Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Kısa vadeli BIST-100 endeks hedefimizi 85-87 bin bölgesine
yükseltiyoruz
BIST-100 Endeksi, dün %1,56 yükselerek 82.590'a yükseldi. Endeks
Pazartesi sabahı verdiğimiz kısa vadeli alım tavsiyesinden sonra dört
günde %5,9 (dolar bazında %6,4) yükseldi. Endeks bir aydır hedef bölge
olarak belirttiğimiz 82-85 bin bölgesine girdi. Gelişmiş ülke
faizlerinin mali genişleme önlemleri açıklanana kadar baskı altında
kalmaya devam edeceğini değerlendiriyor, TL cinsi getiri eğrisinde de
yakın vadede 30-50 baz puan kadar daha daralma potansiyeli olduğunu
düşünüyoruz. Bu ortamda, BIST-100 Endeksi için kısa vadeli hedef işlem
bölgesi seviyemizi 85-87 bin aralığına yükseltiyoruz.
Dün ABD borsaları ikinci çeyrek kârlarından destek bularak yeni
zirvelerine çıkarken, Japonya piyasaları hükümetin BoJ tarafından
alınacak vadesiz bonolar çıkarabileceği spekülasyonlarıyla yeni bir
heyecan yaratmış durumda. Çin'de ikinci çeyrek büyüme rakamı %6,6'lık
beklentinin hafif üzerinde, %6,7 olarak açıklanırken, perakende
satışlar ve sanayi üretiminin beklentileri aştığı gözleniyor. Genel
olarak beklentilerin üzerinde açıklanan ekonomik aktivite verileri,
hâlihazırda güçlü seyreden küresel risk algısına ek destek verdi.
İngiltere Merkez Bankası dünkü toplantısında para politikasında bir
değişikliğe gitmezken, veri akışına bağlı olarak yaz aylarında ek
genişlemeye gidilebileceğine yönelik güçlü sinyal vermesi, merkez
bankalarından küresel çapta beklenen destekleyici politika duruşunun
süreceğini teyit ediyor.
Bugün ABD'de perakende satışlar, TÜFE, sanayi üretimi verilerinin
yanında, NY Fed Empire İmalat ve University of Michigan tüketici
anketleri gözlenecek. Ayrıca Citigruoup ve Wells Fargo'nun kârları
açıklanacak. Avrupa'da, Haziran TÜFE ve Mayıs ticari denge rakamları
beklenecek. İçeride ise Nisan ayı işsizlik ve Haziran ayı merkezi
hükümet bütçe dengesi rakamları izlenecek.
" BIST: BIST-100 Endeksi'nde 74-76 bin aralığında önerdiğimiz
pozisyonlar, 85-87 bin bölgesi hedeflenerek korunmaya devam edilebilir.
" Faiz: Gösterge tahvil faizinin %8,10-%8,25 bölgesine doğru
çekilmeye devam edebileceğini düşünüyoruz. 10 yıllık tahvilde ise
%10,25'in üzerinde önerdiğimiz alım yönündeki pozisyonlar, %8,50-%8,75
bandı hedeflenerek korunabilir.
" Döviz: Kısa vadede Dolar/TL'deki geri çekilmenin 2,81 - 2,85
bölgesine doğru, Euro/TL'deki geri çekilmenin de 3,11 - 3,17 bölgesine
doğru sürebileceğini düşünüyoruz. Önümüzdeki bir aylık dönemde,
Dolar/TL'nin 2,81 - 2,93 bandında, Euro/TL'nin de 3,11 - 3,27 bandında
işlem görmesini bekliyoruz. 1,09 - 1,14 aralığında dalgalanmasını
beklediğimiz EUR/USD paritesinde ise, kısa vadede yukarı yönlü hareket
isteğinin devam edeceği beklentimizi koruyoruz.
" Emtia: Brexit belirsizliği sonrasında, portföylerde orta -
uzun vade için koruma amaçlı olarak altın bulundurulabilir. Altın
fiyatlarının kısa vadede 1285 - 1300 dolar bandında destek bulup 1380
- 1400 dolar bandında dirençle karşılaşarak konsolide olmasını
bekliyoruz. Büyüme kaygılarıyla Brent petrol fiyatı bir süre 50
doların altında kalabilir. Piyasadaki dengelenme süresinin uzayacağı
beklentisiyle, önümüzdeki bir aylık dönemde 43-50 dolar aralığında
seyredebileceğini tahmin ediyoruz.

BIST

BIST-100 Endeksi için hedef işlem bölgemizi 85-87 bin aralığına
yükseltiyoruz. BIST-100 Endeksi, dün %1,56 yükselerek 82.590'a
yükseldi. Endeks Pazartesi sabahı verdiğimiz kısa vadeli alım
tavsiyesinden sonra dört günde %5,9 (dolar bazında %6,4) yükseldi.
Endeks bir aydır hedef bölge olarak belirttiğimiz 82-85 bin bölgesine
girdi. Fed'in faiz artışlarının ertelenmesiyle küresel piyasalarda
oluşan iyimserlik ve tahvil faizlerindeki düşüşler, BIST ile ilgili
iyimser görüşümüzün arkasında yatmayı sürdüren faktörler. BIST-100
için destekler 82.500, 82.000 ve 81.500 - 81.600 bölgesinde, dirençler
ise 82.600 - 82.800 bölgesi ve 83.000'de bulunuyor.
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Bimeks,
Çimsa, Emlak GYO, Garanti Bankası, Kardemir D, Soda Sanayi, TSKB.
(Detaylar için tıklayınız)
Kantitatif Analize Dayalı Aylık Portföy Önerileri: Adel, Alkim
Kimya, Bagfaş, BİM, Bolu Çimento, Çelebi, İndeks Bilgisayar, Petkim,
Torunlar GYO, Tüpraş (Detaylar için tıklayınız)

Şirket - Sektör - Makroekonomi Haberleri

Bank Asya (NÖTR Öneri Yok Hedef Fiyat Yok) Bankanın TMSF
tarafından satışa konan imtiyazlı A grubu hisseleri için ihale bugün
yapılacak. Hatırlanacağı üzere 24 Haziran’daki ihale ön yeterlilik
için başvuran iki adaydan birinin yeterliliği geçip belgelerinin
tamamlanması için ek süre talebi üzerine bugüne ertelenmişti. Sabah
gazetesi bugünkü nüshasında Başbakan Yardımcısı Canikli’nin ihalenin
bir kez daha ertelenmeyeceği ve ilgili tarafın satışa sunulan ve
şirketin %40’ını temsil eden imtiyazlı hisselerin yarısından bir
fazlasını satın almak suretiyle Bank Asya’da kontrolü sağlayabileceği
şeklindeki değerlendirmesine yer verdi. Kuruluş sözleşmesi gereği A
grubu hisseler Yönetim Kurulu üye adaylarını Genel Kurul’a sunma
imtiyazına sahip bulunuyor. Haziran ayında Sabah gazetesinde Suudi
Arabistan merkezli Al-Rajhi Bank, Bank Aljazira, Al Bilad Bank ve
Alnima Bank’tan bir veya daha fazlasının satışla ilgilenmesinin
muhtemel olduğu yazılmıştı.
Pegasus Havayolları (HAFİF OLUMSUZ Getiri Beklentisi: Endekse
Paralel 12 aylık Hedef Fiyat: 18,45 TL) Haziran 2016’da yıllık %1,8
daralma ile 1,98 milyon yolcu taşıdığını açıkladı. İç hat yolcu sayısı
yıllık %1,3 artarken, dış hat yolcu sayısında %6,8 daralma
gerçekleşti. 2Ç16’da ise toplam yolcu sayısı yıllık bazda %4,4 artış
gösterdi (İç hat yolcu sayısı:+%9,3 Dış hat yolcu sayısı: -%4,2).
Şirketin yolcu doluluk oranı ise Haziran ayında yıllık bazda 3,2 puan
düşüşle %76,2, 2Ç16’da ise yıllık bazda %1,0 düşüşle %77 olarak
gerçekleşti. Yukarıda belirtilen zayıf büyüme verileri yakın zamanda
açıklanan DHMİ Haziran ayı verilerinde belirtildiği için hisse fiyatı
üzerindeki etkinin hafif olumsuz olabileceğini tahmin ediyoruz.
Türk Hava Yolları (NÖTR Getiri Beklentisi: Endekse Paralel 12
aylık Hedef Fiyat: 8,40 TL) Haziran 2016’da toplam yolcu sayısını
yıllık %4,4 düşüşle 5,04 milyon olarak açıkladı - iç hat ve dış hat
yolcu sayıları sırasıyla %4,2 ve %4,6 daraldı. Böylece Ocak-Haziran
2016 dönemi için toplam yolcu büyüme hızı yıllık %5,5 oldu (iç hat
+%7,9, dış hat +%3,9). THY’nin yolcu sayısı en son Mayıs 2016‘da %4.9
büyümüş, buna göre Ocak-Mayıs 2016’daki büyüme hızı da %7,7 olarak
gerçekleşmişti. Yolcu doluluk oranında ise Haziran ayında yıllık 5
puanın üzerinde, Ocak--Haziran döneminde ise yıllık 4 puanın üzerinde
bir gerileme olduğu görülmekte.
DHMİ tarafından daha önce yayınlanan Haziran ayı sektör verisine
göre Türkiye’de havalimanlarını kullanan toplam yolcu sayısı %16
daralmış, toplam dış hat yolcu sayısı ise yıllık %29 gerilemişti. Aynı
şekilde THY tarafından ana merkez olarak kullanılan İstanbul Atatürk
Havalimanı’nın - AHL - yolcu sayısında yıllık %9 gerileme
kaydedilmişti. Bu bağlamda THY’nin kendi Haziran ayı yolcu sayısında
yıllar sonra ilk kez görülen yıllık bazdaki daralma bir sürpriz
içermemektedir. Haziran ayı sonunda AHL’de gerçekleşen terörist
saldırının da etkisiyle yılın geri kalanına ilişkin hava yolcusu
büyüme trendinin zayıf seyrini devam ettirmesi beklenebilir.

Faiz

Dün gösterge tahvil faizi 6 baz puan düşerek %8,68 seviyesinden
kapatırken, 10 yıllık tahvil faizi 12 baz puan düşerek günü %9,06'dan
kapattı. Küresel risk algısının düşmeye devam etmesi ile,
yatırımcıların güvenli liman olarak görülen G3 devlet tahvillerinde
pozisyonlarını azaltmaya devam edip hisse senetlerine ve özel sektör
tahvillerine geçiş yaptıklarını gözlemliyoruz. Dün ABD 10 yıllık
tahvil faizi 6 baz puan artarak %1,54'den günü kapatırken, 24
Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesine çıkmış oldu. Benzer şekilde,
Almanya 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan artarak 23 Haziran'dan bu
yana en yüksek kapanışını gerçekleştirdi. Bugün ABD'de açıklanacak
enflasyon ve sanayi üretimi verileri tahvil piyasalarının seyri
açısından önemli olabilir.
Küresel olarak düşme eğilimindeki risk priminin, gelişmiş
ülkelerde reel faizlerin ekside seyrettiği ortamda Türk tahvillerine
olan ilgiyi destekleyebileceğini değerlendiriyoruz. Bunun yanında, 29
Temmuz tarihli toplantısında Japonya Merkez Bankası'nın radikal
önlemler alabileceğiyle ilgili beklentiler de riskli devlet tahvil
faizlerinde aşağı yönlü baskı yapabilir. Her ne kadar halihazırdaki
enflasyon dinamikleri aşağı yönlü potansiyeli belli ölçüde kısıtlasa
da, mevcut küresel konjonktürde gösterge tahvil faizin %8,10-%8,25
seviyesine doğru çekilmeye devam edebileceğini düşünüyoruz. 10 yıllık
tahvilde ise %10,25'in üzerinde önerdiğimiz alım yönündeki
pozisyonlar, %8,50-%8,75 bandı hedeflenerek korunabilir.

Döviz

İngiltere Merkez Bankası (BoE) faizleri sabit bırakırken,
Sterlin/Dolar paritesi primleniyor... BoE'nin gösterge faiz oranını
50 baz puanda bırakması sonrasında Sterlin/Dolar paritesinde dün gün
içerisinde 1,34 seviyesi görülürken, BoE para politikası
tutanaklarında Ağustos ayında faiz indirimine gidilebileceği yönünde
görüşlerin yer alması sterlindeki yükselişi sınırladı. Fed Eski
Başkanı Bernanke'nin Japonya Merkez Bankası'na "vadesiz tahvil" alımı
önerdiğine ilişkin haberler, 29 Temmuz tarihli BOJ toplantısında
radikal önlemler gelebileceği beklentisini artırdı. Dolar/Yen paritesi
dün gün içerisinde 105,65 seviyesini görürken, parite açılışta 105
civarında seyrediyor. Dolar/TL tarafına bakıldığında, yüksek faiz
avantajına sahip olan TL'de değerlenme baskısı devam ediyor. Açılışta
2,89 civarında işlem gören Dolar/TL'de, yükselişlerde dolar satılarak
TL'ye geçilmesi yönündeki görüşümüzü koruyoruz.

Emtia

Brent petrolde dün tepki alımları görülürken, altında BoE sonrası
satış baskısı görüldü... ABD'de benzin stoklarının tarihi seviyelere
ulaştığına dair raporlar Çarşamba günü Brent petrolde yoğun satış
baskısına yol açarken, dün tepki alımlarının geldiğini gördük.
Açılışta 46 dolar desteği üzerinde kalmaya devam eden petrol
fiyatlarında önümüzdeki dönemde aşağı yönlü baskının artabileceğini
öngörmeye devam ediyoruz. Dün İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE)
gösterge faiz oranını 50 baz puanda bırakması sonrasında gerileyen
altın fiyatları, toplantı tutanaklarında Ağustos ayında faiz indirimi
yapılabileceğine dair sinyaller verilmesiyle 1330 dolar desteği
üzerinde kalmaya başardı. Altın fiyatları 29 Temmuz tarihli BoJ
toplantısında radikal parasal genişleme önlemleri gelebileceği
beklentisiyle destek bulurken, açılışta işlemler 1330 dolar desteği
üzerinde gerçekleşiyor."

Analizin tamamı için:

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Sabah_Postası-150716/fb6d3720-973b-438e-8808-306e6de5ab50.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey