanayi için önerimizi “Nötr” olarak aşağı
revize etmiştik. 4Ç sonuçları da değerleme anlamında fikrimizi
değiştirecek bir etki yaratmamıştır: hissenin 4,6’lık 2019 FD/FAVÖK
çarpanının benzer şirketlerin 5,2’lik çarpanı dikkate alındığında
çekici bir yukarı potansiyel sunmadığını düşünüyoruz. Ayrıca mevcut
ortamda TL’nin değerindeki dalgalanmanın azalmasına bağlı olarak
hisseye yatırımcı ilgisinin de gerileyebileceğini düşünüyoruz

BANKACILIK SEKTÖRÜ:

Merkez Bankası verilerine göre 25 Ocak haftasında döviz mevduatı
2,7 milyar dolar artarak 197,3 milyar dolar oldu. Söz konusu hafta
içerisinde TL krediler ve döviz krediler yatay seyir izledi. Böylece
yıllık kredi artışı nominal bazda %15,2 ve kur etkisinden arındırılmış
bazda %0,4 oldu. Banka grupları bazında kur etkisinden arındırılmış
kredi hacminin kamu bankalarında %10,3 arttığı, ancak özel bankalarda
%9,0 ve yabancı bankalarda %4,3 daralmalar olduğu dikkat çekti.
Takipteki alacaklar ise ilgili hafta içerisinde 0,6 milyar TL artarak
99,0 milyar TL’ye ulaştı (takipteki alacakların kredilere oranı:
%3,9)."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=3658

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0588.125
Değişim :  -3,72% |  -3.402,55
Açılış :  91.834  
Önceki Kapanış :  91.528  
En Yüksek
92.299
En Düşük
88.125
BIST En Aktif Hisseler
BNTAS 2,42 47.268.423 % 10,00  
SASA 7,26 219.623.200 % 10,00  
PGSUS 34,54 376.437.090 % 10,00  
TUCLK 3,30 22.058.889 % 10,00  
COSMO 2,20 90.554 % 10,00  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,0183 8,0585 % 3,04  
Frank 6,7534 6,7940 % 2,11  
Riyal 1,7135 1,7221 % 0,91  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.627 1.629 -1,48  
Altın Gr. 336 336 0,71  
Cumhuriyet 2.110 2.142 10,00  
Tam 2.102 2.156 14,92  
Yarım 1.016 1.043 7,22  
Çeyrek 510 521 3,61  
Gümüş.Ons 14,44 14,49 0,09  
Gümüş Gr. 2,99 3,00 0,04  
B. Petrol 24,92 24,92 -1,42