ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
13.02.2020 09:38
Ata Yatırım Araştırma Müdürü Murat Barışık Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Kar satışları geliyor mu
BIST: Endeks dün küresel piyasalar ile paralel olarak
yükselişlerini hızlandırmıştır. Daha sonra özellikle bankacılık
sektörüne gelen satışlar ile kazançlarını geri vermiştir. Endeksin
yeni güne yatay hafif negatif açılış ile başlayacağını düşünüyoruz.
Açılışın ardından 120,000 destek noktasının altına sarkması durumunda
119,500 destek noktasını takip edeceğiz. 119,500 destek noktasının
altında ise 118,500 destek noktamız olacaktır. Endekste yükselişlerin
hızlanması durumunda 121,500 direnç noktamız olacaktır. 121,500
seviyesini kırılmadığı sürece endekste yükselişler sınırlı kalacaktır.
Özellikle 121,500 seviyesinin kırılması durumunda endekste
yükselişlerin 124,500 – 125,000 bandına kadar artacağını düşünüyoruz.
Ayrıca dün BIST tümde 24,7 m TL ile tarihi işlem hacmi kırılmıştır.
Direnç: 121,000 – 1231,500 – 122,500 Destek: 120,000 – 119,500 –
118,500
Küresel Piyasalar: Düşük faiz ortamı, güçlü bilançolar ve virüs
haberlerine bağışıklık kazanılması dün ABD endekslerinde yeni
rekorları beraberinde getirirken bu sabah olumlu havanın Asya’da bir
miktar bozulduğunu görmekteyiz. Nedeni ise, virüs vaka sayısı
hesaplama yöntemindeki değişiklik sonrası bir anda sıçrayan vaka ve
ölüm sayısının piyasalar üzerinde yarattığı kısmi baskıdır. Bununla
beraber Asya’da risk iştahı düşük olmasına rağmen ciddi bir satış
görmüyoruz. ABD 10 yıllıkları 1.6000 seviyesinde düşük seyretmeye
devam ederken dolar değer kazanmaktadır. EURUSD güne 1.0870
seviyesinden başlarken önemli desteklerin kırılması aşağı yönlü
hareketin 1.0800 seviyesine doğru devam edeceğini işaret etmektedir.
Ons altın virüs kaygılarının tekrardan artması ardından 1575$’ı test
ederken, emtialarda kısmi geri çekilmeler görmekteyiz. Almanya ve ABD
Tüfe rakamları günün öne çıkan verileridir.
Faiz: TL’de değer kaybı devam ederken dün akşam saatlerinde USDTRY
6.0650 seviyesini test etti. Doların global olarak değer kazanması ve
jeopolitik risklerin devamı TL’deki değer kaybının sebepleriydi. Bu
sabaha 6.0500 seviyesinden başlayan USDTRY küçük adımlarla da olsa
6.10 – 6.15 bölgesini hedeflemektedir. Tahvil faizleri dün genel
olarak yatay seyrederken kurda devam eden oynaklık olası geri
çekilmelerin sınırlı kalmasına yol açtı. Bugün de benzer seyrin
devamını görebiliriz. CDS’lerde belirgin bir rahatlama görmeden
özellikle uzun vadeli tahvilde geri çekilme beklenmemelidir.
Şirket Haberleri
Turk Telekom
4Ç19 Sonuçları: Beklendiği gibi güçlü
operasyonel performans…
Türk Telekom 4Ç19’da beklentimiz 565mn TL altında ve konsensus
beklentisi 530mn TL’nin üstünde 545mn TL net kar açıkladı.
Beklentimizin üzerinde gerçekleşen finansal giderler, beklentimizin
üzerinde gerçekleşen FAVÖK’ün pozitif etkilerini aştı.
Şirketin FAVÖK marjı yıllık bazda 3.7 puan artarak beklentimiz
olan %44.0 ve konsensus beklentisi olan %44.5’yi aşarak %45
seviyesinde gerçekleşti. UFRS 16 etkisinden arındırılmış FAVÖK marjı
net satış büyümesi ve verimli operasyonel giderlerin yönetiminin
olumlu katkısı ile 2.7puan artarak %44 ‘e yükselmiştir.
Şirketin 2020 öngörüsü iyimser görünüyor. (1) %14 net satış
büyümesi beklentisi (ATA tahmini %13), (2) FAVÖK ise 12.4mlyr TL
bekleniyor (ATA tahmini 11.7mlyr TL).
Tüpraş 4Ç19 Sonuçları: Düşük rafineri marjları
nedeniyle zayıf sonuçlar…
Tüpraş 4Ç19’da consensus beklentisi olan 21mn TL’nin üzerinde
644mn TL ertelenmiş vergi gelri sayesinde 186mn TL net kar
gerçekleştirdi. Şirket 4Ç19’da 439mn TL vergi öncesi net zarar
gerçekleştirdi. ? Şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %8 daralan satış
hacimleri ve net rafineri marjlarının yıllık bazda %28 daralması ile
yıllık bazda %59 daralarak 708mn TL seviyesinde gerçekleşti. ? Tüpraş
Bloomberg tahminlerine göre 2020T 5.1x FD/FAVÖK çarapanı ile 5yıllık
tarihsel ortalamasına göre %22 iskontolu işlem görmektedir. ? Şirket
2014 yılından bu yana ilk kez, 2019 yılı net karından 2020 yılında
temettü dağıtmayacağını açıkladı. Şirket son 4 yılda %86 temettü
dağıtım oranı ile %9.3 temettü verimine işaret eden temettü
dağıtmıştır."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
