ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
09.08.2019 09:43
Ata Yatırım ( http://www.ataonline.com.tr/ ) Araştırma Müdürü
Murat Barışık Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Endeksin yeni güne pozitif açılış ile başlayacağını
düşünüyoruz. Açılışın ardından 100,000 direnç noktasına doğru
yükselişlerini sürdüreceğini düşünüyoruz. 100,000 direnç noktasının
kırılması durumunda alımları hızlanarak 103,000 direnç noktasına kadar
yükselişlerini sürdüreceğini düşünüyoruz. Olası geri çekilmelerde
98,500 destek noktasını takip edeceğiz. Biz genel olarak geri
çekilmeler yaşanması durumunda alım fırsatı olarak değerlendirmekte
fayda görmekteyiz.
Direnç: 100,000 – 100,500 – 101,500
Destek: 98,500 – 97,500 – 96,000
Küresel Piyasalar: Tepki alımlarının etkisi ile dün ABD
kapanışları oldukça kuvvetli olurken bu sabah Asya’da risk iştahı yine
düşük. Sebebi ise Washington’un Huawei ile iş yapmaya başlayacak
şirketlerin lisanslarını geciktireceğine yönelik haberlerin ortalıkta
dolaşması. İtalya’da erken seçim ihtimalinin arttığına yönelik
haberlere rağmen EURUSD 1.1200 seviyesinde yatay kalmaya devam
ederken, altın bu sabah yine kuvvetli. 1506$’dan işlem gören ons altın
1510$ aşarsa 1525$’ı hedefleyecektir. ABD 10 yıllıkları 1.7000’in yine
altına gelirken düşük risk iştahını işaret etmektedir. Büyüme
kaygıları ile petrol güç kaybederken brent petrol 57$’a yakın işlem
görmektedir. Bu sabah Çin’de gıda enflasyonu kaynaklı tüketici
enflasyonu beklentiler üzerinde gelirken, üretici enflasyonu
beklentinin altında kalıp yavaşlamanın devamını işaret etti. ABD Üfe
enflasyonu günün takip edilecek verisidir.
Faiz: TL dün de pozitif ayrışırken $/TL 5.4480 seviyesini test
etti. ABD ile olan ilişkilere yönelik olumlu beklentiler ve sunduğu
yüksek nominal faiz carry trade imkanı TL’yi ön plana çıkartmakta.
$/TL’de 5.5000 – 5.4500 bandı geçerliliğini korurken, 5.4500
seviyesinin kırılmasını bekliyoruz. Tahvil rallisi devam ederken dün
özellikle kısa vadeli tahvil faizleri 100 baz puana yakın geri
çekildi. Verim eğrisi düzleşirken TCMB’den faiz indirim beklentileri
özellikle kısa ve orta vadeli tahvilleri olumlu etkilemektedir.
Pegasus
2Ç19 Sonuçları: "Tüm alanlarda daha iyi
sonuçlar"
Pegasus 2. Çeyrekte beklentimiz 11mn TL’nin üzerinde 324mn Tl net
kar açıkladı. Şirketin FVÖK’ü beklentimizin 173mn TL üzerinde
gerçekleşirken net diğer&finansal giderler de beklentimizin 35mn TL
altında gerçekleşti.
Şirketin karşılaştırılabilir FAVÖK’ü yıllık bazda %51 artarak
beklentimiz 638mn TL’nin üzerinde 721mn TL olmuştur.
Tahminlerimize göre şirket 2019T 4.8x FD/FAVÖK çarpanı ile 3
yıllık ortalamasına ve küresel benzelerine göre sırasıyla %34 ve %19
iskontolu işlem görmektedir.
Türk Hava Yolları 2Ç19 Sonuçları: "Operasyonel olarak çok zayıf
sonuçlar"
Türk Hava Yolları 2. Çeyrekte beklentimiz 105mn TL’nin üzerinde
133mn TL net kar açıkladı. Şirketin FVÖK’ü beklentimizin 459mn TL
altında gerçekleşmesine ragmen 342mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri bu
olumsuz etkiyi engelledi.
Şirketin FAVÖK’ü beklentimizin %14 altında 2,254mn TL oldu. FAVKÖK
ise beklentimizin %1 üzerinde gerçekleşti. UFRS 16 muhasebe
değişikliği etkisininden arındırdığımızda karşılaştırılabilir FAVÖK ve
FAVKÖK yıllık bazda sırasıyla %24 ve %7 azaldı.
Tahminlerimize göre şirket 2019T 5.2x FD/FAVÖK çarpanı ile 3
yıllık ortalamasına göre %18 iskontolu işlem görmektedir.
Enka 2Ç19 Sonuçları: Beklentilerin üzerinde net kar..
Şirketin net karı 2Ç19’da beklentimiz olan 511mn TL ve konsensus
beklentisi olan 715mn TL’nin üzerinde 1,084mn TL net kar
gerçekleştirdi. Beklentimizin üzerinde gerçeklermesinin sebebi olarak
yeniden değerlemeden kaynaklanan 773mn TL yatırım faaliyetlerinden
gelirlerden kaynaklanmaktadır.
Aksa Akrilik 2Ç19 Sonuçları: Beklentinin altında net kar…
Aksa Akrilik 2Ç19’da beklentimizin %17 altında 73mn TL net kar
açıkladı. (consensus bulunmamakadır.) Beklentimizin ile gerçek lleşen
rakam beklentimizin 12mn TL altında gerçekleşen FVÖK’ten
kaynaklanmaktadır. Şirketin net satışları %5 artarken beklentimizin %2
altında gerçekleşmiştir. Kapasite kullanım oranı beklentimiz olan
%89’un altında %85 olarak gerçekleştir.
Erdemir 2Ç19 Sonuçları: Piyasa belirsizliklerine rağmen
etkileyici sonuçlar…
Erdemir 2Ç19’da beklentimiz olan 1,217mn TL ve piyasa beklentisi
olan 1,199mn TL’nin üzerinde 1,308mn TL net kar gerçekleştirdi.
Beklentilerin üzerinde gerçekleşen FVÖK (+84mn TL) net karın
beklentilerin üzerinde gelmesine yol açtı.
Şirket 2Ç19’da, beklentimiz olan 138ABD$’ın üzerinde 145ABD$
FAVÖK/ton gerçekleştirdi. Beklentimizin (-0.1%) altında gerçekleşen
satış fiyatları ve beklentizin altında (- 1.2%) satış hacimlerinin
negatif etkisini beklentimizin altında (-1.7%) gerçekleşen nakit
maliyetler sınırlayarak güçlü gerçekleşen FAVÖK/ton ve FAVÖK’ün nedeni
oldu.
Aksa Enerji 2Ç19 Sonuçları: Düşük net satışa rağmen
güçlü FAVÖK...
Aksa Enerji 2.çeyrekte beklentimiz 45mn TL’nin üstünde 57mn TL net
kar açıkladı. Beklentimizin 83mn Tl üzerinde gelen FVÖK’ün olumlu
etkisini beklentimizin 57mn Tl daha yüksek vergi gideri dengeledi.
Aksa Enerji’nin cirosu beklentimizin %13 altında gerçekleşse de
FAVÖK beklentimizin %26 üzerinde 293mn TL oldu. Beklentimizden sapmaya
Türkiye operasyonları FAVÖK’ünün beklentimizden 79mn TL daha yüksek
gelmesi sebep oldu.
Aselsan Savunma Sanayii başkanlığı tarafından 625mn TL
tutarında ek güvenlik sözleşmesi işi almıştır. (Nötr)
Projenin 2021 yıl sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır.
Bu proje 2Ç19 sonu itibari ile şirketin toplam 10.2mlr $ iş
büyüklüğünün %1’ini oluşturmaktadır.
Aselsan Savunma Sanayii başkanlığı tarafından 625mn TL
tutarında ek güvenlik sözleşmesi işi almıştır. (Nötr)
Projenin 2021 yıl sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır.
Bu proje 2Ç19 sonu itibari ile şirketin toplam 10.2mlr $ iş
büyüklüğünün %1’ini oluşturmaktadır."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
