ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

04.11.2020 09:37
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)


Ak Yatırım Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Küresel piyasalar bugün ABD seçim sonuçlarına odaklanacak. Şu ana
kadar gelen haberler seçim sürecinin sonuçlanmasının zaman
alabileceğini gösteriyor. Dün yurt dışı tarafta seçim gündeminin
sonuçlanacağı beklentisi ile kuvvetli alımlar gözlemledik. Yurt içi
tarafta ise TL’de önce değer kaybı ardından bir miktar toparlanma
gözledi. Buna karşılık BIST-100 açılış sonrası hafif satıcılı bir
seyir izlerken, günün ikinci yarısında özellikle banka hisselerine
gelen alımlarla günü %1,5 artışla kapattı. Bu sabah itibarıyla yurt
dışının ABD seçimlerini fiyatlamakta bir miktar kararsız kaldığı
görülüyor. ABD vadelilerinde teknolojilerde kuvvetli alımlar diğer
endekslerde karışık bir seyir var. Asya tarafında hafif alıcılı bir
eğilim dikkat çekiyor. BIST’in de yurt dışı temkinli iyimserliğe
kısmen iştirak ederek hafif artışla açılması beklenebilir.
BIST100 dün gün içi geri çekilmeyle test ettiği 1120 seviyesi
üzerinden tekrar yukarı hareket yaşadı. Kapanış 1150.71 seviyesinde
gerçekleşti. Endekste tepki hareketi devam ediyor. 1155/60 bandına
kadar oluşacak hareketi olağan tepki sınırları içerisinde
değerlendirdiğimizi belirtmiştik. Dolayısıyla yaşanan hareket
beklentimiz dahilinde. Bu bölge üzerinde kalıcı hareket oluşması
durumunda kısa periyot için hareketin güç kazandığını ve yeni bir
iyimserlik olduğunu belirtiyor olacağız. Endekste dün itibarıyla 50
günlük ortalama üzerine geri dönüş sağlanırken, kapanış 1155
seviyesindeki 21 günlük ortalamanın biraz altında gerçekleşti.
Dolayısıyla belirttiğimiz bandın aşılması iyimserliği destekleyecek
etken de olabilecektir. 1120 altındaki hareketler ise zayıflama
sürecine geri dönüş anlamı taşıyabilir. BIST100’de
1120-1110-1096-1085/72 destek, 1155/60-1180/90-1210/22 direnç olarak
belirtilebilir.

Portföy Seçimleri

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Arçelik, Bim, Coca
Cola, Doğan Holding, Fonet, Garanti, Koza Altın, Şişe Cam, Tofaş,
Turkcell ve Yapı Kredi’dir. Detaylar için tıklayınız

Şirket Haberleri

Aygaz’ın 3Ç20 net karı yıllık bazda %22 artış ile 83 milyon TL
olarak gerçekleşti. Bu rakamın piyasa beklentisi olan 60 milyon TL’nin
üzerinde oluşmasında, Tüpraş’ın net zararının piyasa tahminlerinden
düşük gelmesi etkili oldu (Aygaz’ın Tüpraş’ta %10 dolaylı payı
bulunmaktadır). Operasyonel performans ise beklentiler dahilinde
gerçekleşti (208 milyon TL FAVÖK vs. 210 milyon TL piyasa beklentisi).
FAVÖK’ün geçtiğimiz yılın üzerinde oluşmasında 40 milyon TL’lik stok
karının da etkili olduğunu düşünüyoruz. Sonuçların Aygaz hissesi
üzerinde bir miktar olumlu etki yapabileceğini düşünüyoruz.
Net Holding 03.11.2020 tarihinde kendi payları ile ilgili olarak
2,97 – 3,02 TL fiyat aralığından 1.105.000 adet alış işlemi
gerçekleştirdi. Bu işlemle birlikte Net Holding sermayesindeki payları
%38,88 seviyesine ulaştı.
Tüpraş 3Ç20’de 420 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa
beklentisi ise 633 milyon TL net zarardı. Net zararın piyasa tahminine
göre daha düşük gelmesinde operasyonel rakamların daha iyi olmasının
yanında 169 milyon TL’lik ertelenmiş vergi gelirinin de etkisi
olduğunu düşünüyoruz. Tüpraş 3Ç20’de 2.1 USD/varil net rafineri marjı
elde etti. Bu rakam 1,44 milyar TL stok karı sayesinde tahminlerin bir
miktar üzerinde gerçekleşti. Diğer taraftan, stok etkisinden
arındırılmış (CCS) FAVÖK beklendiği gibi eksi 64 milyon USD
seviyesinde oluştu. 3Ç19’de elde edilen 291 milyon USD’lik CCS FAVÖK’e
göre düşüşün sebebi ürün marjlarındaki zayıflama, ağır ham petrol
makasının daralması ve kapasite kullanım oranındaki düşüş etkili oldu.
Tüpraş’ın genel olarak sonuçları tahminlerin üzerinde gerçekleşti.
Ancak sapmanın daha çok stok etkisinden kaynaklandığını, dolayısı ile
beklentiden iyi gelen sonuçların hisse üzerindeki etkisinin sınırlı
kalabileceğini düşünüyoruz. Bunun ile beraber, özellikle 4Ç ile
birlikte orta distilat ürün marjlarındaki iyileşme ve güçlü benzin
rasyoları daha iyi bir 4Ç görünümü sunuyor. Ayrıca, Ocak-Eylül
döneminde oluşan 1,5 USD/varil net rafineri marjı dikkate alındığında,
Şirket’in 1.0 USD/varil olan net rafineri marjı hedefine olan
risklerin yukarı yönlü olduğunu düşünüyoruz.
OTOMOTİV SEKTÖRÜ: Otomotiv Distribütörleri Derneği’nin (ODD)
yayınladığı verilere göre, Ekim ayında toplam araç satışları %93 artış
ile 95 bin adet olarak gerçekleşti. ÖTV oranlarındaki artış, TL’deki
değer kaybı, faiz artışları ve yüksek baz etkisi nedeniyle araç
satışlarında yavaşlama beklediğimiz Ekim rakamları tahminlerimizin
oldukça üzerinde gerçekleşti (AK Yatırım tahmini %30 artış ile 63 bin
adet idi). Otomobil satışları %91 artış ile 76,3 bin adede ulaşırken,
hafif ticari araç satışları %103 yükselerek 18,4 bin adede ulaştı.
Verileri sektör ve özellikle Ford Otosan ve Tofaş için olumlu olarak
değerlendiriyoruz. Güçlü Ocak-Eylül dönemi gerçekleşmesinin ardından,
ODD tüm yıl için 700-750 bin araç satışı olan beklentisini 725-775 bin
olarak yukarı revize etti. Ekim gerçekleşmesi sonrası yılın kalan iki
ayı için olan beklentilerimizi sabit tuttuğumuz senaryoda 725 bin olan
tahminimiz 760 bin seviyesine yaklaşmaktadır. Dolayısı ile sektör için
beklentilerimize olan risklerin yukarı yönlü olduğunu görüyoruz. Tofaş
Oto 13,1 bin otomobil (+%222), 4,7 bin hafif ticari araç (+%158)
satışı gerçekleştirerek toplamda 17,8 bin satış hacmine ulaşmış. Bizim
beklentimiz 10,8 bin adet idi. Şirket için olumlu görüşümüzü
koruyoruz. Bizim 130 bin adet yurt içi için 12 aylık satış tahminimize
risklerin yukarı yönlü olduğunu görüyoruz (Şirket’in 3Ç20
sonuçlarından sonra revize hedefi 130-140 bin). Ford Otosan toplam
satışları %124 artış ile 11,5 bin adet olarak gerçekleşti (beklentimiz
8,5 bin adet idi). Otomobil tarafında %51 ile büyüme gerçekleşirken
hafif ticari araç satışlarında %180 ile oldukça güçlü bir artış
yaşandı. Doğuş Otomotiv vergi artışlarından portföyünün etkilenme
oranının diğer markalara göre daha fazla etkilenmesinden dolayı
beklendiği gibi sektörün altında performans gösterdi. Toplam
satışlardaki %26’lık artış olumlu. Şirket tüm yıl için verdiği 70-80
bin adet araç satış hedefini dokuzuncu ayda geçmişti. Ocak-Ekim
döneminde toplamda 96 bin adetlik satış hacmine ulaşan Doğuş
Otomotiv’in 3Ç20 sonuçları ile birlikte 2020 hedefini 115-125 bin
adede revize edebileceğini düşünüyoruz.
İş Bankası 238 milyon dolar ve 448 milyon avrodan oluşan toplam
760 milyon dolar tutarında 367 gün vadeli sendikasyon kredisi sağladı.
Söz konusu kredinin maliyeti libor+%2,1 ve Euribor+%2,25 olarak
belirlendi. Söz konusu finansman bankanın vadesi dolan sendikasyonunu
%89 oranında yeniliyor."

https://yatirim.akbank.com/tr-tr/raporlar/Sayfalar/Raporlar.aspx

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




10:271.830
Değişim :  1,00% |  18,15
Açılış :  1.816  
Önceki Kapanış :  1.812  
En Yüksek
1.831
En Düşük
1.816
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler10:27
TUCLK 17,60 15.508.759 % 10,00  
UZERB 33,88 211.276 % 10,00  
ISBTR 34.155,10 239.086 % 10,00  
MIATK 23,12 9.819.850 % 9,99  
DOBUR 264,50 5.666.913 % 9,98  
10:27 Alış Satış %  
Dolar 12,0745 12,1405 % 2,13  
Euro 13,5576 13,6464 % 2,38  
Sterlin 16,1991 16,2803 % 2,53  
Frank 12,9960 13,0743 % 2,50  
Riyal 3,2349 3,2511 % 2,39  
10:27 Alış Satış %  
Altın Ons 1.794 1.794 5,45  
Altın Gr. 701 701 17,31  
Cumhuriyet 4.542 4.610 -219,00  
Tam 4.517 4.647 -219,11  
Yarım 2.183 2.248 -105,99  
Çeyrek 1.095 1.124 -52,99  
Gümüş.Ons 23,65 23,68 0,13  
Gümüş Gr. 9,26 9,27 0,27  
B. Petrol 82,22 82,22 -0,03