ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)

29.07.2020 09:57



Ata Yatırım Araştırma Müdürü Murat Barışık Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Global Piyasalar
BIST: Dün endeks uzun zamandır kıramadığı 1.200 direnç noktasının
altında kalarak satışlarını hızlandırmıştır ve dün günün en düşük
seviyesinden kapanış gerçekleştirmiştir. Endeksin yeni güne hafif
negatif açılış ile başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından 1.500
destek noktasına kadar geri çekilmeler yaşanabilir. 1.500 destek
noktasının kırılması durumunda 1.145 seviyesini takip edeceğiz. 1.145
destek noktasının kırılması durumunda ise 1.134 destek noktasını takip
edeceğiz. Endekste yükselişlerin yeniden hızlanması için 1.170 direnç
noktasının kırılması gerekmektedir. 1.170 direnç noktasının altında
kaldığı sürece yükselişler sınırlı olacaktır.

Direnç: 1.170 – 1.180 – 1.190 Destek: 1.150 – 1.145 – 1.134

Küresel Piyasalar: ABD’de virüs belirsizliğinin tüketici güvenini
düşürmesi ve beklentiler altında kalan bilançolar sonrası dün
endeksler genel olarak satıcılı seyrederken gözler bugün açıklanacak
FED faiz kararında olacaktır. FED’den güvercin bir söylem bekleyen
piyasalar doların zayıf seyretmesine sebep olmaya devam etmektedir.
EURUSD 1.1730 seviyesinde seyrederken, altın ve gümüş son yaşadıkları
büyük kazançları koruma peşindeler. Bu sabah altının tekrardan 1950
dolar üzerine yükselmesi yeni bir rekor denemesi yapabileceğini
işaret etmektedir. Bu sabah Asya’da risk iştahı yüksek değildir.
Vadeliler de satış baskısının devamını işaret etmektedir.

Şirket Haberleri

Bizim Toptan 2Ç20 Sonuçları: Net kar beklentilere
paralelken, FAVÖK beklentilerin altında… 2Ç20’de Bizim Toptan
beklentimiz 7.4mn TL’ye genel anlamda paralel, konsensus beklentisi
7.0mn TL’ye paralel 7.0mn TL net kar açıkladı. Şirket
beklentimiz 75mn TL’nin altında, konsensus beklentisi 56mn TL’ye
paralel olarak 56mn TL FAVÖK gerçekleştirdi. Fakat operasyonlarla
alakalı olan net finansal gideri düzeltildiğinde hesapladığımız FAVÖK
beklentimiz 44mn TL’nin altında 55mn TL olarak gerçekleşti.


Ford Otosan 2Ç20 Sonuçları: “Çok iyi sonuçlar…”
Ford Otosan 2Ç20’de beklentimiz 296mn TL’nin %6 altında, konsensus
beklentisi 265mn TL’nin %6 üzerinde 280mn TL net kar açıkladı. 65mn TL
beklenenden daha
yüksek FVÖK’ün olumlu etkisi, 72mn TL beklenenden daha yüksek diğer ve
finansal giderlerin olumsuz etkisi ile geride kalmıştır.
Ford Otosan’ın FAVÖK’ü yıllık bazda %20 azalarak beklentimiz 553mn
TL’nin %14 üzerinde, konsensus beklentisi 561mn TL’nin %12 üzerinde
630mn TL olarak
gerçekleşmiştir. %11 olarak gerçekleşen FAVÖK marjı beklentimiz %9.8
ve konsensus %9.7’den 120 baz puan yüksek gerçekleşti.
2020T toplam motorlu taşıt öngörüsü 520-570 bin adetten 670-720
bin adete yükseltildi (ATA: 666 bin adet ~ %35 büyüme). Şirket 2020T
ihracat hacmi öngörüsünü, 230 bin
adet tahminimize kıyasla 225-235 bin adetten 230-240 bin adete (-31
y/y) yükseltti. Bugün 13:30’daki analist toplantısı sırasında
ayrıntıları ve 2020 genel görünümü ele
alacağız.

Soda Sanayii 2Ç20 Sonuçları: Beklentilerin üzerinde
operasyonel performans
Soda Sanayii beklentimizin %3, konsensüs beklentisinin %6 üzerinde
327mn TL net kar gerçekleştirdi. Beklentimizin 15mn TL üzerinde
gerçekleşen FVÖK’ün pozitif etkisi, beklentimizin
5mn TL üzerinde gerçekleşen vergi giderleri tarafından
sınırlandırıldı.
Şirket 2Ç20 beklentimizin %7 ve konsensüs beklentisinin %9
üzerinde 310mn TL FAVÖK gerçekleştirdi. Soda Sanayii 2Ç20^de
beklentimizin 98 baz puan üzerinde %29.1 FAVÖK marjı
gerçekleştirdi.
Şirketin net nakdi 1Ç20’deki 688mn TL seviyesinden 657mn TL
seviyesine geriledi. Şirketin 2Ç20’de işletme sermayesi ihtiyacı
çeyreklik bazda 72mn TL arttı. Şirket 2Ç20’de 245mn TL
nakit temettü dağıtımı gerçekleştirirken aynı dönemde 38mn TL yatırım
harcaması yaptı.


Sisecam 2Ç20 Sonuçları: Beklentilerin hafif altında
sonuçları…
Şişecam 2Ç20’de beklentimiz olan 117mn TL’nin %11 altında ve
consensus beklentisi olan 141mn TL’nin %26 altında 104mn TL net kar
açıkladı.
Şirket beklentimiz olan 595mn TL ve consensus beklentisi olan
596mn TL’nin üzerinde 605mn TL FAVÖK gerçekleştirdi.Şirketin FAVÖK
marjı beklentimizin 6 baz
puan altında %14.3 olarak gerçekleşti.
Şirket net aktif değerine göre tarihsel iskontosu olan %11’e
karşın %6 iskonto ile işlem görmektedir.

Tofas 2Q20 Sonuçları: “Her anlamda daha iyi sonuçlar…”
Tofaş recorded 2Ç20’de beklentimiz 219mn TL’nin %32 üzerinde,
konsensus beklentisi 250mn TL’nin %15 üzerinde 288mn TL net kar
açıkladı. Sapma FVÖK’ün
beklenenden 100mn TL daha yüksek gelmesinden kaynaklandı. Beklenenden
33mn TL daha yüksek gerçekleşen diğer finansal giderler yüksek
gerçekleşen
FVÖK’ün pozitif etkisini bir nebze düşürmüştür.
Şirketin FAVÖK’ü beklentimiz 442mn TL’nin %23 üzerinde ve
konsensus beklentisi 495mn TL’nin %10 üzerinde 542mn TL olarak
gerçekleşti. %17.2 olarak
gerçekleşen FAVÖK marjı beklentimiz %15.5’in 172 baz puan ve konsensus
beklentisi %16.6’nın 65 baz puan üzerinde gerçekleşmiştir.
Tofaş 2020T toplam HA pazar öngörüsünü son tahminimiz yıllık bazda
%25 artışa işaret eden 650 bin adete kıyasla 480-520 bin adetten
yıllık bazda 25-34% artışa
işaret eden 600-640 bin adete yükseltti. Şirket ayrıcı yurt içi bayi
satış öngörüsünü %15.9-16.0 pazar payına işaret eden 72-78 bin adetten
96-102 bin adete beklentimiz
%16’ya paralel yukarı yönde revize etti. Şirket 2020T ihracat
öngörüsünü yıllık bazda %28-43 düşüşe işaret eden 110-140 bin adet
seviyesini korudu. 2020T ihracat hacmi
beklentimizi %40 azaltarak 110 bin adete aşağı yönde revize etmiştik.

Tekfen 2Ç20 Sonuçları: Operasyonel kur farkı gideri net
karda sapmaya neden oldu.
Tekfen 2Ç20’de konsensüs beklentisi olan 117mn TL ve bizim
beklentimiz olan 144mn TL’nin altında 98mn TL net kar açıkladı.
Beklentimizin 51mn TL üzerinde gerçekleşen
FVÖK’ün pozitif etkisi, beklentimizin 101mn TL üzerine gerçekleşen net
diğer giderlerin negatif etkisi ile net karın beklentimizin %32
üzerinde gerçekleşmesine neden oldu.
Şirket 2020 yılı için net satış, FAVÖK ve nat kar tahminini
sırasıyla %10, %3 ve %6 aşağı yönlü revize etti.
Tekfen’in elindeki iş büyüklüğü, yıllık bazda düşük petrol
fiyatları nedeni ile şirketin ana faaliyet bölgelerindeki zayıf iş
ortamı nedeniyle 2Ç20 yıllık bazda %19 azalarak 1.5milyar
ABD$ seviyesinde gerçekleşti. Tekfen’in yeni proje alımlarının
hisse performansı için olumlu bir katalizör görevi görebileceğine
inanıyoruz, ancak yüksek rekabet bulunan inşaat
segmentinde düşük kârlılık ile alınan yeni projeler orta vadede
FAVÖK’e aşağı yönlü risk oluşturmaktadır.
Şirket bugün saat 16:30’da telekonferans düzenleyecek.


Anadolu Cam 2Ç20 Sonuçları: “İyi sonuçlar…”
Anadolu Cam 2Ç20’de beklentimiz 128mn TL’nin %4 altında ancak
consensus beklentisi 116mn TL’nin %6 üzerinde 123mn TL net kar
açıkladı. 38mn TL beklenenden yüksek
gerçekleşen net diğer gelirlerin olumlu etkisi beklenenden 40mn TL
yüksek gerçekleşen net finansal giderler ile dengelendi.
Şirketin 2Ç20’de FAVÖK’ü beklentimiz 320mn TL’nin %1 altında ancak
consensus beklentisi 310mn TL’nin %3 üzerinde 318mn TL olarak
gerçekleşti (%20 y/y, %12 ç/ç).
Şirketin FAVÖK marjı 2Ç20’de beklentimiz %23.9’un 17 baz puan üzerinde
%24.1 olarak gerçekleşti (Bloomberg konsensus: 23.9%).
Anadolu Cam, Covid-19’dan kaynaklanan yavaşlamaya rağmen
dayanıklılığını korudu. HoReCa kanalının geçici olarak kapanmasıyla
birlikte bira, alkolsüz içecekler, şarap ve
sudan gelen talep azalırken, gıda ve maden suyundan gelen talep
artmıştır."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.480
Değişim :  1,68% |  24,51
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.485
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler18:05
DOBUR 41,14 9.388.721 % 10,00  
MRSHL 258,60 16.505.112 % 10,00  
NUHCM 43,86 59.865.104 % 9,98  
COSMO 11,68 1.407.674 % 9,98  
ERBOS 94,35 88.073.454 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,5897 9,6155 % 1,21  
Euro 11,1645 11,2278 % 1,34  
Sterlin 13,1580 13,2240 % 0,60  
Frank 10,4288 10,4916 % 1,10  
Riyal 2,5500 2,5628 % 0,87  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.792 1.793 9,54  
Altın Gr. 553 553 8,00  
Cumhuriyet 3.680 3.736 112,00  
Tam 3.666 3.758 117,77  
Yarım 1.772 1.818 56,97  
Çeyrek 889 909 28,49  
Gümüş.Ons 24,30 24,34 0,16  
Gümüş Gr. 7,49 7,51 0,11  
B. Petrol 85,88 85,88 1,27