ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

16.02.2021 09:42



Ak Yatırım Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Borsa yurt dışı iyimserliğin etkisiyle yükselişini sürdürüyor.
Dün BIST-100 1.562 seviyesinden kapanırken, zirve seviyesine de çok
yaklaştı. Dünkü yükselişte kamu destek paketi ve salgının etkilerinin
azalacağı beklentisiyle havayolu şirketleri öne çıktı. Endeksin 1.560
seviyesinin üzerinde kalmayı başarması halinde yurt dışına da bağlı
olarak hafta içinde yeni zirveler deneyeceğini düşünüyoruz.Açılışta
temkinli ve yatayayakın bir eğilim bekliyoruz.
Teknik Yorum: BIST100 haftanın ilk gününde yüksek açılışın
ardından iyimserliğini sürdürdü. Kapanış 1562 seviyesinde gerçekleşti.
Endekste bir süredir iyimserlik içerisinde devam eden konsolidasyon
hareketi yukarı yönde çözülüyor. Kapanış, yukarı hareketin güç
kazanacağı bölge olarak gördüğümüz 1550/55 bandı üzerinde. Bu
kapanışla iyimserliğin desteklendiğini düşünüyor, 1570-1600 bandını
yakın hedef olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Endekste kısa
periyot için 1545/25 bandını yakın destek bölgesi olarak
değerlendiriyoruz. Üzerindeki hareketin korunması yukarı yönlü
beklentinin güçlü kalmasını sağlayabilecektir. BIST100’de
1545/35-1525-1505 destek, 1570/80-1600-1625 direnç
olarakbelirtilebilir.

Şirket Haberleri

Pegasus’un Ocak ayında toplam yolcu sayısı %59 düşüş ile 1,05
milyona geriledi. Yolcu sayısı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre
yurt içi hatlarda %51, yurt dışı hatlarda ise %69 azaldı. Geçtiğimiz
hafta açıklanan havalimanı yolcu trafiğinde, Sabiha Gökçen Havalimanı
verileri ile uyumlu gerçekleşti. Doluluk oranları ise yurt içinde 10
puan, dış hatlarda 24 puan düştü. Toplamda ise 15 puanlık bir gerileme
ile %75'e düştü. Genel olarak Ocak yolcu verilerininötr olarak
değerlendiriyoruz.
Türk Hava Yolları’nın Ocak ayında toplam yolcu sayısı %65 düşüş
ile 1,97 milyona geriledi. Yolcu sayısı geçtiğimiz yılın aynı dönemine
göre yurt içi hatlarda %59, yurt dışı hatlarda ise %69 azaldı.
Geçtiğimiz hafta açıklanan havalimanı yolcu trafiği verileri ile
uyumlu gerçekleşti. Doluluk oranları ise yurt içinde 14 puan, dış
hatlarda 21 puan düştü. Toplamda ise 20 puanlık bir gerileme ile %60'a
düştü. Kargo tarafında ise toplam tonaj +%13'lük artış, bu segmentin
güçlü trendini koruduğunu gösteriyor. Genel olarak Ocak yolcu
verilerininötr olarakdeğerlendiriyoruz.
Lokman Hekim 4Ç20’de 12 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net
kar yıllık %92 ve çeyreklik bazda %46’lık büyümeye denk geliyor.
4Ç20’de şirket elde ettiği güçlü nakit akımı ile çeyrek bazda net
borcunu %6 düşürerek 158 milyon TL’ye düşürdü. FAVÖK marjı yüksek
tarifeden faydalanan üniversite hastanesinin katkısıyla 4Ç20’de
23,6%’ya yükseldi (4Ç19’da %16,4 idi). Şirket 2020’yi 72 milyon TL
FAVÖK (bizim tahminimiz 76 milyon TL FAVÖK) ve 24 milyon TL net kar
(bizim tahminimiz 25 milyon TL net kar) ile kapadı. 2021 yılında
özellikle ilk yarıda geçen yılın düşük baz etkisi dikkate alındığında
yıllık büyümelerin daha yüksek olmasını bekliyoruz. 2021 yılında 100
milyon TL FAVÖK ve 45 milyon TL net kar öngörüyoruz. Bu da 5,8x
FD/FAVÖK ve 9,4x F/K denk geliyor. Hızlı net kar büyümesi dikkate
alındığında 2021 çarpanlarının hala cazip olduğunu düşünüyoruz. 4Ç20
sonuçlarının hisseyi bugün olumlu etkilemesini bekliyoruz.
TAV Havalimanları DHMİ’den önemli bir destek paketi aldığını
açıkladı. DHMİ havacılık sektörünü son bir senedir olumsuz yönde
etkileyen ve yolcu trafiği üzerinde şiddetli baskı yaratan Covid-19
pandemisi nedeniyle, TAV Havalimanları için bir destek paketi
açıkladı. Buna göre, TAV’ın işlettiği havalimanlarının sözleşme
süreleri iki yıl uzatılırken, bu havalimanlarına ait kira ödemeleri
iki yıl süre ile ertelenecek. DHMİ’nin İstanbul ve Sabiha Gökçen
Havalimanları için ayrı bir çalışma yürüttüğü de çeşitli basın
kanallarında belirtiliyor. Haber sonrası, destek paketinin hava yolu
şirketlerini de kapsayacak şekilde genişletilmesi beklentisi piyasada
oluşabilir. TAV’ın Türkiye’de işlettiği 5 havalimanının (Antalya,
Ankara, İzmir, Bodrum ve Gazipaşa) işletme süreleri 2 yıl uzatıldı.
Ayrıca, bu havalimanlarının 2022 ve 2023 yıllarına ait kira ödemeleri
2024 ve 2025 yıllarına ertelendi. Hesaplamalarımıza göre bu destek
paketinin TAV için 200 milyon Euro’luk bir ek değer getiriyor. Bunun
yaklaşık 150 milyon Euro’luk kısmının ise sadece Antalya
Havalimanı’nın normalde 2024 sonunda sona erecek olan kontratının 2026
sonuna uzatılmasından kaynaklandığını görüyoruz. Haberin önemi
terminal işletmeciliği ile sınırlı değil. TAV’ın bu havalimanlarında
faaliyet gösteren hizmet şirketleri de (ATÜ ve BTA gibi) kontrat
uzatımından faydalanacak. Ayrıca, Şirket üzerinde kontratların
yenileme dönemleri yaklaştıkça oluşmaya başlayan endişeler de iki yıl
süre ile ertelenmiş oldu."

Analizin tamamı için:

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5766

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




13:141.468
Değişim :  0,88% |  12,83
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.469
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler13:14
DOBUR 41,14 8.312.540 % 10,00  
SERVE 15,74 648.315 % 9,99  
COSMO 11,68 984.974 % 9,98  
ERBOS 94,35 86.041.910 % 9,97  
MRSHL 254,10 8.631.323 % 8,08  
13:14 Alış Satış %  
Dolar 9,5967 9,5996 % 1,05  
Euro 11,1756 11,1821 % 0,92  
Sterlin 13,1975 13,2636 % 0,91  
Frank 10,4210 10,4838 % 1,02  
Riyal 2,5497 2,5625 % 0,85  
13:14 Alış Satış %  
Altın Ons 1.794 1.794 11,08  
Altın Gr. 553 554 8,35  
Cumhuriyet 3.650 3.705 81,00  
Tam 3.632 3.724 83,29  
Yarım 1.756 1.801 40,29  
Çeyrek 881 901 20,15  
Gümüş.Ons 24,36 24,38 0,21  
Gümüş Gr. 7,52 7,53 0,13  
B. Petrol 85,03 85,03 0,42